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    今年房價居高不下，很多打壓政策出臺而房價巋然不動，央行加息會令房地產(chǎn)商本已緊張的資金雪上加霜。如果房價走低，將會抑制對房地產(chǎn)商對房屋新開工面積的增加，與房地產(chǎn)相關(guān)的化工行業(yè)，比如PVC、純堿、建筑用硅橡膠(相關(guān)公司硅寶科技)將會受害。并且，氯堿行業(yè)PVC價格跟油價直接正相關(guān)，油價下挫將帶動PVC價格走低，因此氯堿企業(yè)業(yè)績將會受到影響。
    中國央行下令加息的消息傳出，美元指數(shù)上升，紐交所輕質(zhì)原油期貨合約下跌，Brent原油期貨下跌，除此以外國際黃金價格也下跌。我們將化工行業(yè)眾多具有資源品屬性的相關(guān)子行業(yè)，比如具有擁有煤礦、鉀鹽、磷礦石、鋰礦、鍶礦、鋇礦等所處的子行業(yè)，下調(diào)至“中性”評級。
    由于農(nóng)產(chǎn)品屬于重要的資源品，我們將與農(nóng)業(yè)相關(guān)最為緊密的化肥行業(yè)下調(diào)至“中性”評級。煤化工相關(guān)產(chǎn)品甲醇、醋酸，受困于原油價格下跌，下調(diào)至“中性”評級。近期化纖股受益于棉花價格的上漲，股價近期表現(xiàn)搶眼，我們認(rèn)為估值水平需要下行。相比較而言，農(nóng)藥行業(yè)近期漲幅較小，不會受到很大的影響。
    我們看好輪胎和輸送帶及受原油價格拖累的上市公司。今年以來，部分上市公司受困于原油價格的過快上漲，主要是一些原油煉制的下游產(chǎn)業(yè)，其中以塑料、橡膠、環(huán)氧丙烷、環(huán)氧乙烷的下游產(chǎn)業(yè)、PU合成革受到壓力較大。資源品價格下跌也會帶動天膠價格下滑，輪胎和輸送帶行業(yè)的成本壓力會有所緩解。
    我們對化工行業(yè)的上市公司進(jìn)行梳理，看好2010年中期受原油價格上漲，毛利率下滑較多的公司(扣除ST公司、化纖、尿素行業(yè)的公司)，我們判斷未來這些公司將受益于原油價格的下跌，毛利率回升，利潤轉(zhuǎn)好。
    未來貨幣從緊，我們看好消費概念個股和受益于“十二五”規(guī)劃的個股。國家收緊貨幣流動性，市場將投資重點重新轉(zhuǎn)移到“十二五”規(guī)劃的新興產(chǎn)業(yè)、消費概念的個股上來。新興產(chǎn)業(yè)方面，主要是在節(jié)能環(huán)保和新材料方面，主要推薦三聚環(huán)保、普利特、雙象股份、禾欣股份、紅寶麗、雅克科技；消費概念方面，我們看好通產(chǎn)麗星、滄州明珠。