国环境监测行业在上世纪70q代q入发展高峰,其原因在?①环保法律体pd速健?政府对获取准环境监数据的要求提升;②(chng)泡政{、排污权交易{市(jng)场化新政出台,企业d安装监测设施;③美国环保v成ؓ(f)ȝ环境监测事务的强力部?行政ȝ减小。我们类比中、美两国环保产业发展现状,发现本土环境监测行业也获得了(jin)cM国上世U?0q代发展机遇,行业卛_q入快速发展期?
行业需求判?更新 新增,监测行业?jng)场I间U?0-80亿元/q?/strong>
我们梳理环境监测各领域的需?①大气环境监“国控网?省控|”存U?0亿投资需?②水十条政策14q内出台?水源地监?重点排放企业监控 C水监将产生U?0亿元?jng)场I间;③国安ơ制定重金属污染物的总量控制指标,重点企业监控 火电(sh)脱汞监控 重点域监控生约90亿元需求。我们综合考虑环境监测现有需求、新兴需求和存量讑֤更新需?预计未来几年中国环境监测行业的市(jng)场空间将l持?0-80亿元/q的水^?
行业格局判断:恒?龙头企业q入加速整合期
①小型企业的产品量_ֺ不同时化拓展空间较?yu)?难以适应政府逐渐提升的监精度要?面(f)淘汰风险。②另一斚w,型企业不具备培d保存大规模技术团队的能力,无法提供q营、数据分析等增值服务。③未来监测公司必将从A器制造商向运营服务商向大数据解决Ҏ(gu)提供商{?龙头公司有区域垄断优?恒强?
以美国龙头公ؓ(f)?行业特点军_龙头企业有天然ƈ购冲?/strong>
我们分析丹纳赫和赛默飞世?dng)等龙头公司的发展历史发?q些公司均是通过持箋的外延收购实现特定细分市(jng)场的快速突?同时配合强大的研发能力消化ƈ吸收q购公司的核?j)技?q而快速Ş成竞争优势占领细分市(jng)场。我们认?伴随中国环境监测行业q入快速发展期,企业q购速度进一步提?“外延收?持箋研发”的模式成为本土企业构{核?j)竞争力的关键?
L具备成ؓ(f)丹纳赫潜力的公司:产品U丰?q购整合能力?/strong>
我们认ؓ(f),需要从两方面着手寻扑օ备存在成长成ZU潜力的本土环境监A器生产商:①现有品线?公司在短期内能够把握政策热点,具备快速成长的能力;②ƈ购和研发能力?“ƈ?整合”战略的落实能力军_公司未来的成长空间。先河环保和聚光U技的监品基本实C(jin)国内重点监测领域的全覆盖,同时两公司的?jng)场眼光更加独?收购动作频繁,在中国环境监市(jng)场快速成长的q程?竞争优势更加H出?
