化工
化工板塊在近一個(gè)月不是漲幅瘋狂的行業(yè)
2009-8-4 來(lái)源:21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道
關(guān)鍵詞：天然橡膠 苯酚 環(huán)氧氯丙烷 乙二醇
2009-8-4 來(lái)源:21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道
關(guān)鍵詞：天然橡膠 苯酚 環(huán)氧氯丙烷 乙二醇
8月3日,化工板塊,與其說(shuō)是一次水往低處流的故事,不如說(shuō)是相對(duì)不瘋狂后的狂歡。
當(dāng)日,上證綜指收復(fù)了7.29長(zhǎng)陰大跌的失地,收盤(pán)報(bào)3462.59點(diǎn),創(chuàng)本輪行情新高。而在盤(pán)中,在二季度跑輸大盤(pán)的化工化纖板塊,以5.77％的漲幅成為兩市上漲的領(lǐng)頭羊。
而警惕的研究機(jī)構(gòu)則認(rèn)為,“經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和需求回暖低于預(yù)期;股價(jià)反映超出盈利回升速度”將是化工板塊的主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。
早盤(pán)時(shí),化工化纖板塊就表現(xiàn)突出,至收盤(pán)時(shí)板塊指數(shù)漲幅達(dá)到4.65%,位列全部行業(yè)板塊漲幅之首。個(gè)股中更是出現(xiàn)了春暉股份、華峰氨綸、遠(yuǎn)興能源等多只漲停股。
化工的強(qiáng)勢(shì)也對(duì)大盤(pán)的創(chuàng)新高做出了貢獻(xiàn),當(dāng)日A股市場(chǎng)早盤(pán)繼續(xù)呈現(xiàn)震蕩走高態(tài)勢(shì),雖然滬綜指盤(pán)中一度失守3400點(diǎn)整數(shù)關(guān)口,但是在石化雙雄的力挺下,3400點(diǎn)還是失而復(fù)得。
“化工板塊年初至今大幅落后大盤(pán),未來(lái)受地產(chǎn)開(kāi)工上升和出口復(fù)蘇預(yù)期影響,有望繼續(xù)成為市場(chǎng)熱點(diǎn),同時(shí)短期盈利長(zhǎng)期化也成為市場(chǎng)的估值標(biāo)準(zhǔn),板塊仍有繼續(xù)戰(zhàn)勝指數(shù)機(jī)會(huì)�！敝薪鸸净し治鰩煏r(shí)雪松認(rèn)為。
分析人士指出,隨著股市行業(yè)輪動(dòng)及七月份宏觀數(shù)據(jù)將于周內(nèi)開(kāi)始陸續(xù)公布,市場(chǎng)近期對(duì)房地產(chǎn)投資、出口復(fù)蘇及相關(guān)投資機(jī)會(huì)給予了很高的關(guān)注。從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,化工化纖板塊受房地產(chǎn)投資以及出口（主要是紡織服裝出口）的拉動(dòng)作用較為明顯,加上油價(jià)上漲帶來(lái)的成本推動(dòng),因此,該板塊的市場(chǎng)關(guān)注度驟然提升。
近期化工品價(jià)格漲幅較大的有天然橡膠、順丁橡膠、苯酚、環(huán)氧氯丙烷、乙二醇,國(guó)內(nèi)PVC價(jià)格上漲趨勢(shì)也逐漸形成,價(jià)格跌幅較大的化工品有醋酸。
化工品的價(jià)格上漲促使行業(yè)開(kāi)工率開(kāi)始回升,企業(yè)利潤(rùn)率上升。但從國(guó)內(nèi)來(lái)看,房地產(chǎn)的拉動(dòng)成為主要原因。以PVC為例,其主要用于房地產(chǎn)建設(shè)中的門(mén)窗、廚衛(wèi)、家電等。
此前,PVC曾經(jīng)出現(xiàn)過(guò)一波上漲,主要自于電石價(jià)格上漲,即成本推動(dòng)作用,本輪價(jià)格上漲是第二輪,主要是房地產(chǎn)轉(zhuǎn)熱帶動(dòng)開(kāi)工率上升造成的需求增加。
“對(duì)于房地產(chǎn)影響最大的PVC而言,由于國(guó)內(nèi)產(chǎn)能過(guò)剩嚴(yán)重,油價(jià)對(duì)其價(jià)格的影響大于房地產(chǎn)需求拉動(dòng)。四季度如果油價(jià)能夠維持在80美元以上,國(guó)內(nèi)西部電石法PVC企業(yè)能夠恢復(fù)到15％以上的毛利率水平�！敝薪鸸九袛�。
