ï»?!DOCTYPE html PUBLIC "-//W3C//DTD XHTML 1.0 Transitional//EN" "http://www.w3.org/TR/xhtml1/DTD/xhtml1-transitional.dtd">
2014òq´ç¬¬ä¸‰å£åº¦ä¸š¾l©æ‘˜è¦?
ï‚·å…¬å¸æŠ¥è¡¨æ˜¾½Cºæ¯è‚¡æ”¶ç›?.71¾ŸŽå…ƒåQŒè°ƒæ•´åŽæ¯è‚¡æ”¶ç›Šä¸?.72¾ŸŽå…ƒ(1)。而去òq´åŒæœŸæ¯è‚¡æ”¶ç›ŠäØ“0.49¾ŸŽå…ƒåQŒè°ƒæ•´åŽæ¯è‚¡æ”¶ç›Šä¸?.50¾ŸŽå…ƒã€?
ï‚ïL”±äºŽä¸»è¦åœ°åŒºéœ€æ±‚增长推动了相关ä»äh ¼ä¸Šæ¶¨åQŒé”€å”®é¢æ¯”去òq´åŒæœŸå¢žé•?%åQŒè¾¾åˆ?44亿美元,大部分业务æ¿å—都实现了增é•Ñ€‚销售é¢å¢žé•¿è¡¨çŽ°æœ€ä½³çš„æ˜¯åŠŸèƒ½å¡‘æ–™éƒ¨é—¨ï¼ˆè°ƒæ•´å?2)å¢žé•¿çŽ‡äØ“9%åQ‰å’ŒåŠŸèƒ½ææ–™éƒ¨é—¨åQˆå¢žé•?%åQ‰ã€?
ï‚·å…¬å¸åœ¨å„个地区的销售é¢éƒ½æœ‰æ‰€å¢žé•¿åQŒåœ¨å‘达地区的销售é¢å¢žé•¿äº?%åQŒå…¶ä¸åŒ—¾ŸŽé”€å”®é¢å¢žé•¿æœ€å¿«ï¼Œè¾‘Öˆ°7%。新兴市场的销售é¢å¢žé•¿äº?%åQŒä¸»è¦å½’å› äºŽåŠŸèƒ½å¡‘æ–™ä¸šåŠ¡åœ¨æ‹‰¾ŸŽåœ°åŒºçš„强劲表现ã€?
ï‚·éšç€ç”Ÿäñ”力措施的æŒç®‹å®žæ–½å’Œå¸‚场基本é¢çš„æ”¹å–„,½EŽæ¯æŠ˜æ—§åŠæ‘Šé”€å‰åˆ©æ¶¦ï¼ˆEBITDA(3)åQ‰å¢žè‡?3亿美元,比去òq´åŒæœŸå¢žé•?4%ã€?
功能塑料部门的调整åŽå£åº¦EBITDA业ç‡Wåˆ›ä¸‹äº†åŽ†å²æ–°é«˜ï¼ˆæ¯”去òq´åŒæœŸå¤§òq…增é•?1%åQ‰ã€‚åŠŸèƒ½ææ–™éƒ¨é—¨çš„EBITDA增长äº?1%åQŒå…¶å¤§éƒ¨åˆ†ä¸šåŠ¡é¢†åŸŸéƒ½å®žçŽ°äº†å¢žé•¿ï¼Œž®¤å…¶æ˜¯èšæ°¨é…¯å’ŒçŽ¯æ°§ä¸™çƒ?丙二醇(PO/PGåQ‰ã€‚电(sh¨´)åå’ŒåŠŸèƒ½æ€§ææ–™éƒ¨é—¨ä¹Ÿåˆ›EBITDAå£åº¦æ–°é«˜åQˆå¢žé•¿äº†11%åQ‰ã€?
‚°ƒæ•´åŽçš„EBITDA利润çŽ?4)增长äº?40多个基准点,比去òq´åŒæœŸæé«?5.9%ã€?
‚¿è¥çއä¸?8%åQŒæ¯”åŽÕd¹´åŒæœŸæé«˜6%åQŒä¸»è¦åŽŸå› æ˜¯åŠŸèƒ½ææ–™éƒ¨é—¨ã€åŽŸææ–™åŠèƒ½æºéƒ¨é—¨çš„生äñ”率有所æé«˜ã€ä»¥åŠåŠŸèƒ½å¡‘æ–™éƒ¨é—¨çš„˜qè¥çŽ‡ä¹Ÿæœ‰æ‰€æ”¹å–„ã€?
