一、棉花上漲步伐逐步減緩
二月以來，棉花受供需偏緊的影響持續(xù)高企，這為作為棉花替代品的粘膠提供了一定市場空間，使得粘膠從中收益。目前國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)小幅上漲，22日河北東光皮棉3、4級(jí)較20日上漲1100元/噸至31200元/噸、30800元/噸。棉籽價(jià)格也在繼續(xù)上調(diào)，弱3級(jí)籽棉主流收購價(jià)格為6.60元/斤，4級(jí)6.45元/斤，統(tǒng)花5.90-6.20元/斤，均較21日上漲0.1元/斤，價(jià)格的不斷上調(diào)使得棉農(nóng)交售心態(tài)不積極，另外，下游紡織企業(yè)節(jié)前補(bǔ)庫較多，導(dǎo)致采購意愿不強(qiáng)，從而使得部分棉花仍滯留在棉農(nóng)或棉販?zhǔn)种�，這也就抑制了棉花上漲的步伐，但是棉花上行的趨勢仍然不改。
目前國內(nèi)棉花供需的變化將會(huì)對(duì)全球棉花價(jià)格產(chǎn)生一定的影響，棉花供應(yīng)偏緊等因素也將對(duì)棉價(jià)的提高起到推動(dòng)作用，另外，國際棉花主要生產(chǎn)國的產(chǎn)量以及庫存偏低，再加上出口受到限制，因此棉花后期漲勢可期。
國內(nèi)棉價(jià)走高的還有一個(gè)原因就是在需求增加的同時(shí)產(chǎn)量卻在減少，據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2011年1月份我國進(jìn)口棉花39.2萬噸，同比增加9.2萬噸，增幅30.9%。截至1月份，2010棉花年度我國累計(jì)進(jìn)口棉花127.6萬噸，同比增長50.2%。產(chǎn)量方面，據(jù)新疆統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2010年新疆棉花產(chǎn)量同比下降1.8%至248萬噸，這一產(chǎn)量數(shù)據(jù)低于新疆農(nóng)業(yè)廳1月預(yù)估的260萬噸。
二、棉短絨、棉漿粕價(jià)格上漲，對(duì)粘膠短纖成本支撐增強(qiáng)
春節(jié)過后，棉短絨、棉漿粕價(jià)格大幅上漲，目前山東夏津質(zhì)量較好的棉短絨報(bào)價(jià)上漲至13700-14000元/噸，普纖絨價(jià)格上漲至12000—12500元/噸；山西運(yùn)城棉短絨報(bào)價(jià)上漲至12700-13000元/噸，均較年初上漲了1200元/噸左右。棉短絨價(jià)格的上漲抑制了下游的采購，從而帶動(dòng)棉漿價(jià)格上調(diào)，目前棉漿粕價(jià)格較年初上漲了1500元/噸至21500元/噸，漲幅為7.5%。
從粘膠短纖的成本計(jì)算來看，目前棉漿粕市場報(bào)價(jià)為21500元/噸，木漿粕人民幣報(bào)價(jià)為17500元/噸，按照1:1的混合，粘膠短纖使用的漿粕價(jià)格為19500元，另外加上14%的損耗和6000元/噸的加工費(fèi)用，粘膠短纖的成本價(jià)格達(dá)到28200元/噸，這一價(jià)格與市場粘膠短纖的最高價(jià)格僅差300元，由此可以簡單說明目前粘膠短纖的利潤為300元。而以往年的利潤數(shù)據(jù)顯示1800元的利潤才算是保本利潤，就目前形式看，粘膠短纖還相當(dāng)于處于虧損的邊緣，因此粘膠短纖仍然還有進(jìn)一步上漲的空間。
三、下游需求受限制，粘膠短纖需謹(jǐn)慎上行
隨著棉花以及粘膠價(jià)格的高漲，人棉紗價(jià)格也水漲船高，目前市場機(jī)織30S主流價(jià)格在32600-32800元/噸，針織30S報(bào)價(jià)在34000-35000元，針織40S報(bào)價(jià)在35000—36000元。雖然人棉紗價(jià)格不斷跟隨上游原料上漲，但是下游對(duì)高價(jià)位紗的認(rèn)可度不高，再加上年后紗廠的開工率還是明顯不足，部分工廠勉強(qiáng)維持在五成左右，個(gè)別工廠只在三成左右。而且隨著價(jià)格競爭的激烈，各紗廠的庫存量也在不斷增加，一些中小紡紗企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了嚴(yán)重虧損狀況，這大大抑制了紗廠對(duì)粘膠短纖的需求，因此后期粘膠短纖上行并不順利。