塑料
金融市場(chǎng)動(dòng)蕩之秋 LLDPE市場(chǎng)漲跌大起大落
2009-3-2 10:32:02 來源:長(zhǎng)城期貨
關(guān)鍵詞：LLDPE 線型低密度聚乙烯
2009-3-2 10:32:02 來源:長(zhǎng)城期貨
關(guān)鍵詞：LLDPE 線型低密度聚乙烯
大連商品交易所LLDPE 價(jià)格走勢(shì)與三家倉(cāng)單交易市場(chǎng)基本趨同，并且從圖形上看，這四個(gè)市場(chǎng)的價(jià)差已明顯縮小。由于大連LLDPE 成交日趨活躍，吸引了大量套保和投機(jī)資金，三家倉(cāng)單市場(chǎng)成交量急劇萎縮，對(duì)市場(chǎng)的影響作用日趨減弱。
3.相關(guān)品種走勢(shì)
圖表18：2008 年亞洲市場(chǎng)合成樹脂價(jià)格走勢(shì)圖
圖為2008 年亞洲市場(chǎng)合成樹脂價(jià)格走勢(shì)圖。（圖片來源：卓創(chuàng)資訊，長(zhǎng)城偉業(yè)期貨北京營(yíng)業(yè)部）
在原油的帶動(dòng)下，化工品種走勢(shì)基本相同，五大通用合成樹脂全線暴跌，價(jià)格基本都被腰斬，ABS 較年中高點(diǎn)跌幅最小，聚乙烯、聚氯乙烯等次之�；ぎa(chǎn)業(yè)或?qū)拇嗽馐車?yán)重打擊，產(chǎn)業(yè)整合在今后幾年必將大量涌現(xiàn)。
4.CME 進(jìn)軍塑料期貨
根據(jù)芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)(CME Group)10 月28 日的公告，這家全球最大衍生品交易所將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間11 月2 日下午6 點(diǎn)通過其電子平臺(tái)ClearPort 開始聚丙烯(PP，交易代碼P1)和聚乙烯(PE，交易代碼P6)的期貨交易。CME 的公告顯示，這些塑料期貨上市時(shí)可交易包括從2009 年1 月開始的連續(xù)24 個(gè)月合約，其每手合約大小為4.7 萬磅，實(shí)物交割地為休斯敦。倫敦金屬交易所(LME)于2005 年5 月底率先上市全球交割的塑料期貨PP 和LLDPE(線型低密度聚乙烯)，其標(biāo)準(zhǔn)交割單位24.75 噸則與CME 相當(dāng)。不過，LME 的塑料期貨上市以來表現(xiàn)一直不盡如人意，即使后來被拆分為亞洲、歐洲和北美三個(gè)地區(qū)性交割品種，也不見起色。業(yè)內(nèi)專家判斷，以金融期貨見長(zhǎng)的CME 進(jìn)軍塑料期貨，更多目的是嘗試各大宗商品領(lǐng)域。目前大連商品交易所正積極推進(jìn)聚氯乙烯(PVC)、PP 等新的石化期貨品種的上市，以完善其石化期貨品種體系。未來中國(guó)必將在國(guó)際期貨市場(chǎng)各個(gè)品種領(lǐng)域占有舉足輕重的地位。
三、LLDPE 后市展望
利多方面：國(guó)際油價(jià)如若在美元走低的帶動(dòng)下企穩(wěn)回升，有可能給LLDPE 帶來成本支撐。國(guó)內(nèi)石化廠商聯(lián)手限產(chǎn)保價(jià)，短期內(nèi)在一定程度上穩(wěn)定了市場(chǎng)信心，成交量略有放開，消費(fèi)逐漸步入正常軌道。但隔日價(jià)格波動(dòng)較大，下游企業(yè)拿貨謹(jǐn)慎，基本隨用隨購(gòu)，除了生產(chǎn)商存貨外，其余貿(mào)易商、終端客戶等很少存貨。
利空方面：當(dāng)前物價(jià)下滑大都集中在基礎(chǔ)原料方面，今后則可能傳導(dǎo)到終端商品，出現(xiàn)更大范圍的物價(jià)下滑。這種下降趨勢(shì)如果持續(xù)惡化下去，可能會(huì)抑制消費(fèi)者和企業(yè)的開支，引發(fā)全球大范圍的通貨緊縮，使經(jīng)濟(jì)更加難以從減速和衰退中復(fù)蘇。從國(guó)內(nèi)情況來看，房地產(chǎn)、汽車兩大龍頭產(chǎn)業(yè)已出現(xiàn)萎靡態(tài)勢(shì)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩，東南沿海一些塑料相關(guān)制品企業(yè)或停產(chǎn)或倒閉，行業(yè)整合在即。筆者認(rèn)為，在可以預(yù)見的幾年內(nèi)，包括原油及其衍生品種塑料等商品的消費(fèi)都將面臨市場(chǎng)萎縮惡化的形勢(shì)，加之LLDPE 進(jìn)口貨源相對(duì)國(guó)內(nèi)成本優(yōu)勢(shì)明顯，后期走勢(shì)非常不樂觀。
總體來看，LLDPE 將隨原油走勢(shì)步入震蕩市，區(qū)間波動(dòng)會(huì)較大，機(jī)會(huì)很多，但隔夜風(fēng)險(xiǎn)也大。從成交量和持倉(cāng)量上看，資金吸引力強(qiáng)，各路投資者都有介入，盤面打法變化多端，走勢(shì)詭異莫測(cè)，尤其是主力打法比較兇悍，多次出現(xiàn)連續(xù)漲跌停板，建議日內(nèi)短線輕倉(cāng)為主，一旦將要被套在漲跌停板上，務(wù)必及時(shí)砍掉。LLDPE 現(xiàn)在已成為當(dāng)之無愧的大宗交易品種，今后投資者和套期保值者可積極加以利用，廣泛參與。2009 年走勢(shì)還需密切關(guān)注國(guó)際油價(jià)的起伏、國(guó)內(nèi)石化廠商的定價(jià)政策和下游消費(fèi)情況等，多方博弈市場(chǎng)定將異彩紛呈。
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