ï‚ähœ¬å£åº¦é™¶æ°çš„ç»è¥æ´»åЍäñ”生的现金‹¹äØ“18亿美元,本年˜q„今为æ¢ä¸?7亿美元。陶æ°ä»Šòq´ä»¥æ¥å·²å®£å¸ƒå‘放13亿美元的股利åQŒåƈ回è´31亿美元的股䆾åQŒå…‘çŽîCº†å…¶å›žæŠ¥è‚¡ä¸œçš„æ‰¿è¯ºã€?
评论
é™¶æ°åŒ–å¦è‘£äº‹é•¿å…¼é¦–叿‰§è¡Œå®˜åˆ©ä¼Ÿè¯š (Andrew N. Liveris) 表示åQ?
â€œé™¶æ°æœ¬å£åº¦çš„销售é¢å’Œå‡€åˆ©æ¶¦éƒ½å®žçŽîCº†å¼ºåŠ²å¢žé•¿ã€‚æˆ‘ä»¬çš„ä½Žæˆæœ¬ç«‹åœºå’Œåœ°åŸŸå¤šå…ƒåŒ–战略ä‹É本å£åº¦å®žçŽîCº†å¢žé•¿òq¶æé«˜äº†˜qè¥çŽ‡ã€‚åŠŸèƒ½å¡‘æ–™éƒ¨é—¨åŠç”?sh¨´)åå’ŒåŠŸèƒ½æ€§ææ–™éƒ¨é—¨çš„EBITDAåˆ›ä¸‹åŽ†å²æ–°é«˜åQŒåŠŸèƒ½ææ–™éƒ¨é—¨åœ¨æœ¬å£åº¦ä¹Ÿå†æ¬¡å–得显著增长åQŒè¿™å……åˆ†è¯æ˜Žäº†æˆ‘们现行战略的价å€û|¼Œé‚£å°±æ˜¯ä¸€æ–šw¢ä¿æŒä½Žæˆæœ¬ï¼Œå¦ä¸€æ–šw¢å¯¹ä¸»è¦äñ”å“å…¨é¢è¿›è¡Œæ•´åˆï¼ŒåŒæ—¶åœ¨ä¸»è¦å¸‚场投入技术以æå‡é™„åŠ å€¹{€‚æ¤å¤–,ž®½ç®¡åœ¨å£èŠ‚æ€§æÙEå£ä¸¾_®é£Ÿä»äh ¼è¾ƒä½ŽåQŒä½†æ˜¯æˆ‘们ä»ç„¶åœ¨å†œä¸š¿U‘å¦ä¸šåŠ¡æ–šw¢å–得了里½E‹ç¢‘å¼çš„é‡è¦˜q›å±•——例如,˜q‘期宣布Enlistâ„¢æ‚è‰æŽ§åˆ¶ç³»¾lŸèŽ·å¾—äº†ç›‘ç®¡éƒ¨é—¨çš„æ‰¹å‡†ã€?
“我们始¾lˆæŒ¾læ‰§è¡Œæ—¢å®šçš„ä¸¥æ ¼è®¡åˆ’â€”â€”ç”¨èµ„æœ¬æ”¶ç›ŠçŽ‡ï¼ˆROCåQ‰æ¥æŽ¨åŠ¨è‡ªåŠ©æŽªæ–½çš„å®žæ–½ï¼Œä¾‹å¦‚åQŒå¯¹æ”¯å‡ºåšå¥½è½»é‡¾~“急处ç†ã€è¿›ä¸€æ¥æé«˜ç”Ÿäº§åŠ›ã€äؓ部分业务å¯ÀL‰¾æœ€ä½³çš„资äñ”拥有方以释放资本åQŒä»Žè€Œä‹Éå¾—æˆ‘ä»¬èƒ½å¤Ÿä¸æ–æé«˜å›žæŠ¥çއåQŒåƈ最大é™åº¦åœ°åˆ›é€ 股东äh(hu¨¢n)倹{€‚è¿™ä»ç„¶æ˜¯æˆ‘们下一æ¥å·¥ä½œçš„é‡ç‚¹ã€‚â€?
展望
在谈到公å¸å‰æ™¯æ—¶åQŒåˆ©ä¼Ÿè¯šè¡¨ç¤ºåQ?