上述預(yù)期為市場(chǎng)中的機(jī)構(gòu)所首先接受,其行業(yè)內(nèi)個(gè)股已經(jīng)出現(xiàn)了連續(xù)上漲,新疆天業(yè)近一月漲幅超過(guò)46%,英力特的近一月漲幅在67%以上。
“實(shí)際上,機(jī)構(gòu)在7月初的時(shí)候就已經(jīng)開(kāi)始增倉(cāng)化工板塊,目前的上漲也就具有必然性。如果說(shuō)水往低處流的話,那也是相對(duì)來(lái)講了,化工化纖其實(shí)并不存在絕對(duì)的估值洼地�！敝行沤ㄍ逗峡偛垦芯靠偙O(jiān)劉亞輝認(rèn)為。
比起有色、煤炭、化工板塊在近一個(gè)月確實(shí)不能算是漲幅瘋狂的行業(yè),其在整個(gè)市場(chǎng)的構(gòu)成中,較為分散,權(quán)重也相對(duì)較小。因此,之前一個(gè)月一直未引起散戶(hù)足夠關(guān)注。
有跡象表明,研究界大佬的一致推薦,也是促使化工化纖當(dāng)日表現(xiàn)較好的一個(gè)原因。
8月3日,中金公司、申銀萬(wàn)國(guó)、國(guó)信證券同時(shí)發(fā)布了化工行業(yè)的分析報(bào)告。
一向謹(jǐn)慎的中金也認(rèn)為,“化工板塊有望繼續(xù)補(bǔ)漲”,主要原因是“房產(chǎn)開(kāi)工和出口復(fù)蘇帶動(dòng),四季度預(yù)期回升”。
申銀萬(wàn)國(guó)的看法相類(lèi)似,但提示關(guān)注業(yè)績(jī)彈性大的個(gè)股,即價(jià)格上漲對(duì)業(yè)績(jī)提升作用較大的公司。
“房地產(chǎn)的復(fù)蘇確實(shí)存在著對(duì)化工產(chǎn)品業(yè)績(jī)提升的投資邏輯,但相對(duì)來(lái)講,本輪行情的主線是通脹預(yù)期,化工注定只能是配角�！眲嗇x認(rèn)為。
當(dāng)日尾盤(pán),部分化工股出現(xiàn)大幅回復(fù),早盤(pán)追入的投資者已經(jīng)被套,如英力特,早盤(pán)半小時(shí)漲幅就接近8%,但尾盤(pán)時(shí),僅保持紅盤(pán)0.61%的漲幅。
當(dāng)日,上證綜指收復(fù)了7.29長(zhǎng)陰大跌的失地,收盤(pán)報(bào)3462.59點(diǎn),創(chuàng)本輪行情新高。而在盤(pán)中,在二季度跑輸大盤(pán)的化工化纖板塊,以5.77％的漲幅成為兩市上漲的領(lǐng)頭羊。
而警惕的研究機(jī)構(gòu)則認(rèn)為,“經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和需求回暖低于預(yù)期;股價(jià)反映超出盈利回升速度”將是化工板塊的主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。
早盤(pán)時(shí),化工化纖板塊就表現(xiàn)突出,至收盤(pán)時(shí)板塊指數(shù)漲幅達(dá)到4.65%,位列全部行業(yè)板塊漲幅之首。個(gè)股中更是出現(xiàn)了春暉股份、華峰氨綸、遠(yuǎn)興能源等多只漲停股。
化工的強(qiáng)勢(shì)也對(duì)大盤(pán)的創(chuàng)新高做出了貢獻(xiàn),當(dāng)日A股市場(chǎng)早盤(pán)繼續(xù)呈現(xiàn)震蕩走高態(tài)勢(shì),雖然滬綜指盤(pán)中一度失守3400點(diǎn)整數(shù)關(guān)口,但是在石化雙雄的力挺下,3400點(diǎn)還是失而復(fù)得。
“化工板塊年初至今大幅落后大盤(pán),未來(lái)受地產(chǎn)開(kāi)工上升和出口復(fù)蘇預(yù)期影響,有望繼續(xù)成為市場(chǎng)熱點(diǎn),同時(shí)短期盈利長(zhǎng)期化也成為市場(chǎng)的估值標(biāo)準(zhǔn),板塊仍有繼續(xù)戰(zhàn)勝指數(shù)機(jī)會(huì)�！敝薪鸸净し治鰩煏r(shí)雪松認(rèn)為。
