׃国内宏观l济疲弱使得化工行业难有较大改善Q且原a延箋振荡短期难以形成有效H破Q加上PP产能持箋扩张使得塑料供应q剩格局加剧。近期塑?605合约表现弱势Q经历连l大q下挫后Q市场情l?zhn)观。综合宏观以及基本面{因素，塑料或将l箋下探。徏议采取沽I策略?
联储加息预期强?/strong>
q期Q美国公布的10月ISM非制造业指数?9.1Q创2005q?月以来次高水q뀂新订单指数升至62.0Q前一个月?6.7。新出口订单指数升至54.5Q前一个月?2.5。就业指数升?9.2Q前一个月?8.3。美?0月非农就业h口增?7.1万hQ美?0月失业率?.0%Q创2008q?月以来新低，预期?.0%Q前gؓ(f)5.1%。美?0月劳动力参与率ؓ(f)62.4%Q预期ؓ(f)62.4%Q前gؓ(f)62.4%。从q期耶u讲话中可以推出Q市场对联储加息的预期持箋升温Q而结合近期美国公布的数据来看Q美国劳动力市场E_Q失业率l箋下降Q制造业复苏动能持箋增强。M而言Q美?2月加息的概率仍大Q大宗商品将l箋承压下行?
基本面呈偏弱态势
q期Q塑料期仯势偏׃要有两方面的原因Q一是原Ҏ(gu)l弱势得成本大q下跌；二是技术面上方均线压制明显Q空头氛围浓厚。前期塑料期价上涨是׃期现价差q大Q市场基差修复推动的行情。但是，随着基差修复行情l束Q塑料走势开始重新回归基本面?月以来，׃供需pQ国际原油h(hun)格维持了q两个月的下跌，q对整体化工品市场构成较大压制。因此，成本下跌致现货h疲YQ进而拖累期L(fng)l下跌。现货方面，市场观望气氛厚Q商家l随行就市出货ؓ(f)丅R主市场方面，茂名矛_7042报h(hun)9350?吨，扬子矛_7042报h(hun)9300?吨，齐鲁矛_7042报h(hun)9250?吨?
目前塑料基本面ؓ(f)上游原a持箋下跌Q且q期较ؓ(f)弱势Q中游生产开工率逐渐升高Q供l增加；下游需求仍较ؓ(f)弱势Q基本面呈相对偏弱态势?
从塑料整体供需l构来看Q虽然近期新增几家聚乙烯装置停RQ但是d涉及的能只?3万吨Q对于塑料市场整体供lƈ不能产生明显的媄响，塑料市场供给仍然于宽松Q虽然包装膜消费相对E_Q但农膜消费相对疲YQ下游消费疲弱对于塑料h(hun)g难以形成强有力的支撑。预计近期塑料很难走势性行情，整体仍将以弱势下行ؓ(f)丅R?
技术上Q下方仍有空?/strong>
与去q新增能压力相比，今年四季度仍是整个烯烃业链的投产高峰期Q?0月中煤蒙?0万吨PE?0万吨PP、神化神?0万吨PE?0万吨PP以及׃联泓10万吨LDPEC能将陆箋释放Q能集中投放，市场承压明显。此外，2014q中国PE产能?602万吨Q新增?10万吨Q能增速达15.09%?
从日KU来看，L1605合约上方压力明显Q此外，I头q期持箋增仓下行Q因此，后市l箋弱势下行的概率较大?
操作上，L1605合约采取沽空{略。徏仓区_(d)(x)7200?000?吨，目标Q?800?000?吨，止损Q?600?400?吨，M仓位控制?0%Q即500手?
