塑料
臨近農(nóng)歷新年，上周連塑以紅線報收，主力合約L905上漲495至8490，最低價與最高價分別為7730和8550，成交重心上移，其持倉量增加1626至53414張。
從技術上看，L905成交量明顯放大，期價繼續(xù)運行在40日均線之上，并擺脫前期拋壓，成功突破8000一線。根據(jù)日線圖，L905的MACD指標和RSI指標仍處在強勢區(qū)域。從基本面看，上游走勢、終端需求以及貨源狀況，仍是影響連塑近期行情的主要因素。
油價延續(xù)低迷態(tài)勢，顯然讓LLDPE多頭的期待再次落空。由于實體經(jīng)濟低迷，油價料將難以迅速走出低位徘徊狀態(tài)。但在OPEC減產(chǎn)、地緣沖突以及經(jīng)濟刺激計劃等因素的支撐下，近期原油市場氣氛略有改變，油價似乎正在下探中尋找轉(zhuǎn)強起點。由于短期供應緊張，上周石腦油、乙烯價格依然沒有跟隨油價走低。但隨著西方套利船貨的到來，亞洲石腦油裂解價差正在下跌，乙烯的強勢也或?qū)⒃谙轮苁艿揭欢ㄒ种啤?/DIV>
在下游需求上，隨著春節(jié)的臨近，市場詢盤及成交清淡。在塑料(8585,160.00,1.90%,吧)制品行業(yè)不景氣的背景下，消費企業(yè)節(jié)前備貨的需求有限。LLDPE下游工廠逐漸放假，山東、江蘇、河南和河北的地膜機組開機率在春節(jié)前料將繼續(xù)保持低位。
面對疲軟的下游市場，石化企業(yè)維持限產(chǎn)策略。加上來自運輸壓力的影響，市場貨源依然不多。但來自中東地區(qū)的LLDPE產(chǎn)能不容忽視，憑借其原料優(yōu)勢，該地區(qū)一般通過裂解天然氣中的乙烷生產(chǎn)乙烯，生產(chǎn)成本較低。價差利潤的存在必將對國內(nèi)現(xiàn)貨價格形成上檔壓力。
結(jié)合以上分析，政策效用的發(fā)揮需要時間來檢驗和保證，全球經(jīng)濟難以迅速復蘇，原油價格繼續(xù)低位震蕩，終端需求不振仍是LLDPE難以擺脫的事實。在進口貨源的沖擊下，單方面的廠商限產(chǎn)將難以提振市場價格，LLDPE上方空間有限。但從季節(jié)走勢看，春節(jié)后市場走勢或?qū)⑸晕⒚骼剩藭r油價或已開始逐漸企穩(wěn)，農(nóng)膜產(chǎn)銷也將迎來旺季。當然，這只是樂觀性預測，變數(shù)偏大。在總體熊市尚未結(jié)束前，投資者最好還是對后市保持謹慎態(tài)度。
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