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萬華并購戰(zhàn)咄咄逼人 力求控制博蘇就范
2010-3-3 來源:聚氨酯中國網(wǎng)
關鍵詞:萬華實業(yè)集團 博蘇化學
    多年來,中國企業(yè)在向西方集團投資方面,一直采取"柔和"方式,F(xiàn)在,中國企業(yè)脫下了拳擊手套,擺出更加好斗的架勢。
    萬華實業(yè)集團(WanhuaIndustrialGroup)似乎正是這樣對待負債累累的匈牙利化工集團博蘇化學(BorsodChem)的。萬華使出了格外咄咄逼人的并購戰(zhàn)術,力求控制BorsodChem。
    去年,這家中國化工集團接洽了BorsodChem的私人股本所有者Permira和VCPCapitalPartners,提出收購BorsodChem的一部分股份。
    當時,Permira正與BorsodChem的所有貸方就重組該集團的債務進行洽談,此前,該集團違反了銀行契約。
    Permira拒絕考慮萬華的收購要約,稱自己只是從2006年起擁有BorsodChem,而且希望與債權人商定一份取得共識的重組方案。
    對此,萬華并不感到氣餒,而是以相當于面值約25%的價格,從投資者EuropeanCapital和Alcentra那里買下了BorsodChem75%的債務。
    這使得Permira和VCP別無選擇,只能與中方接觸。
    上周,三方達成了協(xié)議。根據(jù)協(xié)議,萬華將向BorsodChem立即注入3000萬歐元(合4100萬美元)初期資金,并在今后五周內(nèi)注入第二筆1.10億歐元資金。
    作為交換,萬華將通過債轉股交易,成為BorsodChem的一家"重要"少數(shù)股東,并持有一份看漲期權,可在今后兩年內(nèi)買入上述兩家收購集團在BorsodChem中所持的股份。
    人們很少看到中國企業(yè)的行為如此咄咄逼人。此舉令銀行家們振奮不已。
    西方競爭對手很少會采取這么兇狠的戰(zhàn)術。
    萬華的行動幾乎讓人回想起上世紀90年代初期的情況,當時企業(yè)重組為投資者帶來了一場盛宴。
    Permira在企圖打發(fā)萬華、視其為又一家初出茅廬的中國企業(yè)之前,本應看一看這家中國集團的網(wǎng)站。
    萬華表示,它的競爭對手包括一些不太可能走下坡路的百年老店,這使其別無選擇,只能尋求做大做強。
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(藍劍)
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