2014q?月下旬开始，国内合成胶行情终于结束了持箋q两q的跌多涨少的局面、步入了持箋上涨通道。长期受C高h(hun)丁二烯市场，l持负利润生产的国内合成胶企业曾一度似乎稍有喘息机会?
Ҏ(gu)监测Q?月下旬至7月下旬，丁二烯亚z市场CFR中国h高低点h(hun)格相差约37%;国内出厂P中石化华东开单h(hun)涨幅辑ֈ?3.75%?
而合成胶市场斚wQ截?月初Q?月下旬至8月下旬，Z胶市场均价上涨了28.89%Q?丁苯胶方面，以齐鲁化工城ZQ齐?502h涨幅辑ֈ12.33%?
虽然h摆脱了长期下跌的走势Q但对于合成胶企业来_q福的日子还没有{来已l再度陷入了更ؓ(zhn)惨的境圎ͼ受原料成本也在同期大q上涨的影响Q外购原料的合成胶企业非但没有实现扭亏ؓ盈，反而呈C损逐渐加剧局面?
原料h的大q走高，带动了合成胶生企业原料成本的上升。据金银岛监：Z胶理论生产成本在3月下旬至8月下旬期间升q?3.7%;丁苯Ӟ理论生成本升幅21.3%。而同阶段的厂商报价变化情冉|Q中矛_华东Z胶开单h(hun)涨幅29.52%;丁苯胶开单h(hun)涨幅15.79%。企业尤其是需要外采原料的企业装置开工率持箋l持在偏低水q的原因也就可见一斑，D企业只能被动通过降低开工率的模式^衡销情况?014q?-7月，国内丁苯胶装|的q_开工率?.5成左叻IZ胶则更ؓ“凄惨”、^均开工率不5成?月䆾的开工率甚至已降?成以下?
在下品开工率持箋偏低的情况下Q丁二烯h前期大幅上涨的动力来自何方，金银岛分析师认ؓ主要有以下几斚w因素Q?、全球的丁二烯供应结构在(zhn)然发生着变化。由于进口量减少和裂解装|原料改变等原因Q用于丁二烯抽提的粗_原料的供应将出现下降Q亚z地区的丁二烯装|^均开工率维持在80%以下。此外，北美岩气的推广Q美国大量石化能都改ؓ依靠乙烷脱氢来生产乙烯这样会D丁二烯量的下降Q目前美国已是全球丁二烯最大的~口国，需要从外大量q口来满_内生产?、丁二烯q口量大q萎~，短期的供需矛盾升。上半年Q国内进口丁二烯11.27万吨Q同比下?0.55%。进口货的大q减，促国内库存q速消化，Zh(hun)格的上涨创造了条g?、此外，部分装置的停车检修也令丁二烯供应出现了阶D|的减少
受供应短暂下降的影响Q?月䆾丁二烯h(hun)格出C暴涨Q虽然合成胶企业的出厂h(hun)也是极力跟涨Q但受制于需求E季的影响Q涨势始l是l逊一{，面对不断被R蚀的利润，一些厂商只能无奈的q一步调低了开工率?
下游企业的更加“不买̎”，l于使得丁二烯h(hun)格感受到了曲高和寡的味道Q而其他一些利I消息也U沓来Q首先，?月䆾以来Q石脑ah整体处于下滑通道Q进?月䆾则更是加剧下跌幅度，丁二烯在成本降低q程中自然有所下滑Q其实包括乙烯、丙烯等相关产品也有同步处于下滑阶段;其次Q碳四h(hun)格的回落为部分BDH装置的开启创造了条gQ如万达丁二烯装|已恢复q行;W三Q巴西和Ƨ洲货源的涌入也有对市场施压?
按照目前的成本、利润、合成胶市场供需状况来看Q目前面临问题包括：产能q剩、轮胎库存高企、合成胶自n已经处在了基本^衡的生存U上Q虽然后期国内仍有一些新Z游装|可能投产、但其中多数装置仍是没有丁二烯的自给能力Q看看现有装|的生存现状Q这些没有自l能力的新徏装置能保证自q日子会比别h更好q?因此Q可以说目前合成胶对丁二烯的消费暂时失去了弹性，今后一D|间内丁二烯h(hun)格的走向可能主要依靠供应来军_Q缺货就暴涨Q供应集中增加就暴跌!
