橡膠
近期，受東京膠先抑后揚(yáng)、并創(chuàng)下中長(zhǎng)期新高偏強(qiáng)走勢(shì)影響，滬膠也探底遇撐止跌企穩(wěn)，并反身回升，兩市雙雙呈現(xiàn)高位區(qū)域性寬幅震蕩整理走勢(shì)特征。
市場(chǎng)風(fēng)云突變，美國總統(tǒng)奧巴馬11日決定，對(duì)從中國進(jìn)口的所有小轎車和輕型卡車輪胎實(shí)施為期三年的懲罰性關(guān)稅，對(duì)從中國進(jìn)口輪胎實(shí)施的懲罰性關(guān)稅稅率第一、二、三年分別為35%、30%、25%。而此前美國國際貿(mào)易委員會(huì)建議對(duì)中國產(chǎn)輪胎征收為期三年的懲罰性關(guān)稅，幅度分別為55%、45%和35%。但此舉措對(duì)橡膠市場(chǎng)的影響可能僅限于心理層面。
首先，中國政府對(duì)此強(qiáng)烈反對(duì)，不排除美方有相應(yīng)軟化措施出臺(tái)，該事件不排除有轉(zhuǎn)向緩和的可能性；其次，實(shí)際執(zhí)行關(guān)稅低于原來建議的關(guān)稅，同時(shí)市場(chǎng)對(duì)此事實(shí)際上已炒作較長(zhǎng)時(shí)期，市場(chǎng)將可能通過短線偏弱走勢(shì)，吸收并最終消化該利空因素；再次，小轎車和輕型卡車輪胎主要屬于子午胎，其原料屬于20號(hào)標(biāo)膠，因此該利空對(duì)以5號(hào)標(biāo)膠為交易標(biāo)的的滬膠，及對(duì)以3號(hào)煙片膠為交易標(biāo)的的東京膠均屬于間接利空；最后，該事件屬于貿(mào)易保護(hù)主義性質(zhì)，相對(duì)全球經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升仍屬于局部偏空性質(zhì)。長(zhǎng)期看，全球經(jīng)濟(jì)逐漸好轉(zhuǎn)，汽車產(chǎn)業(yè)恢復(fù)性增長(zhǎng)，天膠供應(yīng)平穩(wěn)，由此限制天膠下跌空間，中期可能緩慢回升。
盤面交易顯示，滬膠成交量維持在40-80萬手較大規(guī)模，持倉量維持15-20萬手較大規(guī)模，滬膠交割月合約RU909期價(jià)為17000元左右，對(duì)海南現(xiàn)貨膠價(jià)16300元呈現(xiàn)小幅升水態(tài)勢(shì)。主力合約RU1001基本陷于以18000元軸線、上下各1000元左右的幅度，演繹寬幅震蕩整理走勢(shì)，短線回落不改中期緩慢回升格局。
此外，目前已時(shí)值年中6-9月割膠旺季末期，由于東南亞產(chǎn)區(qū)和瓊滇產(chǎn)區(qū)遭遇干旱、暴雨、洪澇、臺(tái)風(fēng)等諸多災(zāi)害，主要產(chǎn)膠國天膠產(chǎn)量和出口量縮減，其中泰、印尼、馬等三大產(chǎn)膠國上半年分別減產(chǎn)18%、6%、25%，三國共減產(chǎn)13%至302萬噸，天膠供應(yīng)趨于緊張。由于泰政府橡膠干預(yù)計(jì)劃由年底推遲至2010年年底，該利多仍將對(duì)膠市構(gòu)成強(qiáng)勁支撐作用，1月份泰政府批準(zhǔn)投入80億泰銖從膠農(nóng)手中收儲(chǔ)橡膠20萬噸，以支撐橡膠市場(chǎng)價(jià)格。國內(nèi)上半年天膠資源增加110萬噸，其中國產(chǎn)天膠增至27萬噸，進(jìn)口量為83萬噸，基本滿足國內(nèi)消費(fèi)。
全球經(jīng)濟(jì)逐漸觸底，導(dǎo)致美歐日等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體汽車消費(fèi)或縮減跌幅，或小幅增長(zhǎng)。其中8月美國新車銷量比上年同期增長(zhǎng)1%約達(dá)126萬輛，自2007年10月以來首次出現(xiàn)增長(zhǎng)，時(shí)隔1年收復(fù)100萬輛大關(guān)。美國政府推出的舊車換現(xiàn)金、節(jié)能車購車援助措施取得了效果。日本8月新車銷量比去年同期增加2.3%至198265輛，為13個(gè)月來首度增長(zhǎng)。受益于政府新車置換刺激計(jì)劃，德國新車銷售繼續(xù)升溫，8月新車銷量已連續(xù)7個(gè)月上升。由于政府對(duì)購買節(jié)能環(huán)保新車提供的激勵(lì)政策，8月意大利新車注冊(cè)數(shù)年比增加8.54%至84560輛。受政府以舊換新補(bǔ)貼政策的支持，法國8月新車注冊(cè)量年增7%，由此對(duì)天膠需求消費(fèi)產(chǎn)生正面影響。西班牙8月份汽車銷量為5.851萬輛，結(jié)束汽車銷量連續(xù)15個(gè)月同比下滑局面。
中國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，房地產(chǎn)和汽車及輪胎產(chǎn)業(yè)景氣回升，近日多部門聯(lián)合印發(fā)了《汽車以舊換新實(shí)施辦法》，刺激汽車消費(fèi)，預(yù)計(jì)今年國內(nèi)汽車總銷量為1150萬輛，增加近200萬輛，國內(nèi)汽車消費(fèi)增長(zhǎng)可能在一定程度上抵消對(duì)外出口的縮減。
