
——2008 年線型低密度聚乙烯年報(bào)暨2009 年展望
本文綜述:2008 年注定是全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展史上不平凡的一年,由美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的金融海嘯越演越烈,債券、股票、商品、房地產(chǎn)等市場(chǎng)大幅暴跌,金融危機(jī)全面爆發(fā),各個(gè)經(jīng)濟(jì)體均面臨衰退、破產(chǎn)的危險(xiǎn)境地,并開(kāi)始升級(jí)為傷及實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“經(jīng)濟(jì)危機(jī)”。在國(guó)際油價(jià)從147美元/桶的歷史高位回落到目前40 美元/桶左右的背景下,LLDPE 作為國(guó)內(nèi)大宗商品期貨交易品種的后起之秀,同樣跌破了近些年的低點(diǎn),期價(jià)最低一度低于6000 元/噸,并帶動(dòng)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格暴挫。消費(fèi)萎靡,加之人民幣升值出口受阻,眾多塑料相關(guān)企業(yè)紛紛停工停產(chǎn),部分企業(yè)甚至破產(chǎn)倒閉,行業(yè)面臨整合洗牌的格局。LLDPE 行業(yè)積弱難返,雖有國(guó)內(nèi)石化企業(yè)限產(chǎn)挺價(jià),但后期低價(jià)進(jìn)口貨源充足,國(guó)內(nèi)消費(fèi)明年料將萎縮,后市LLDPE 走勢(shì)將隨原油低位震蕩為主,價(jià)格再返萬(wàn)元之上異常艱難。
一、2008 年LLDPE 行情回顧
2008 年大連商品交易所LLDPE 總體走勢(shì)基本可以粗略地分為三個(gè)階段:
圖表1:2008 年大連商品交易所LLDPE 指數(shù)三階段走勢(shì)圖

圖為2008 年大連商品交易所LLDPE 指數(shù)三階段走勢(shì)圖。(圖片來(lái)源:文華財(cái)經(jīng),長(zhǎng)城偉業(yè)期貨北京營(yíng)業(yè)部)
第一階段(1.2-6.6):震蕩上漲期。自年初國(guó)際原油市場(chǎng)突破100 美元/桶大關(guān)后,LLDPE 成本因素就開(kāi)始主導(dǎo)市場(chǎng)走勢(shì),尤其在春季農(nóng)膜消費(fèi)的帶動(dòng)下,LLDPE 一度走出了一波震蕩上揚(yáng)的小趨勢(shì),但隨后在大宗商品集體回調(diào)的帶動(dòng)下又有所回落,呈盤(pán)整蓄勢(shì)待發(fā)之勢(shì)。隨著國(guó)際油價(jià)持續(xù)走高,國(guó)內(nèi)兩大石化廠商開(kāi)始大幅上調(diào)下游相關(guān)衍生品種的價(jià)格,以此來(lái)彌補(bǔ)成品油市場(chǎng)部分虧損。LLDPE 成本題材再次被市場(chǎng)關(guān)注,大筆資金開(kāi)始增倉(cāng)做多。在茂名石化乙烯裝置遭雷擊而意外停產(chǎn)的消息引爆下,LLDPE 期貨一觸即發(fā),價(jià)量齊驅(qū)創(chuàng)出歷史新高。
第二階段(6.10-8.22):震蕩下跌期。但是隨著國(guó)內(nèi)塑料消費(fèi)進(jìn)入淡季,市場(chǎng)對(duì)高價(jià)位的接受能力下降,消費(fèi)持續(xù)低迷,庫(kù)存積壓嚴(yán)重,而且國(guó)際油價(jià)上漲乏力,觸頂后震蕩回落,對(duì)LLDPE走勢(shì)構(gòu)成利空,此后價(jià)格開(kāi)始掉頭向下,跌至上市以來(lái)的低位處獲得短暫支撐。在此過(guò)程中,石化廠商出廠定價(jià)政策飄忽不定,傳言不斷,掛牌、調(diào)價(jià)促銷(xiāo)手段頻繁,但無(wú)奈市場(chǎng)積弱難返,熊形盡本文綜述:2008 年注定是全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展史上不平凡的一年,由美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的金融海嘯越演越烈,債券、股票、商品、房地產(chǎn)等市場(chǎng)大幅暴跌,金融危機(jī)全面爆發(fā),各個(gè)經(jīng)濟(jì)體均面臨衰退、破產(chǎn)的危險(xiǎn)境地,并開(kāi)始升級(jí)為傷及實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“經(jīng)濟(jì)危機(jī)”。在國(guó)際油價(jià)從147美元/桶的歷史高位回落到目前40 美元/桶左右的背景下,LLDPE 作為國(guó)內(nèi)大宗商品期貨交易品種的后起之秀,同樣跌破了近些年的低點(diǎn),期價(jià)最低一度低于6000 元/噸,并帶動(dòng)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格暴挫。消費(fèi)萎靡,加之人民幣升值出口受阻,眾多塑料相關(guān)企業(yè)紛紛停工停產(chǎn),部分企業(yè)甚至破產(chǎn)倒閉,行業(yè)面臨整合洗牌的格局。LLDPE 行業(yè)積弱難返,雖有國(guó)內(nèi)石化企業(yè)限產(chǎn)挺價(jià),但后期低價(jià)進(jìn)口貨源充足,國(guó)內(nèi)消費(fèi)明年料將萎縮,后市LLDPE 走勢(shì)將隨原油低位震蕩為主,價(jià)格再返萬(wàn)元之上異常艱難。
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