橡膠
全球經(jīng)濟(jì)衰退，汽車和輪胎產(chǎn)銷量紛紛下滑，預(yù)計(jì)3 月份我國天然橡膠的消費(fèi)量將有所降低，達(dá)到16 萬噸左右。
總體來看，供應(yīng)方面：綜合我國天膠產(chǎn)量及進(jìn)口量，預(yù)計(jì)3 月，國內(nèi)天膠總供應(yīng)能達(dá)到14.5 萬噸左右。消費(fèi)方面：預(yù)計(jì)3 月國內(nèi)消費(fèi)量大概會(huì)在16 萬噸左右。國內(nèi)天膠庫存水平將繼續(xù)減少。從基本面來看，短期內(nèi)天然橡膠供略過于求的狀態(tài)已經(jīng)結(jié)束。
圖3
圖為國內(nèi)庫存走勢(shì)圖。（圖片來源：神華期貨）
圖4，滬膠庫存狀況與行情聯(lián)動(dòng)
圖為滬膠庫存狀況與行情聯(lián)動(dòng)圖。（圖片來源：神華期貨）
外圍環(huán)境有所好轉(zhuǎn)
宏觀基本面：美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)略微好轉(zhuǎn)減輕了市場對(duì)未來經(jīng)濟(jì)下滑的擔(dān)憂。美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)行適度寬松貨幣政策等同于向市場注入流動(dòng)性，市場對(duì)未來通膨預(yù)期越來越強(qiáng)烈。于此同時(shí)，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)景氣度開始逐漸回升，汽車行業(yè)受國家政策影響呈現(xiàn)跨越性發(fā)展，中國2月份良好的汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)帶動(dòng)國內(nèi)輪胎開工率回升，從而帶動(dòng)天然橡膠需求復(fù)蘇。
原油走強(qiáng)支撐膠價(jià)
原油價(jià)格自2008年12月正式跌破50美元大關(guān)以來，一直在30—50美元的區(qū)間里震蕩，而在這震蕩的走勢(shì)里，原油期價(jià)只在2009年1月6日觸破過50美元上沿。4個(gè)多月過去了，原油終于于本月再度回到了50美元上方，雖然當(dāng)前多空雙方對(duì)于50美元關(guān)口的爭奪依舊激烈，同時(shí)全球經(jīng)濟(jì)疲軟的局面短期內(nèi)仍無以改變，但是隨著價(jià)格大幅下降以后油市泡沫的擠兌，基金的再度入場，以及歐佩克恪守減產(chǎn)數(shù)量的決心提振，油價(jià)有望在后期突破長達(dá)四個(gè)多月的盤整區(qū)間。最終站穩(wěn)在50美元關(guān)口上方。
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