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中國玻纖或遇電荒瓶頸
2011-5-30 來源:中國聚合物網(wǎng)
關鍵詞:中國玻纖 巨石集團 電荒
    2011年5月20日,中國玻纖股份有限公司稱,證監(jiān)會并審委有條件通過公司以19.03元/股定向增發(fā)1.5436億股收購巨石集團49%股份,本次交易完成后,中國玻纖將持有巨石集團100%股權(quán)。5月24日,中國玻纖再次公告稱,子公司巨石集團決定從2011年7月1日起將玻璃纖維的出廠價格提升10%-14%。

    從中國玻纖公布的數(shù)據(jù)上看,2010年巨石集團營業(yè)收入占公司營業(yè)收入的比例高達99.19%?梢哉f中國玻纖就是一個“殼”資源,其表現(xiàn)的好壞完全取決于巨石集團的經(jīng)營收益情況。

    同時在產(chǎn)品漲價和資產(chǎn)重組將至的情況下,中國玻纖的股價受到了支撐。至上周末收盤,每股收于26.59元,周漲幅為0.99%,同期上證指數(shù)下跌了5.2%。

    中信建投證券研究部分析師韓梅分析,目前在中國玻纖持有巨石集團51%股份時,巨石集團向上市公司貢獻了99%以上的營業(yè)收入和90%以上的凈利潤,若完全收購巨石集團,并在產(chǎn)品漲價的情況下,中國玻纖的營業(yè)額和利潤必將大幅增厚。

    利潤大幅增長

    在這次調(diào)價之前,今年巨石集團已經(jīng)將玻璃纖維的價格上調(diào)過兩次,分別是2011年1月1日和4月初,玻璃纖維的價格分別上調(diào)7%-12%和3%-5%。

    而從中國玻纖公布的第一季度年報來看,2011年第一季度實現(xiàn)營業(yè)收入14.339億元,同比增長82%;營業(yè)利潤1.504億元,同比增長203%;實現(xiàn)利潤總額1.6038億元,同比增長165%。

    鵬華基金經(jīng)理冀洪濤向新金融記者表示,隨著玻璃纖維價格上漲,中國玻纖是幾家涉及玻璃纖維產(chǎn)品上市公司中受益最大的。這主要是基于其子公司巨石集團是國內(nèi)最大的玻璃纖維生產(chǎn)企業(yè)以及擁有最先進的生產(chǎn)技術,而中國玻纖的主營收入和利潤又基本都源于玻璃纖維產(chǎn)品。相對于云天化等上市公司,中國玻纖的營業(yè)利潤受玻璃纖維價格變動的彈性更大。

    國泰君安證券預測,今年在中國玻纖子公司巨石集團三次調(diào)價之后,如果年產(chǎn)量能夠達到90萬噸,那么中國玻纖2011年預期加權(quán)平均每股收益(EPS)可以達到1.75元,而2010的EPS僅為0.4819元。

    電荒威脅產(chǎn)量

    目前,中國玻纖子公司的巨石集團擁有玻璃纖維的年產(chǎn)能為93.5萬噸,生產(chǎn)基地分布在浙江桐鄉(xiāng)、江西九江和四川成都,產(chǎn)能分別為每年62.5萬噸、17萬噸和14萬噸。

    近期,我國南方地區(qū)普遍出現(xiàn)了“缺電”情況,并且有可能將日益嚴重。有專業(yè)人士表示,如果因為缺電停窯,生產(chǎn)停滯,則會給公司帶來巨大的經(jīng)濟損失。這中間的損失不僅包括停產(chǎn)造成產(chǎn)量上的削減而使營業(yè)收入下降,同時重新開機生產(chǎn)時大量設備維護費用也是一筆重大的支出。

    由于電力的緊缺,我國部分省市已經(jīng)調(diào)高了火力發(fā)電的上網(wǎng)電價,而終端電價也有可能被調(diào)高,特別是工業(yè)用電。資料顯示,葉蠟石、化工材料、天然氣以及電力是生產(chǎn)玻璃纖維的必要元素。其中,電力成本約占總成本的17%。電價的調(diào)整對于生產(chǎn)玻璃纖維的巨石集團而言其制造成本將會提高,利潤相應受到影響。
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