â€œäØ“è‚¡ä¸œåˆ›é€ äh(hu¨¢n)值的ç†å¿µæ·±æ·±æ‰Žæ ¹äºŽæˆ‘们整个公å¸ã€‚展望未æ¥ï¼Œæˆ‘们的工作é‡ç‚ÒŽ(gu¨©)˜¯æ˜Žç¡®çš„:æé«˜èµ„本回报率,通过½Ž¡ç†æˆ‘们¾l¼åˆä»·å€¼é“¾çš„ä¸šåŠ¡ç»„åˆæ¥å¢žåŠ çŽ°é‡‘‹¹ï¼Œä¸æ–创新åQŒåƈ推动那些能够为客户带æ¥äh(hu¨¢n)值的新技术的商用化ã€?
“我们将¾l§ç®‹è‡´åŠ›äºŽå®žçŽ°æˆ‘ä»¬çš„è´¢åŠ¡ç›®æ ‡òq¶æŒ¾l给股东带æ¥å›žæŠ¥åQŒè€Œä¸”æ£åœ¨æ‰€æœ‰ä¸šåŠ¡ä¸é‡‡å–有针å¯ÒŽ(gu¨©)€§çš„æŽªæ–½åQŒä»¥åº¦è¿‡å…¨çƒå®è§‚¾l济æŒç®‹ç–²èÊY和丽E›_®šçš„æ—¶æœŸã€‚展望未æ¥ï¼Œæˆ‘们ž®†ç‘ô¾l利用陶æ°çš„å…¨çƒå½±å“åŠ›å’Œè¡Œä¸šé¢†å…ˆçš„åŽŸææ–™å’Œçµ‹zÈ»è¥çš„优势åQŒåœ¨ä¸ç¨³å®šçš„能æºå¸‚场½Ž¡ç†å¥½æˆ‘们的产哾l„åˆã€‚我们一斚w¢è¦åœ¨ä¹™çƒ¯½{‰ä¸»è¦äñ”å“é¢†åŸŸä¿æŒä½Žæˆæœ¬ç«‹åœºåQŒå¦ä¸€æ–šw¢æ·±åº¦ä»‹å…¥èƒ½å¤Ÿä¸ºé™¶æ°å’Œå®¢æˆ·åˆ›é€ äh(hu¨¢n)å€¼çš„ä¸‹æ¸¸é«˜é™„åŠ å€égñ”å“,˜q™ä¸€ç‹¬ç‰¹çš„业务战略将使我们能够ç‘ô¾l推动盈利性增é•Ñ€‚在当å‰çš„å…¨çƒç»‹¹ŽçŽ¯å¢ƒä¸‹åQŒæˆ‘ä»¬æ—¢è¦æ‹¥æœ‰å…¨çƒè§„模,åˆè¦ä¿æŒç‰|´»æ€§ï¼Œ˜q™æ˜¯è®©æˆ‘们å…å—市场æ‡L动媄å“的最ä½ÏxŽªæ–½ã€‚â€?
(1).â€œè°ƒæ•´åŽæ¯è‚¡æ”¶ç›Šâ€æ˜¯æŒ‡æ‰£é™¤â€œç‰¹å®šé¡¹ç›®â€åª„å“åŽçš„æ¯è‚¡æ”¶ç›Šã€?关于˜q™äº›™å¹ç›®çš„说明,请å‚è§æ–°é—Ȩ¿æœ«å°¾çš„补充资料,以åŠè°ƒæ•´åŽæ¯è‚¡æ”¶ç›Šä¸Žâ€œç¨€é‡ŠåŽæ™®é€šè‚¡æ¯è‚¡æ”¶ç›Šâ€ä¹‹é—´çš„调整ã€?
(2).“调整åŽçš„销售é¢â€æ˜¯æŒ‡æ‰£é™¤ä¸Žå‰æœŸå‰¥ç¦»ç›¸å…³çš„销售é¢åŽçš„净销售é¢ã€?
(3).“EBITDAâ€æ˜¯æŒ‡æ‰£é™¤åˆ©æ¯ã€æ‰€å¾—ç¨Žã€æŠ˜æ—§å’Œæ‘Šé”€é¢ä¹‹å‰çš„æ”¶ç›ŠåQˆå³åQŒâ€œå‡€åˆ©æ¶¦â€ï¼‰ã€‚å°†EBITDA调整为“å¯ä¾›é™¶æ°åŒ–å¦å…¬å¸æ™®é€šè‚¡è‚¡ä¸œåˆ†é…的净利润â€çš„调节表放在ç»è¥åˆ†éƒ¨è¡¨æ ¼åŽã€?
