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    2011年9月3日赴上市公司調(diào)研了解公司的基本情況。

    1.公司是新一代PVC加工改性助劑的龍頭

    公司屬精細(xì)化工行業(yè)，主要產(chǎn)品ACR、AMB和ACM都屬于新一代的PVC加工改性助劑，主要應(yīng)用于PVC硬制品（型材、管材和板材等）的加工改性，用以提高PVC制品的加工性能、抗沖擊性能和韌性等，是PVC滿足應(yīng)用需求所不可缺少的助劑。ACR、AMB和ACM是公司三個(gè)系列產(chǎn)品的簡(jiǎn)稱(chēng)，每個(gè)系列都包括多種不同配方的產(chǎn)品，其中ACR是目前國(guó)外用于PVC加工改性的主流產(chǎn)品，綜合性能較好（國(guó)內(nèi)因成本原因主流產(chǎn)品是亞星化學(xué)(7.65,0.05,0.66%)（600319）生產(chǎn)的CPE）；AMB主要應(yīng)用于PVC透明制品，是公司開(kāi)發(fā)出來(lái)替代原主流產(chǎn)品MBS的新產(chǎn)品；ACM是公司獨(dú)立開(kāi)發(fā)的新產(chǎn)品，成本接近CPE，而性能接近ACR，未來(lái)有望成為市場(chǎng)主流。

    目前公司ACR產(chǎn)能4.8萬(wàn)噸，AMB產(chǎn)能0.6萬(wàn)噸，ACM產(chǎn)能1.3萬(wàn)噸，ACR產(chǎn)品占全球市場(chǎng)份額約8%，是新一代PVC加工改性助劑的龍頭。

    2.公司盈利穩(wěn)定，增長(zhǎng)主要依靠產(chǎn)能擴(kuò)張

    公司的毛利率和凈利率相對(duì)比較穩(wěn)定，毛利率在20%左右，凈利率10%左右。未來(lái)兩年公司產(chǎn)能將迅速擴(kuò)張，計(jì)劃募投2.5萬(wàn)噸ACR、1.5萬(wàn)噸AMB和1萬(wàn)噸ACM，并利用超募資金建設(shè)5萬(wàn)噸ACM產(chǎn)能，照此計(jì)算，公司未來(lái)將在目前6.5萬(wàn)噸總產(chǎn)能的基礎(chǔ)上新增10萬(wàn)噸產(chǎn)能，增長(zhǎng)154%。

    3.技術(shù)是核心競(jìng)爭(zhēng)力

    技術(shù)是PVC加工改性助劑行業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，公司重視研發(fā)，一直保持著行業(yè)內(nèi)的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。主要產(chǎn)品采用的技術(shù)中，丙烯酸酯類(lèi)PVC抗沖加工改性劑ACR屬于國(guó)際領(lǐng)先技術(shù)，PVC低溫抗沖改性劑AMB屬于國(guó)內(nèi)首創(chuàng)、國(guó)際領(lǐng)先技術(shù)，PVC低溫增韌劑ACM屬于國(guó)內(nèi)首創(chuàng)、國(guó)內(nèi)領(lǐng)先技術(shù)。擁有7項(xiàng)發(fā)明專(zhuān)利和4項(xiàng)已進(jìn)入實(shí)質(zhì)審查程序的發(fā)明專(zhuān)利申請(qǐng)權(quán)。