一、市場回顧及前景展望
圖表 1：V1105價格走勢K線圖
圖為V1105價格走勢K線走勢圖。（圖片來源：宏源期貨）
上周V1105合約成交量大幅提升，多頭增倉是導(dǎo)致合約價格逼近8700元/噸的主要力量。從K線圖走勢看，V1105已經(jīng)突破上方前期壓力位置8560元/噸，本周試探?jīng)_擊上方畫線處箱體位置未果，顯示上方仍有阻力。值得一提的是，自從站上8300元/噸大關(guān)后，V1105屢次下跌考驗8350元/噸一線都順利回撤，未能擊穿此價位，顯示強勁支撐。技術(shù)面看，V1105已實現(xiàn)小突破。上方箱體最后阻力價位在于8740元/噸。若原油配合，本周V1105突破8740元/噸箱體概率較大�，F(xiàn)貨方面：下游開工遲遲不見起色，民工荒持續(xù)制約價格上行。需求不給力情況下，漲價不能被下游所接受。上周整體仍表現(xiàn)為盤整，但市場多數(shù)對后期繼續(xù)看多。
展望：由于中東局勢有愈演愈烈的趨勢，原油繼續(xù)上漲形成突破概率較大。能源化工品種本周止跌反彈將是大概率事件。V1105將繼續(xù)上漲。但現(xiàn)貨方面上漲面臨多重阻力，上漲速度將落后于期貨�，F(xiàn)貨企業(yè)可在升水過高時(大于700-900元/噸)時采取賣出套保策略。由于市場處于上升階段，賣出套保需控制倉位，若回落到8400-8300元/噸區(qū)間內(nèi)考慮平倉離場。
二、原油本周有望再創(chuàng)新高
圖表 2：國際原油，石腦油與乙烯法PVC走勢聯(lián)動圖
圖為國際原油，石腦油與乙烯法PVC走勢聯(lián)動圖。（圖片來源：隆眾石化網(wǎng)，宏源期貨）
利比亞政局動蕩持續(xù)沖擊國際原油市場。客觀看來，利比亞原油產(chǎn)量占全球消費量不過區(qū)區(qū)1.8%，市場明顯已經(jīng)透支了未來沖突擴大的預(yù)期。我們擔(dān)憂的是，如果局勢動蕩擴大到中東地區(qū)其他國家如沙特，伊朗等重要產(chǎn)油國，全球原油供應(yīng)形勢還將繼續(xù)嚴峻。油價可能短時間就突破2008年歷史高位即147美金/桶水平。當(dāng)然，這一切建立在沖突擴大化基礎(chǔ)上。從現(xiàn)有資料分析看，動蕩擴大的概率仍在增加。投資者可適當(dāng)提升對原油價格預(yù)期，WTI本周站穩(wěn)100美金/桶甚至突破110美金/桶都是有可能的。
三、保障房開工建設(shè)一定程度上利好PVC市場價格
圖表 3:歷年P(guān)VC現(xiàn)貨價格走勢動態(tài)
圖為歷年P(guān)VC現(xiàn)貨價格走勢圖。（圖片來源：隆眾石化網(wǎng)，宏源期貨）
24日，住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部代表國務(wù)院保障性安居工程協(xié)調(diào)小組與各省、自治區(qū)、直轄市和新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團簽訂了2011年的保障性安居工程建設(shè)目標(biāo)責(zé)任書。今年全國共將建設(shè)城鎮(zhèn)保障性住房1000萬套，比去年增加70%多，改造農(nóng)村危房150萬戶以上。此舉將利好PVC市場需求，并對價格存在利好推動。
不過，在利好的同時投資者也應(yīng)該考慮到，房地產(chǎn)調(diào)控政策接連出臺對商品房的修建是不利的。具體對PVC需求會產(chǎn)生何種影響要看商品房開工面積同比增減情況及保障房具體開工情況而定。目前還不宜盲目樂觀
四、亞洲乙烯市場將繼續(xù)上漲
受韓國乙烯供應(yīng)緊缺和原油期貨高位堅挺推動，亞洲乙烯市場分別報收1350美元/噸CFR東北亞和1321美元/噸CFR東南亞，上周大幅上漲。乙烯大幅上漲的原因主要在于原油，但相關(guān)裝置停車成為價格上揚的導(dǎo)火線。
受麗川NCC公司85.7萬噸/年1號裂解裝置檢修影響，場內(nèi)供應(yīng)現(xiàn)狀較先前更為緊張。1號裂解裝置預(yù)計將停車20-30天左右。該裝置于周二停車。由于公司原計劃在4月關(guān)停1號裂解裝置進行檢修，該裝置在最壞的情況下，有可能持續(xù)停車2個月左右
圖表 4：乙烯法PVC及其原料價格價格對比圖
圖為乙烯法PVC及其原料價格價格對比圖。（圖片來源：宏源期貨）
五、電石市場探底成功，反彈需看下游“臉色”
圖表 5：電石法PVC企業(yè)生產(chǎn)成本及盈虧情況
圖為電石法PVC企業(yè)生產(chǎn)成本及盈虧走勢圖。（圖片來源：宏源期貨）
電石市場持穩(wěn)運行，本周的連續(xù)降價已使電石價格處于低位，基本達到生產(chǎn)成本底線，電石企業(yè)對于降價也已較為抵觸，短期內(nèi)電石再次向下波動的可能性不大，后期走勢則仍須關(guān)注下游企業(yè)的開工狀態(tài)。若PVC現(xiàn)貨價格順利上漲，電石價格跟進也可引發(fā)鏈式反應(yīng)，共同上漲。