8月原Ҏ(gu)跌限制塑料迎旺季行情
2015-8-31 来源:中国聚合物网 点击?/span>
关键词：(x)塑料 行情
8月以来塑料期货走势先扬后抑，没能摆脱下行通道Q随着商品?jng)场全线下挫Q月底塑料也开始加速下跌。目前看来市(jng)Z旧偏弱，主要原因是上游原油一再创C打压了下游的塑料?jng)场。从塑料的基本面状况来看也依旧没有大的好转。今q的“金?ji)银十”行情受C明显的压Ӟ前景q不乐观?
一、国际原沚w挫，持箋压制塑料?jng)?
8月䆾国际原a(b)延箋跌势QW(xu)TI原a(b)最低触?0元Q趋势上也没有一丝筑底的q象。最C周的EIA原a(b)库存增加?60万桶像是压下的最后一根稻草，使得原a(b)打破了去q大跌以来的低点。趋势上也有试探40元的可能。当前国际a(b)仯?8q金融危Z点只?元的距R如果说当时是系l风险造就的低P那么现如今的油h(hun)则是不断加剧全球性的供应q剩。尽已l是六年半的CQ但是市(jng)场的前景仍被(zhn)观氛围W罩着。除了当前供应量q大的问题，全球股市(jng)的疲软以?qing)中国经增长的隐忧也加速了油h(hun)下跌的步伐。另外在未来伊朗供应大幅增加的忧虑也在加深，伊朗xa(b)部长声称未来不计代价增产原沏V如此一来国际原Ҏ(gu)跌拉升的可能性不高，L(fng)原a(b)作ؓ(f)塑料?jng)场的成本端在当前低价位会(x)拖累塑料?jng)q进一步扩大?
二、塑料行业数据相对稳定金?ji)银十压力仍?
塑料现货基本面的表现则相对稳定，但是对于马上要进入金?ji)银十的旺季qƈ不意味着好的势。虽然业链上的一些数据ƈ不算太糟p，但一些关键的数据表明当前?jng)场仍是偏弱的格局?
1.现货h有一定支撑趋势上仍在走弱
7月以来塑料现货h(hun)格L动范围开始羃?yu)，?0000点的q内高h(hun)回落?500点以下后q持着9000-9500点的范围。可以说Ҏ(gu)现货一路下滑到8000多点的大q度Q现货表现的相对坚挺。但是从势上看Q现货h(hun)g是在不断下调的。截??4日，杭州地区LLDPE报h(hun)已经跌至9000点的低位支撑。在?jng)场看空氛围下，下跌的趋势或gl。如此将加重?jng)场买涨不买跌的心理Q更不会(x)促进“金?ji)银十”的上涨行情。从期现价差波动的规律来看，当前期现基差?95点，处于逐渐扩大的趋势中。因此因为现货h(hun)格相对坚挺，基差扩大?000点以上的极值必然是期货端更q一步的下跌?
2.塑料供应量稳步增?
今年?个月国内LLDPE供应量也l持着Ex增长的格局。月均增速达?2.94%Q相比去q前7个月的月?1.9%的增镉K也是有一定扩张的。从具体量上来看Q今q前7个月国内LLDPE供应量在454.45万吨Q同比去q?04.24万吨增长?2.4%。增长幅度是q三q来的最高涨q，可见塑料供应扩张的速度是在不断加快的。虽然下半年有消费增长的预期Q但是这L(fng)增长势仍成Z应过剩的塑料?jng)场中一大压制因素?
3.开工率与库存水q_双下滑止于短期效?
本周国内聚乙烯社?x)库存l减到31万吨Q但q是短期效应Q因Z一周国内有诸多装置生U复车时因故障停车以?qing)有装置U(f)时检修，大大减小了周内的供应。石化的库存下降明显Q下游N易商库存则有上升。这主要是终端市(jng)场的采购意愿仍然偏低。截??5日，国内在检的四条装|线中只有上L(fng)?600688,股吧)是还有生产线停Q且8月底结束检修。可以说现在国内95%的装|都在高负荷生Q这样一来只?x)打压已l在下跌通道中的h?
8月，国内聚乙烯装|又一轮(f)时的H发(g)修促使了前期处于90%高开工率的聚乙烯矛_装置的开工水q下降到88%。虽然ƈ不是特别明显的开工回落，但是q对于弱势的?jng)场行情也有一定的提振作用。月初塑料h(hun)g有明昄反弹Q这也同栯明这些利好的数据只是短期效应。国内检修的装置逐渐复工Q将再次抬升开工率?
结Q从目前塑料基本面的状况看，?jng)场q不太p糕Q但是在弱势的行情中q不能积极的提振?jng)场。特别是矛_的生产短期内有一轮回升，供应的压力无疑会(x)抬升?
三、终端需求冷清观望情l浓?
下游农膜?jng)场的恢复程度不及(qing)预期是当前一大牵制因素。考虑C游农膜企业的备货周期Q一?月到9月市(jng)场的需求将逐渐启动Q但是碍于整体经的疲YQ国内农膜企业自w也陷入了困境。集中采购的局面一直没能如期而至。当前又因ؓ(f)塑料?jng)场h在陷入下跌趋势中Q农膜企业的备货意愿更低Q多以刚需q货Z。这L(fng)?jng)场前景无疑加重了?jng)场的忧虑知心Q不利市(jng)场心态的恢复?
不仅仅是?jng)场恢复不?qing)往q_(d)今年国内薄膜?jng)场的量也明显不?qing)往q。从下图的年度量图中不隑֏玎ͼ?2q以来，塑料薄膜的量每q都?x)有明显的增长，而今q前7个月国内塑料薄膜的量基本与d持^q没有增ѝ从月䆾Ҏ(gu)看，今年的薄膜增长连l几个月都是负倹{特别是农用薄膜的生产行情更是严峅R?月䆾国内农用薄膜产量17.66万吨Q同比增?.48%Q近三年来增速首ơ下滑。纵向对比看Q上游塑料的产量增速月均都过12%Q而下游的农膜月均增速仅8.7%。这L(fng)供需不对{的矛盾更ؓ(f)H出?
四、后?jng)展望与操作?
lg所qͼ塑料的压力不a而喻。原Ҏ(gu)为最大的压制因素Q创下的CD下游?jng)场更?f)被动Q虽然有旺季行情的预期，但是信心的恢复明显不뀂塑料在8月底已经创下CQ空头的势在短期会(x)延箋。不q考虑C方的I间以及(qing)?jng)场心理预期的恢复程度，在即到来的九(ji)月不排除?x)有筑底的q程。在具体的操作上投资者可以偏I参与，但不可重仓。下方目标考虑8000点的支撑Q在全球l济不景气的背景下，跌破的可能性很大，可以持箋x?
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