2011年，“反通脹”成為中國(guó)政府經(jīng)濟(jì)工作的重點(diǎn)，在這一背景下，中國(guó)人民銀行決定，自2011年2月9日起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。金融機(jī)構(gòu)一年期存貸款基準(zhǔn)利率分別上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)。2月18日，央行再次宣布，自2011年2月24日起，上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。此次調(diào)整后，大型銀行的存款準(zhǔn)備金率將達(dá)到19.5%的歷史高位。
銀行貸款利率的提高，信貸額度的收緊使得今年各中小企業(yè)普遍面臨現(xiàn)金流偏緊，持貨成本增加的壓力。這就會(huì)導(dǎo)致，在內(nèi)外盤倒掛嚴(yán)重的情況下，部分人迫于資金壓力，仍會(huì)高價(jià)購(gòu)買美金貨，而不選擇補(bǔ)倉(cāng)人民幣現(xiàn)貨。加之人民幣升值預(yù)期加強(qiáng)，將進(jìn)一步激發(fā)國(guó)內(nèi)買家接美金盤的需求。這也是導(dǎo)致近期芳烴外盤成交活躍，價(jià)格不斷沖高，而國(guó)內(nèi)人民幣市場(chǎng)行情卻出現(xiàn)滯漲的原因。
由于2-3月，不僅芳烴產(chǎn)品，其他化工品均出現(xiàn)到貨激增、庫(kù)存普漲的情況，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)港口庫(kù)容緊張。由于近期市場(chǎng)到貨成本較高，持貨商均堅(jiān)守報(bào)價(jià)，暫未出現(xiàn)低價(jià)拋售的行為。但若企業(yè)到付匯期，產(chǎn)品倉(cāng)儲(chǔ)到期，不排除將有企業(yè)迫于壓力低價(jià)出大單。
基于以上分析，在“市場(chǎng)加息通道打開”，“人民幣升值預(yù)期加強(qiáng)”，“庫(kù)存量激增”，“國(guó)內(nèi)需求平淡”等多重矛盾的背景下，預(yù)計(jì)第一季度，芳烴市場(chǎng)的外盤價(jià)格在成本的推動(dòng)下，仍會(huì)維持堅(jiān)挺走勢(shì)。而國(guó)內(nèi)芳烴市場(chǎng)受制于高庫(kù)存，低需求，以及國(guó)產(chǎn)貨沖擊等現(xiàn)狀，整體市場(chǎng)氣氛則以疲弱為主。