市場(chǎng)風(fēng)云突變，美國總統(tǒng)奧巴馬11日決定，對(duì)從中國進(jìn)口的所有小轎車和輕型卡車輪胎實(shí)施為期三年的懲罰性關(guān)稅，對(duì)從中國進(jìn)口輪胎實(shí)施的懲罰性關(guān)稅稅率第一、二、三年分別為35%、30%、25%。而此前美國國際貿(mào)易委員會(huì)建議對(duì)中國產(chǎn)輪胎征收為期三年的懲罰性關(guān)稅，幅度分別為55%、45%和35%。但此舉措對(duì)橡膠市場(chǎng)的影響可能僅限于心理層面。
首先，中國政府對(duì)此強(qiáng)烈反對(duì)，不排除美方有相應(yīng)軟化措施出臺(tái)，該事件不排除有轉(zhuǎn)向緩和的可能性；其次，實(shí)際執(zhí)行關(guān)稅低于原來建議的關(guān)稅，同時(shí)市場(chǎng)對(duì)此事實(shí)際上已炒作較長(zhǎng)時(shí)期，市場(chǎng)將可能通過短線偏弱走勢(shì)，吸收并最終消化該利空因素；再次，小轎車和輕型卡車輪胎主要屬于子午胎，其原料屬于20號(hào)標(biāo)膠，因此該利空對(duì)以5號(hào)標(biāo)膠為交易標(biāo)的的滬膠，及對(duì)以3號(hào)煙片膠為交易標(biāo)的的東京膠均屬于間接利空；最后，該事件屬于貿(mào)易保護(hù)主義性質(zhì)，相對(duì)全球經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升仍屬于局部偏空性質(zhì)。長(zhǎng)期看，全球經(jīng)濟(jì)逐漸好轉(zhuǎn)，汽車產(chǎn)業(yè)恢復(fù)性增長(zhǎng)，天膠供應(yīng)平穩(wěn)，由此限制天膠下跌空間，中期可能緩慢回升。
盤面交易顯示，滬膠成交量維持在40-80萬手較大規(guī)模，持倉量維持15-20萬手較大規(guī)模，滬膠交割月合約RU909期價(jià)為17000元左右，對(duì)海南現(xiàn)貨膠價(jià)16300元呈現(xiàn)小幅升水態(tài)勢(shì)。主力合約RU1001基本陷于以18000元軸線、上下各1000元左右的幅度，演繹寬幅震蕩整理走勢(shì)，短線回落不改中期緩慢回升格局。
此外，目前已時(shí)值年中6-9月割膠旺季末期，由于東南亞產(chǎn)區(qū)和瓊滇產(chǎn)區(qū)遭遇干旱、暴雨、洪澇、臺(tái)風(fēng)等諸多災(zāi)害，主要產(chǎn)膠國天膠產(chǎn)量和出口量縮減，其中泰、印尼、馬等三大產(chǎn)膠國上半年分別減產(chǎn)18%、6%、25%，三國共減產(chǎn)13%至302萬噸，天膠供應(yīng)趨于緊張。由于泰政府橡膠干預(yù)計(jì)劃由年底推遲至2010年年底，該利多仍將對(duì)膠市構(gòu)成強(qiáng)勁支撐作用，1月份泰政府批準(zhǔn)投入80億泰銖從膠農(nóng)手中收儲(chǔ)橡膠20萬噸，以支撐橡膠市場(chǎng)價(jià)格。國內(nèi)上半年天膠資源增加110萬噸，其中國產(chǎn)天膠增至27萬噸，進(jìn)口量為83萬噸，基本滿足國內(nèi)消費(fèi)。
全球經(jīng)濟(jì)逐漸觸底，導(dǎo)致美歐日等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體汽車消費(fèi)或縮減跌幅，或小幅增長(zhǎng)。其中8月美國新車銷量比上年同期增長(zhǎng)1%約達(dá)126萬輛，自2007年10月以來首次出現(xiàn)增長(zhǎng)，時(shí)隔1年收復(fù)100萬輛大關(guān)。美國政府推出的舊車換現(xiàn)金、節(jié)能車購車援助措施取得了效果。日本8月新車銷量比去年同期增加2.3%至198265輛，為13個(gè)月來首度增長(zhǎng)。受益于政府新車置換刺激計(jì)劃，德國新車銷售繼續(xù)升溫，8月新車銷量已連續(xù)7個(gè)月上升。由于政府對(duì)購買節(jié)能環(huán)保新車提供的激勵(lì)政策，8月意大利新車注冊(cè)數(shù)年比增加8.54%至84560輛。受政府以舊換新補(bǔ)貼政策的支持，法國8月新車注冊(cè)量年增7%，由此對(duì)天膠需求消費(fèi)產(chǎn)生正面影響。西班牙8月份汽車銷量為5.851萬輛，結(jié)束汽車銷量連續(xù)15個(gè)月同比下滑局面。
中國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，房地產(chǎn)和汽車及輪胎產(chǎn)業(yè)景氣回升，近日多部門聯(lián)合印發(fā)了《汽車以舊換新實(shí)施辦法》，刺激汽車消費(fèi)，預(yù)計(jì)今年國內(nèi)汽車總銷量為1150萬輛，增加近200萬輛，國內(nèi)汽車消費(fèi)增長(zhǎng)可能在一定程度上抵消對(duì)外出口的縮減。
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（藍(lán)劍）