橡膠
第二部分：2008-2009 年天然橡膠市場(chǎng)供需及其他影響因素分析
一、基本供需情況
1. 產(chǎn)區(qū)集中，價(jià)格聯(lián)盟作用逐漸顯現(xiàn)。
全球天然橡膠產(chǎn)地較為集中。僅泰國、印度尼西亞、馬來西亞3 國的天然橡膠生產(chǎn)便占據(jù)了全球70%的產(chǎn)量(參見圖三)。而近年來泰國、印尼、馬來西亞、越南、印度五國更已形成“橡膠價(jià)格聯(lián)盟”，并規(guī)定加入聯(lián)盟的國家不能以低于限價(jià)出口橡膠。這在一定程度上為全球的天膠價(jià)格設(shè)置了一道“底線”。之前由于膠價(jià)較高，所以該組織較為松散，并未見真正的聯(lián)合行動(dòng)。但隨著今年下半年膠價(jià)一路暴跌，使得該組織團(tuán)結(jié)緊密，并不斷出臺(tái)一些就是措施，從而令聯(lián)盟的作用逐漸顯現(xiàn)。相信其在后期還將發(fā)揮出更大的作用。
然而，我國天然橡膠的生產(chǎn)增量卻較為有限。我國適宜種植天然橡膠的區(qū)域不到國土面積的5%，真正可應(yīng)用種植面積大約只有100 萬公頃。加上受土地資源短缺、氣候條件等制約，我國通過擴(kuò)大種植面積來增加橡膠產(chǎn)量的潛力著實(shí)有限。同時(shí)，我國作為世界第一橡膠消費(fèi)大國，近年來卻對(duì)國際天然橡膠市場(chǎng)缺乏話語權(quán)。不過隨著上海期貨交易所天然橡膠期貨交易熱情的不斷提高和成交量的不斷放大，逐漸形成了中國的聲音。相信在不久的將來中國一定能夠在定價(jià)權(quán)的制定過程中找到屬于一個(gè)消費(fèi)大國的位置。
圖三：2007年全球天然橡膠產(chǎn)量分布
2007年全球天然橡膠產(chǎn)量分布圖。（圖片來源：北京中期期貨）
2. 國際橡膠研究組織(IRSG)對(duì)于天然橡膠市場(chǎng)的預(yù)測(cè)分析。
據(jù)國際橡膠研究組織(IRSG)評(píng)估，2008 年全球天然橡膠、合成橡膠總消費(fèi)量將減少。IRSG 將2007 年橡膠消費(fèi)增長的評(píng)估值調(diào)整為6.2%，即去年總消費(fèi)量增加到2293 萬噸，此前對(duì)增長量的評(píng)估值為5.7%。自2000 年“中國因素”開始發(fā)生作用時(shí)的7.5%以來，這是最高的增長速度。壞消息是2008 年前幾個(gè)月的數(shù)據(jù)顯示，世界橡膠消費(fèi)開始放緩。天然橡膠供需缺口2006 年為47 萬噸。2007 年底縮小到15.8 萬噸，2008 年前幾個(gè)月的評(píng)估顯示已經(jīng)進(jìn)一步縮小到7.8 萬噸。雖然需求放緩，但是供應(yīng)方面也幾乎沒有增長。泰國和馬來西亞膠農(nóng)在冬季停割，而印尼西部的降雨時(shí)常使割膠中斷。IRSG 預(yù)測(cè)泰國2008 年天然橡膠產(chǎn)量在303.5 萬噸，相比2007 年的306.3 萬噸有所下降。相比2007 年279.7 萬噸，印尼天然橡膠產(chǎn)量今年將提高到280.6 萬噸。預(yù)計(jì)馬來西亞今年產(chǎn)量為119.2 萬噸，去年是120.1 萬噸。
同時(shí)，IRSG 將2008 年世界橡膠消耗量增長率大幅調(diào)低至2.7%。但隨著金融危機(jī)的深化，需求不斷下滑，膠價(jià)更是從2008 年7 月至今大跌超過60%，為提高天然橡膠價(jià)格，國際橡膠協(xié)會(huì)(IRCO)成員(包括泰國、馬來西亞、印尼三國)一致同意2009 年減少橡膠產(chǎn)量91.5 萬噸，并從2009 年1 季度就開始執(zhí)行。2008 年國際橡膠協(xié)會(huì)成員國的天然橡膠總產(chǎn)量為700 萬噸，其中，出口550 萬噸。因此。IRSG 的最新預(yù)計(jì)為，2009 年全球天然橡膠需求量將下降3.3%。
圖四：全球橡膠供需情況
全球橡膠供需情況走勢(shì)圖。（圖片來源：北京中期期貨）
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