誰能肯定，你的下一個(gè)投資機(jī)會(huì)不在原油上？
就像天氣漸漸升溫一樣，5月的原油價(jià)格開了一個(gè)好頭，持續(xù)沖高。紐交所(NYMEX)原油期貨5月6日收創(chuàng)年內(nèi)新高，6月輕質(zhì)低硫原油結(jié)算價(jià)漲2.50美元，至每桶56.34美元，漲幅4.6%。
因?yàn)榇饲肮嫉臄?shù)據(jù)顯示美國原油庫存僅小幅增加，使得交易員們猜測(cè)原油庫存大幅增加的勢(shì)頭即將結(jié)束。
國際油價(jià)迎來朝陽
在紐約商業(yè)期貨交易所(NYMEX)原油期貨創(chuàng)新高之時(shí)，倫敦洲際交易所(ICE)布倫特原油期貨結(jié)算價(jià)也漲了2.03美元，至每桶56.15美元。
兩項(xiàng)數(shù)據(jù)創(chuàng)下了2008年11月14日以來的最高水平，而過去油價(jià)屢屢沖擊55美元都未成功，專家認(rèn)為都是因?yàn)樵蛶齑娲蠓黾�，其中來自美國原油庫存的壓力尤為明顯。
美國能源情報(bào)署5月6日公布的數(shù)據(jù)讓油價(jià)的利好消息基本穩(wěn)定下來。該數(shù)據(jù)稱，截至5月1日當(dāng)周的美國原油庫存再度增加，但增幅僅為60萬桶，不到分析師預(yù)期增幅的三分之一。
渣打銀行駐紐約的大宗商品交易員Morgan Downey稱，目前市場(chǎng)普遍認(rèn)為美國原油庫存增勢(shì)最為強(qiáng)勁的日子已經(jīng)過去，美國原油庫存應(yīng)該要見頂了；預(yù)計(jì)在駕車高峰季的需求推動(dòng)下，石油需求應(yīng)該會(huì)出現(xiàn)復(fù)蘇。
油價(jià)的上漲，另外一個(gè)重要原因是美國股市在銀行、能源及工業(yè)類股引領(lǐng)下反彈，激發(fā)了市場(chǎng)對(duì)石油需求或很快觸底的希望。
除經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和股市向好帶來的良好消費(fèi)預(yù)期外，資金面的日益寬松也為包括原油在內(nèi)的大宗商品價(jià)格上漲帶來動(dòng)力。
5月5日，英國銀行家協(xié)會(huì)公布的3月期美元LIBOR下跌2個(gè)基點(diǎn)，達(dá)到了0.99%，首次跌破1%。同期3月期美元LIBOR與隔夜指數(shù)掉期利率(OIS)之間的息差則縮窄至78個(gè)基點(diǎn)創(chuàng)了去年9月1日以來的新低。
有分析師認(rèn)為，這意味著市場(chǎng)中的資金成本正處于罕見的低位，投機(jī)資金可以更低的成本獲得杠桿，抬升大宗商品和股票等資產(chǎn)的價(jià)格。市場(chǎng)對(duì)于潛在通脹的擔(dān)心也可引發(fā)對(duì)于商品的避險(xiǎn)需求，進(jìn)而推高價(jià)格。
掛鉤原油期貨價(jià)格 理財(cái)產(chǎn)品資產(chǎn)回升
在國內(nèi)，去年和前年發(fā)行的部分結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品，就有資產(chǎn)掛鉤到原油期貨價(jià)格，受益于當(dāng)前油價(jià)上漲，其掛鉤的資產(chǎn)也得到了部分回升。
比如，華夏銀行“華夏理財(cái)——慧盈6號(hào)”商品掛鉤型理財(cái)產(chǎn)品，掛鉤3種國際商品價(jià)格，即倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)黃金倫敦下午時(shí)間美元定價(jià)、芝加哥期貨交易所最近月小麥期貨交割價(jià)和紐約商品交易所德克薩斯輕質(zhì)原油美元交割價(jià)。
4月23日，紐約商品交易所德克薩斯輕質(zhì)原油美元交割價(jià)為49.62美元。而當(dāng)前，NYMEX6月輕質(zhì)低硫原油結(jié)算價(jià)漲2.50美元，至每桶56.34美元，已回歸至去年11月份的水平。
光大銀行發(fā)行的同升9號(hào)理財(cái)產(chǎn)品，掛鉤8只股票和期貨價(jià)格，其中就有部分資產(chǎn)掛鉤布倫特原油價(jià)格。
截至4月3日，同升9號(hào)掛鉤資產(chǎn)中布倫特原油收盤價(jià)為53.47美元，比產(chǎn)品成立時(shí)的期初價(jià)格虧損26.68%。而截至5月6日，布倫特原油期貨結(jié)算價(jià)報(bào)收每桶56.15元。
由于同升9號(hào)和慧盈6號(hào)結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品掛鉤資產(chǎn)較多，以及收益測(cè)算模式的限定，當(dāng)前還不能計(jì)算出該產(chǎn)品整體從國際股市和油價(jià)上漲中到底獲得多大漲幅。
但無疑，如果國際經(jīng)濟(jì)走勢(shì)持續(xù)好轉(zhuǎn)，該產(chǎn)品將走出當(dāng)前觀察期掛鉤資產(chǎn)零漲幅的狀態(tài)。
“商品市場(chǎng)可能與股市同時(shí)復(fù)蘇。商品交易自去年年中開始，就與相關(guān)股票的漲跌有密切聯(lián)系。在股市暴跌時(shí)，商品市場(chǎng)往往亦會(huì)因避險(xiǎn)情緒而受拖累�，F(xiàn)在，商品市場(chǎng)寄希望于‘通貨再臨’。商品市場(chǎng)與股票一樣，都在經(jīng)歷‘筑底過程’——努力尋找一個(gè)可持續(xù)的底部，以實(shí)現(xiàn)更強(qiáng)勁的周期性反彈�！霸蜚y行最新出爐的第二季度投資展望認(rèn)為。
該份投資展望還認(rèn)為：“目前的商品市場(chǎng)定價(jià)已經(jīng)體現(xiàn)出大量的需求疲軟，商品市場(chǎng)已處低位，油價(jià)回調(diào)至50美元以下時(shí)，具有投資吸引力。"
分析師表示，“如果今年晚些時(shí)候公布的數(shù)據(jù)能夠表明新興市場(chǎng)的需求已經(jīng)走出谷底(特別是在中國)，那么油價(jià)將再次上沖。"