涂料與油墨
天相投顧分析師發(fā)布報(bào)告表示，隨著下游紡織服裝行業(yè)的逐步回暖，江山化工良好的盈利態(tài)勢(shì)將得以延續(xù)，預(yù)計(jì)公司2009-2011年每股收益分別為0.53元、0.64元及0.81元，維持其“增持”的評(píng)級(jí)。
江山化工是全國最大的二甲基甲酰胺(DMF)、二甲基乙酰胺(DMAC)企業(yè)之一，市場(chǎng)占有率高且位于國內(nèi)最大的消費(fèi)地區(qū)。江山化工的原料價(jià)格低，成本得以顯著降低。據(jù)悉，DMF的主要原料甲醇占成本的50%左右。甲醇價(jià)格去年高位運(yùn)行，嚴(yán)重削弱了公司的盈利能力;今年以來進(jìn)口低價(jià)甲醇沖擊國內(nèi)市場(chǎng)，甲醇價(jià)格大幅下挫，公司合理采購，二季度實(shí)現(xiàn)扭虧，當(dāng)季度EPS為0.216元;三季度公司毛利率、營業(yè)利潤率分別是20.8%、11.1%，在二季度的基礎(chǔ)上環(huán)比提升0.7、0.4個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)甲醇價(jià)格未來一段時(shí)間仍不會(huì)有明顯的上升。
同時(shí)，明年投產(chǎn)的內(nèi)蒙古項(xiàng)目將增強(qiáng)公司的成本優(yōu)勢(shì)。內(nèi)蒙古遠(yuǎn)興江山化工有限公司10萬噸/年二甲基甲酰胺項(xiàng)目工程建設(shè)正加緊進(jìn)行，將于年內(nèi)完成安裝，而遠(yuǎn)興江山化工原料甲醇為內(nèi)蒙古遠(yuǎn)興能源提供，成本優(yōu)勢(shì)明顯。
此外，隨著下游紡織服裝行業(yè)的逐步回暖，江山化工良好的盈利態(tài)勢(shì)將延續(xù)。出口方面，今年前9個(gè)月出口增速同比下降11.17%，雖然仍處于負(fù)增長，但9月份出口增速為-6.94%，環(huán)比提高了8.64個(gè)百分點(diǎn)，降幅進(jìn)一步縮窄。內(nèi)需方面，前9個(gè)月環(huán)比增速逐步好轉(zhuǎn)。今年前9個(gè)月紡織服裝零售總額同比增長達(dá)16.90%，將為公司產(chǎn)品需求提供支撐。
江山化工是全國最大的二甲基甲酰胺(DMF)、二甲基乙酰胺(DMAC)企業(yè)之一，市場(chǎng)占有率高且位于國內(nèi)最大的消費(fèi)地區(qū)。江山化工的原料價(jià)格低，成本得以顯著降低。據(jù)悉，DMF的主要原料甲醇占成本的50%左右。甲醇價(jià)格去年高位運(yùn)行，嚴(yán)重削弱了公司的盈利能力;今年以來進(jìn)口低價(jià)甲醇沖擊國內(nèi)市場(chǎng)，甲醇價(jià)格大幅下挫，公司合理采購，二季度實(shí)現(xiàn)扭虧，當(dāng)季度EPS為0.216元;三季度公司毛利率、營業(yè)利潤率分別是20.8%、11.1%，在二季度的基礎(chǔ)上環(huán)比提升0.7、0.4個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)甲醇價(jià)格未來一段時(shí)間仍不會(huì)有明顯的上升。
同時(shí)，明年投產(chǎn)的內(nèi)蒙古項(xiàng)目將增強(qiáng)公司的成本優(yōu)勢(shì)。內(nèi)蒙古遠(yuǎn)興江山化工有限公司10萬噸/年二甲基甲酰胺項(xiàng)目工程建設(shè)正加緊進(jìn)行，將于年內(nèi)完成安裝，而遠(yuǎn)興江山化工原料甲醇為內(nèi)蒙古遠(yuǎn)興能源提供，成本優(yōu)勢(shì)明顯。
此外，隨著下游紡織服裝行業(yè)的逐步回暖，江山化工良好的盈利態(tài)勢(shì)將延續(xù)。出口方面，今年前9個(gè)月出口增速同比下降11.17%，雖然仍處于負(fù)增長，但9月份出口增速為-6.94%，環(huán)比提高了8.64個(gè)百分點(diǎn)，降幅進(jìn)一步縮窄。內(nèi)需方面，前9個(gè)月環(huán)比增速逐步好轉(zhuǎn)。今年前9個(gè)月紡織服裝零售總額同比增長達(dá)16.90%，將為公司產(chǎn)品需求提供支撐。
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（藍(lán)劍）