2007公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入40.45億元，同比增長(zhǎng)14.8%；歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)8733萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)78.85%；EPS 0.34元；分配預(yù)案每10股派1.5元(含稅)。公司全年生產(chǎn)載重子午胎157萬(wàn)條，銷售處于供不應(yīng)求狀態(tài)，經(jīng)過(guò)簡(jiǎn)單測(cè)算2007年載重子午胎平均銷售價(jià)格1338元/條，同比增長(zhǎng)3.5%左右。
2007年國(guó)內(nèi)汽車銷量達(dá)到879萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)21.84%。汽車銷售量的不斷增長(zhǎng)，提高了對(duì)輪胎需求量，預(yù)計(jì)未來(lái)兩年國(guó)內(nèi)汽車銷量還將保持15%左右的速度增長(zhǎng)。同時(shí)在原材料成本上漲推動(dòng)以及國(guó)際輪胎巨頭提價(jià)帶動(dòng)下，國(guó)內(nèi)輪胎價(jià)格有望繼續(xù)上漲。
在輪胎原材料成本推動(dòng)下國(guó)際品牌輪胎提價(jià)的背景下，打開(kāi)了公司產(chǎn)品提價(jià)空間，我們看好公司未來(lái)的發(fā)展。我們預(yù)測(cè)公司08年、09年EPS分別為0.56元、0.69元。維持“增持”投資評(píng)級(jí)。
主要風(fēng)險(xiǎn)：原材料價(jià)格大幅上漲；汽車行業(yè)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；輪胎出口退稅調(diào)整；新增產(chǎn)能項(xiàng)目進(jìn)展等。
