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    隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的逐步轉(zhuǎn)好，化工行業(yè)復(fù)蘇的趨勢(shì)已經(jīng)確立，行業(yè)未來(lái)將處于緩慢復(fù)蘇之中。東海證券表示，目前行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格，毛利率皆處于或低于歷史平均水平，未來(lái)具有較大的上漲空間。
　　太平洋證券指出，化工板塊估值較低主要受石化板塊拖累，PE水平在A股市場(chǎng)行業(yè)中排名落后。從化工行業(yè)的投資時(shí)鐘來(lái)看，化工板塊超額收益通常在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、經(jīng)濟(jì)過(guò)熱中后期和滯漲前期。2010年我國(guó)經(jīng)濟(jì)在GDP9%-9.2%，CPI3%-4%的假設(shè)下，化工板塊有望獲得超額收益。
　　華創(chuàng)證券建議，在產(chǎn)業(yè)政策向好的子行業(yè)中，選擇出現(xiàn)向上拐點(diǎn)或處于景氣度上升初期、價(jià)格處于傳導(dǎo)過(guò)程中有上漲潛力，下游需求旺盛、公司有新項(xiàng)目投產(chǎn)的公司進(jìn)行重點(diǎn)投資。分析師重點(diǎn)推薦如下6個(gè)子行業(yè)，看好下游需求旺盛的勘探行業(yè)：目前經(jīng)濟(jì)處于復(fù)蘇階段，關(guān)于原油走勢(shì)值得研究的是漲幅大小而不是趨勢(shì)，趨勢(shì)是上漲，原油價(jià)格上漲對(duì)勘探行業(yè)是利好，重點(diǎn)關(guān)注中海油服。看好天然氣提價(jià)預(yù)期對(duì)直接相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)的提升：近期調(diào)價(jià)可能性很大，預(yù)計(jì)2010年上漲空間預(yù)計(jì)為20-30%，重點(diǎn)關(guān)注陜天然氣�？春贸善酚投▋r(jià)機(jī)制得到業(yè)績(jī)改善的石油化工：行業(yè)處于景氣上升周期，重點(diǎn)關(guān)注中國(guó)石化�？春没瘜W(xué)原料板塊的PVC行業(yè)：處于價(jià)格傳導(dǎo)過(guò)程中，從淘汰落后產(chǎn)能和反傾銷中受益，看好城鎮(zhèn)化建設(shè)對(duì)PVC需求，重點(diǎn)關(guān)注中泰化學(xué)。長(zhǎng)期看好化工新材料板塊：化工新材料符合行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，產(chǎn)品技術(shù)含量較高，處于價(jià)格傳導(dǎo)過(guò)程中，其中部分公司值得長(zhǎng)期投資，重點(diǎn)關(guān)注紅寶麗�？春没瘜W(xué)制品行業(yè)的煤頭氮肥行業(yè)：天然氣價(jià)格的上漲推動(dòng)尿素價(jià)格上漲，煤頭尿素受益，產(chǎn)品價(jià)格處于傳導(dǎo)過(guò)程中，重點(diǎn)關(guān)注華魯恒升。
　　另外，化工行業(yè)與國(guó)際油價(jià)相關(guān)性極強(qiáng)，對(duì)未來(lái)原油價(jià)格走勢(shì)，光大證券判斷，近期美國(guó)天然氣價(jià)格的上漲反映了能源需求基本面的向好，雖然美元短期強(qiáng)勢(shì)但是中期難以繼續(xù)看高，原油下跌空間有限。東海證券認(rèn)為，2010年原油均價(jià)在70-75美元/桶之間的可能性較大，且呈前高后低的走勢(shì)，油價(jià)在該區(qū)間內(nèi)對(duì)國(guó)內(nèi)化工行業(yè)形成一定利好。基于中國(guó)石化較低的估值水平，分析師建議在超配基礎(chǔ)化工的同時(shí)超配中國(guó)石化。