化工
一季度化工行業(yè)在下游補(bǔ)庫(kù)存等非正常需求推動(dòng)和油價(jià)拉動(dòng)的合力下出現(xiàn)反彈行情；二季度中后期和三季度初化工行業(yè)面臨著二次去庫(kù)存化過(guò)程，板塊整體走弱；目前二次去庫(kù)存化基本結(jié)束，下游消費(fèi)領(lǐng)域需求日益旺盛，化工產(chǎn)品將出現(xiàn)另一波熱銷行情，目前應(yīng)該選擇與下游消費(fèi)緊密相關(guān)的投資標(biāo)的。
投資要點(diǎn)：
化工板塊超越大盤下跌。前期在部分投資者對(duì)化工產(chǎn)品價(jià)格反彈的超前預(yù)期之下，板塊走出一波非正常行情，然行業(yè)并未轉(zhuǎn)暖，伴隨大勢(shì)回調(diào)，化工表現(xiàn)有些過(guò)激�；ぎa(chǎn)業(yè)鏈的中上游產(chǎn)品價(jià)格在油價(jià)帶動(dòng)下持續(xù)上漲，目前已處高位盤整階段，但仍有成本支撐。油價(jià)較長(zhǎng)時(shí)間維持在70美元左右高位震蕩，對(duì)油價(jià)比較敏感的中上游產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲，已經(jīng)處于高位盤整階段，如聚乙烯、PVC、苯、苯酚、苯胺、PTA等。甲醇價(jià)格近期也有所上漲，但因產(chǎn)能過(guò)剩壓力，目前進(jìn)入調(diào)整期。
近期產(chǎn)品價(jià)格已經(jīng)開始向下游輪動(dòng)。目前醋酸、二甲醚、BDO仍處于上漲階段，TDI在持續(xù)沖高，MDI和有機(jī)硅單體存在上漲趨勢(shì)。
與下游消費(fèi)緊密相關(guān)的終端產(chǎn)品產(chǎn)銷兩旺。目前生產(chǎn)染料、紡織助劑、改性塑料、硅橡膠、粘膠纖維和氨綸的龍頭企業(yè)基本滿負(fù)荷運(yùn)行，庫(kù)存很低。目前氨綸提價(jià)已得到業(yè)內(nèi)一致認(rèn)同，染料提價(jià)也在被市場(chǎng)預(yù)期。
氮、磷、鉀肥持續(xù)回落，又創(chuàng)新低，但消費(fèi)旺季臨近，氮磷肥價(jià)格必定反彈，而由于國(guó)內(nèi)企業(yè)庫(kù)存較大，出口不暢，預(yù)計(jì)反彈力度不大。
近期下游消費(fèi)領(lǐng)域，出口回暖迅速，國(guó)內(nèi)需求旺盛。尤其是服裝紡織、燈具照明、家具裝修、家電汽車等消費(fèi)領(lǐng)域又進(jìn)入較長(zhǎng)時(shí)期的消費(fèi)旺季，推動(dòng)對(duì)化工產(chǎn)品需求。
我們從時(shí)間上判斷，化工行業(yè)將會(huì)在9月-11月這三個(gè)月出現(xiàn)熱銷行情。目前化工產(chǎn)品價(jià)格開始由上游成本拉動(dòng)轉(zhuǎn)變?yōu)橄掠涡枨笸苿?dòng)，所以我們應(yīng)該自下而上選擇有較大反彈空間的投資標(biāo)的。因此我們重點(diǎn)推薦：
有機(jī)硅龍頭企業(yè)：新安股份、藍(lán)星新材、宏達(dá)新材
染料龍頭企業(yè)：浙江龍盛
改性塑料龍頭企業(yè)：金發(fā)科技
二甲醚龍頭企業(yè)：威遠(yuǎn)生化
