目前三季度業(yè)績(jī)報(bào)告已經(jīng)開(kāi)播，預(yù)增與預(yù)虧預(yù)降基本各半，可謂是業(yè)績(jī)因素不確定性較大。我們認(rèn)為在業(yè)績(jī)預(yù)增品種中把握交易性機(jī)會(huì)或較為可取。根據(jù)Wind資訊最新統(tǒng)計(jì)，在已預(yù)告業(yè)績(jī)公司中，業(yè)績(jī)預(yù)增公司家數(shù)最多的行業(yè)中，第二位是化工行業(yè)；預(yù)告扭虧公司家數(shù)最多的行業(yè)中，第一名是化工。就目前來(lái)看，化工板塊業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)家數(shù)處于前列，說(shuō)明行業(yè)回暖跡象明顯。
從8、9月份化工行業(yè)數(shù)據(jù)分析，化工行業(yè)生產(chǎn)增勢(shì)良好，8月增加值同比增長(zhǎng)19.5％，比7月份加快4.8個(gè)百分點(diǎn)，為去年以來(lái)最高增幅；9月份數(shù)據(jù)雖然末出，但多數(shù)機(jī)構(gòu)預(yù)期利潤(rùn)增長(zhǎng)趨勢(shì)比較明顯�；ぐ鍓K總體來(lái)看，其業(yè)績(jī)相對(duì)處于穩(wěn)定恢復(fù)增長(zhǎng)，四季度行業(yè)回升預(yù)期性較強(qiáng)，一些龍頭品種的業(yè)績(jī)估值具有相對(duì)的安全性。
從化工板塊來(lái)看，目前上市公司比較多，我們認(rèn)為機(jī)會(huì)的把握應(yīng)從兩個(gè)方面來(lái)進(jìn)行挖掘，一是機(jī)構(gòu)持倉(cāng)重且估值相對(duì)穩(wěn)健的；另一類(lèi)則是處于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)與成長(zhǎng)型的中小盤(pán)類(lèi)公司。
從化工板塊持倉(cāng)較大且業(yè)績(jī)、股價(jià)相對(duì)優(yōu)勢(shì)明顯品種的研究發(fā)現(xiàn)，在股市經(jīng)過(guò)大的震蕩調(diào)整后，一批業(yè)績(jī)非常優(yōu)良的化工股票價(jià)格出現(xiàn)了較好的低吸投資機(jī)會(huì)。比如四川美豐（000731），今年上半年EPS為0.26元，美豐是氮肥類(lèi)中國(guó)馳名商標(biāo)，也是氮肥類(lèi)企業(yè)唯一獲此殊榮的。從機(jī)構(gòu)關(guān)注度來(lái)看，易方達(dá)、博時(shí)等基金上半年新進(jìn)而入。化工民爆龍頭的雷鳴科化（600985），預(yù)計(jì)1至9月歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)比上年同期增長(zhǎng)200％以上，其產(chǎn)品主要涵蓋了包括水膠炸藥、膨化硝銨、乳化炸藥及雷管等起爆器材多個(gè)領(lǐng)域。其它如魯西化工（000830）、煙臺(tái)萬(wàn)華（600309）等也具有上述特點(diǎn)。
從業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)與成長(zhǎng)性來(lái)看，一些具有業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)且股本不大的中小盤(pán)股也需要密切關(guān)注。從A股市場(chǎng)成交來(lái)看，由于信貸及創(chuàng)業(yè)板、新股、中小板IPO等因素影響，其總體再度出現(xiàn)較大成交量的狀況將可能階段性難現(xiàn)，從交易波動(dòng)性因素考慮，中小盤(pán)業(yè)績(jī)成長(zhǎng)股或更為實(shí)用。我們建議關(guān)注細(xì)分行業(yè)的小龍頭、業(yè)績(jī)未來(lái)增長(zhǎng)延續(xù)性較強(qiáng)且股價(jià)有一定優(yōu)勢(shì)的品種。比如三季度報(bào)預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)50％—100％的大慶華科（000985），公司主要以石油樹(shù)脂、聚丙烯、聚烯烴改性專用樹(shù)脂的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售為主，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率約20％。公司正在進(jìn)行高檔專用石油樹(shù)脂的開(kāi)發(fā)，預(yù)計(jì)未來(lái)仍將保持業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。其它中小盤(pán)潛力業(yè)績(jī)成長(zhǎng)型化工品種，如利爾化學(xué)（002258）、江南化工（002226）、德美化工（002054）等可逢低進(jìn)行投資機(jī)會(huì)的波段把握。
總體來(lái)看，A股市場(chǎng)震蕩格局難以改變，節(jié)后經(jīng)歷一波反彈，也存在新一輪調(diào)整的可能，在震蕩格局中選擇業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期比較明朗、機(jī)構(gòu)持倉(cāng)較大、股價(jià)優(yōu)勢(shì)明顯的股票，或是應(yīng)對(duì)A股震蕩的較好策略。