分析人士指出,隨著股市行業(yè)輪動(dòng)及七月份宏觀數(shù)據(jù)將于周內(nèi)開(kāi)始陸續(xù)公布,市場(chǎng)近期對(duì)房地產(chǎn)投資、出口復(fù)蘇及相關(guān)投資機(jī)會(huì)給予了很高的關(guān)注。從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,化工化纖板塊受房地產(chǎn)投資以及出口（主要是紡織服裝出口）的拉動(dòng)作用較為明顯,加上油價(jià)上漲帶來(lái)的成本推動(dòng),因此,該板塊的市場(chǎng)關(guān)注度驟然提升。
近期化工品價(jià)格漲幅較大的有天然橡膠、順丁橡膠、苯酚、環(huán)氧氯丙烷、乙二醇,國(guó)內(nèi)PVC價(jià)格上漲趨勢(shì)也逐漸形成,價(jià)格跌幅較大的化工品有醋酸。
化工品的價(jià)格上漲促使行業(yè)開(kāi)工率開(kāi)始回升,企業(yè)利潤(rùn)率上升。但從國(guó)內(nèi)來(lái)看,房地產(chǎn)的拉動(dòng)成為主要原因。以PVC為例,其主要用于房地產(chǎn)建設(shè)中的門(mén)窗、廚衛(wèi)、家電等。
此前,PVC曾經(jīng)出現(xiàn)過(guò)一波上漲,主要自于電石價(jià)格上漲,即成本推動(dòng)作用,本輪價(jià)格上漲是第二輪,主要是房地產(chǎn)轉(zhuǎn)熱帶動(dòng)開(kāi)工率上升造成的需求增加。
“對(duì)于房地產(chǎn)影響最大的PVC而言,由于國(guó)內(nèi)產(chǎn)能過(guò)剩嚴(yán)重,油價(jià)對(duì)其價(jià)格的影響大于房地產(chǎn)需求拉動(dòng)。四季度如果油價(jià)能夠維持在80美元以上,國(guó)內(nèi)西部電石法PVC企業(yè)能夠恢復(fù)到15％以上的毛利率水平�！敝薪鸸九袛�。
上述預(yù)期為市場(chǎng)中的機(jī)構(gòu)所首先接受,其行業(yè)內(nèi)個(gè)股已經(jīng)出現(xiàn)了連續(xù)上漲,新疆天業(yè)近一月漲幅超過(guò)46%,英力特的近一月漲幅在67%以上。
“實(shí)際上,機(jī)構(gòu)在7月初的時(shí)候就已經(jīng)開(kāi)始增倉(cāng)化工板塊,目前的上漲也就具有必然性。如果說(shuō)水往低處流的話,那也是相對(duì)來(lái)講了,化工化纖其實(shí)并不存在絕對(duì)的估值洼地�！敝行沤ㄍ逗峡偛垦芯靠偙O(jiān)劉亞輝認(rèn)為。
比起有色、煤炭、化工板塊在近一個(gè)月確實(shí)不能算是漲幅瘋狂的行業(yè),其在整個(gè)市場(chǎng)的構(gòu)成中,較為分散,權(quán)重也相對(duì)較小。因此,之前一個(gè)月一直未引起散戶(hù)足夠關(guān)注。
有跡象表明,研究界大佬的一致推薦,也是促使化工化纖當(dāng)日表現(xiàn)較好的一個(gè)原因。
8月3日,中金公司、申銀萬(wàn)國(guó)、國(guó)信證券同時(shí)發(fā)布了化工行業(yè)的分析報(bào)告。
一向謹(jǐn)慎的中金也認(rèn)為,“化工板塊有望繼續(xù)補(bǔ)漲”,主要原因是“房產(chǎn)開(kāi)工和出口復(fù)蘇帶動(dòng),四季度預(yù)期回升”。
申銀萬(wàn)國(guó)的看法相類(lèi)似,但提示關(guān)注業(yè)績(jī)彈性大的個(gè)股,即價(jià)格上漲對(duì)業(yè)績(jī)提升作用較大的公司。
“房地產(chǎn)的復(fù)蘇確實(shí)存在著對(duì)化工產(chǎn)品業(yè)績(jī)提升的投資邏輯,但相對(duì)來(lái)講,本輪行情的主線是通脹預(yù)期,化工注定只能是配角�！眲嗇x認(rèn)為。
當(dāng)日尾盤(pán),部分化工股出現(xiàn)大幅回復(fù),早盤(pán)追入的投資者已經(jīng)被套,如英力特,早盤(pán)半小時(shí)漲幅就接近8%,但尾盤(pán)時(shí),僅保持紅盤(pán)0.61%的漲幅。
注：本網(wǎng)轉(zhuǎn)載內(nèi)容均注明出處，轉(zhuǎn)載是出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點(diǎn)或證實(shí)其內(nèi)容的真實(shí)性。
（苒兒）