氨綸龍頭企業(yè)：煙臺(tái)氨綸、華峰氨綸還建議關(guān)注：MDI壟斷企業(yè)煙臺(tái)萬(wàn)華、BDO龍頭山西三維、化肥龍頭華魯恒生和湖北宜化、粘膠龍頭企業(yè)山東海龍、滌綸長(zhǎng)絲龍頭企業(yè)海利得。
投資要點(diǎn)：
化工板塊超越大盤下跌。前期在部分投資者對(duì)化工產(chǎn)品價(jià)格反彈的超前預(yù)期之下，板塊走出一波非正常行情，然行業(yè)并未轉(zhuǎn)暖，伴隨大勢(shì)回調(diào)，化工表現(xiàn)有些過(guò)激�；ぎa(chǎn)業(yè)鏈的中上游產(chǎn)品價(jià)格在油價(jià)帶動(dòng)下持續(xù)上漲，目前已處高位盤整階段，但仍有成本支撐。油價(jià)較長(zhǎng)時(shí)間維持在70美元左右高位震蕩，對(duì)油價(jià)比較敏感的中上游產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲，已經(jīng)處于高位盤整階段，如聚乙烯、PVC、苯、苯酚、苯胺、PTA等。甲醇價(jià)格近期也有所上漲，但因產(chǎn)能過(guò)剩壓力，目前進(jìn)入調(diào)整期。
近期產(chǎn)品價(jià)格已經(jīng)開始向下游輪動(dòng)。目前醋酸、二甲醚、BDO仍處于上漲階段，TDI在持續(xù)沖高，MDI和有機(jī)硅單體存在上漲趨勢(shì)。
與下游消費(fèi)緊密相關(guān)的終端產(chǎn)品產(chǎn)銷兩旺。目前生產(chǎn)染料、紡織助劑、改性塑料、硅橡膠、粘膠纖維和氨綸的龍頭企業(yè)基本滿負(fù)荷運(yùn)行，庫(kù)存很低。目前氨綸提價(jià)已得到業(yè)內(nèi)一致認(rèn)同，染料提價(jià)也在被市場(chǎng)預(yù)期。
氮、磷、鉀肥持續(xù)回落，又創(chuàng)新低，但消費(fèi)旺季臨近，氮磷肥價(jià)格必定反彈，而由于國(guó)內(nèi)企業(yè)庫(kù)存較大，出口不暢，預(yù)計(jì)反彈力度不大。
近期下游消費(fèi)領(lǐng)域，出口回暖迅速，國(guó)內(nèi)需求旺盛。尤其是服裝紡織、燈具照明、家具裝修、家電汽車等消費(fèi)領(lǐng)域又進(jìn)入較長(zhǎng)時(shí)期的消費(fèi)旺季，推動(dòng)對(duì)化工產(chǎn)品需求。
我們從時(shí)間上判斷，化工行業(yè)將會(huì)在9月-11月這三個(gè)月出現(xiàn)熱銷行情。目前化工產(chǎn)品價(jià)格開始由上游成本拉動(dòng)轉(zhuǎn)變?yōu)橄掠涡枨笸苿?dòng)，所以我們應(yīng)該自下而上選擇有較大反彈空間的投資標(biāo)的。因此我們重點(diǎn)推薦：
有機(jī)硅龍頭企業(yè)：新安股份、藍(lán)星新材、宏達(dá)新材
染料龍頭企業(yè)：浙江龍盛
改性塑料龍頭企業(yè)：金發(fā)科技
二甲醚龍頭企業(yè)：威遠(yuǎn)生化
氨綸龍頭企業(yè)：煙臺(tái)氨綸、華峰氨綸還建議關(guān)注：MDI壟斷企業(yè)煙臺(tái)萬(wàn)華、BDO龍頭山西三維、化肥龍頭華魯恒生和湖北宜化、粘膠龍頭企業(yè)山東海龍、滌綸長(zhǎng)絲龍頭企業(yè)海利得。
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（苒兒）