(4).“调整åŽçš„EBITDAâ€æ˜¯æŒ‡æ‰£é™¤â€œç‰¹å®šé¡¹ç›®â€åª„å“çš„EBITDAã€?
关于陶æ°åŒ–å¦å…¬å¸
é™¶æ°åQˆNYSE: DOWåQ‰æ˜¯ä¸€å®¶å¤šå…ƒåŒ–的化å¦å…¬å¸ï¼Œ˜q用¿U‘å¦å’ŒæŠ€æœ¯çš„力é‡åQŒä¸æ–创斎ͼŒä¸ÞZh¾cÕdˆ›é€ æ›´¾ŸŽå¥½çš„生‹z…R€‚å…¬å”R€šè¿‡åŒ–å¦ã€ç‰©ç†å’Œç”Ÿç‰©¿U‘å¦çš„æœ‰æœºç»“åˆæ¥æŽ¨åŠ¨åˆ›æ–°å’Œåˆ›é€ äh(hu¨¢n)å€û|¼Œå…¨åŠ›è§£å†³å½“ä»Šä¸–ç•Œçš„è¯¸å¤šæŒ‘æˆ˜ï¼Œå¦‚æ»¡‘Ïx¸…‹z水的需求ã€å®žçŽ°æ¸…‹z能æºçš„生äñ”和节¾U¦ã€æé«˜å†œä½œç‰©äº§é‡½{‰ã€‚é™¶æ°ä»¥å…¶ä¸€ä½“化ã€å¸‚场驱动型ã€è¡Œä¸šé¢†å…ˆçš„特ç§åŒ–å¦ã€é«˜æ–°ææ–™ã€å†œä¸šç§‘å¦å’Œå¡‘æ–™½{‰ä¸šåŠ¡ï¼Œä¸ºå…¨çƒçº¦180个国家和地区的客æˆäh供秾cȹ多的产å“åŠæœåŠ¡ï¼Œåº”ç”¨äºŽåŒ…è£…ã€ç”µ(sh¨´)åäñ”å“ã€æ°´å¤„ç†ã€æ¶‚料和农业½{‰é«˜é€Ÿå‘展的市场ã€?013òqß_¼Œé™¶æ°òq´é”€å”®é¢‘…过570äº¿ç¾Žå…ƒï¼Œåœ¨å…¨çƒæ‹¥æœ‰çº¦53,000å员工,åœ?6个国家和地区˜qè¥201家工厂,产å“è¾?,000多ç§ã€‚除特别注明外,“陶æ°â€æˆ–“公å¸â€å‡æŒ‡é™¶æ°åŒ–å¦å…¬å¸åŠå…‰™™„属公å¸ã€‚有关陶æ°çš„˜q›ä¸€æ¥èµ„料,è¯ähµè§ˆé™¶æ°ç½‘™åµï¼š www.dow.comã€?
使用éžå…¬è®¤ä¼šè®¡å‡†åˆ™è®¡é‡æ–¹æ³•:陶æ°çš„管ç†å±‚è®¤äØ“åQŒç”¨æ”¶å…¥æ‰£é™¤æŸäº›™å¹ç›®çš„è®¡é‡æ–¹æ³•(½Ž€¿U°â€œéžå…¬è®¤ä¼šè®¡å‡†åˆ™â€è®¡é‡æ–¹æ³•)¾l™æŠ•资者æä¾›äº†æœ‰å…³å…¬å¸æŒç®‹¾l襾l“果的有æ„义信æ¯ã€‚该½{‰è®¡é‡æ–¹æ³•åÆˆæœªä¾æ®ç¾Žå›½å…¬è®¤ä¼šè®¡å‡†åˆ™ï¼ˆâ€œGAAPâ€ï¼‰¼‹®è®¤åQŒå› æ¤ä¸åº”当被看作是GAAP业ç‡Wè®¡é‡æ–ÒŽ(gu¨©)³•的替代方法。补充信æ¯è¡¨ä¸æä¾›äº†ž®†éžGAAPè®¡é‡æ–ÒŽ(gu¨©)³•调整ä¸?GAAPè®¡é‡æ–ÒŽ(gu¨©)³•的调节表ã€?