上周乙二醇價格上漲5.59%，月漲幅達16.44%，創(chuàng)下近16個月來新高。國際原油價格上周連續(xù)下降至80美元以下，但處于產(chǎn)業(yè)鏈上游的石化產(chǎn)品價格仍不改上升趨勢。
業(yè)內(nèi)人士指出，由于油價的傳導有一定滯后，從去年10月份以來一直回升的油價，將使石化產(chǎn)品價格近期仍將維持溫和升勢，2月價格或將平穩(wěn)。
油價下跌不改石化升勢
國信證券分析報告指出，在原油價格連續(xù)幾個月上漲的推動下，石化基本原料、衍生品價格出現(xiàn)普漲，從上游乙烯至下游衍生物掀起了新一波漲勢。除了乙二醇價格創(chuàng)下近16個月來新高外，上周天然橡膠漲幅5.46%，順丁橡膠漲7.32%，丁苯橡膠漲8.62%，黃磷漲3.35%，輕質純堿漲7.02%，重質純堿漲3.37%。
“從去年四季度以來的油價回升肯定是一個基本原因。”東方證券研究員王晶指出，由于許多石化產(chǎn)品價格在去年二三季度超跌，因此四季度以來的價格回升一方面可以看作是超跌后的反彈，另一方面更重要的還是源于油、電、氣等生產(chǎn)成本的提升。
銀河證券預計，石化中間體下游的價格將出現(xiàn)分化。隨著醫(yī)藥、紡織需求增長，芳烴類跟隨國際油價波動較緊，芳烴在1月上行的概率較大；烯烴類受房地產(chǎn)政策影響，價格漲幅相對較小且略慢一些；醇類因生產(chǎn)過剩，供應充足價格反彈后還將下跌；酮類則因供不應求價格還將繼續(xù)反彈。
國信證券指出，大雪導致運輸困難是推動化工產(chǎn)品價格持續(xù)上漲的原因之一，部分產(chǎn)品供應不足導致電石法PVC、甲醇等產(chǎn)品價格上漲。
油價的傳導具有時滯性，王晶預計，到2月份石化產(chǎn)業(yè)的成本將維穩(wěn)。在油價平穩(wěn)之后，石化產(chǎn)品價格的上漲也將更加平穩(wěn)。
終端產(chǎn)品利潤總體受壓
冬季是傳統(tǒng)終端消費的淡季，由于下游需求平淡，石化產(chǎn)業(yè)鏈靠近末端的產(chǎn)品價格起伏并不大�！耙虼顺杀咎岣咴谡麄�價格傳導的過程中并不順暢，各個環(huán)節(jié)隨成本提價的能力不同，相比之下下游行業(yè)的利潤受到更多壓縮，因為受終端消費影響更深�！眹甲C券研究員伍穎說。
分析人士指出，由于春季是傳統(tǒng)的化肥和農(nóng)藥旺季，因此下游此類相關的產(chǎn)品價格受到更多支撐。農(nóng)化產(chǎn)品中，由于主要原料硫磺的國際價格繼續(xù)走高，并在2008年10月以來首次回到100美元以上，推動磷肥市場持續(xù)上揚。國內(nèi)的硫磺價格也出現(xiàn)大規(guī)模、大范圍上漲局面，超過1000元/噸，漲幅也達到10%。
氨綸行業(yè)1月份一反常態(tài)的景氣度較高，歐洲、東南亞、北美等常規(guī)主流產(chǎn)地采購量伴隨經(jīng)濟環(huán)境有所復蘇，推動國內(nèi)氨綸出口回升。雖然進入消費淡季，但在各國政府一系列經(jīng)濟刺激政策引導下，市場對氨綸后期的復蘇預期較好。