煤化工行业{型升U方?
(一)环保政策推动能源l构不断升
在热门话题雾霄压力之下Q?015q政府的环保政策更加严格Q环保执法也更加严厉?
q炭而言Q主要体现在一是下怼业因环保问题而限产或停Q如沛_、山东等地的钢铁、化工企?二是煤炭自n环保问题?qing)煤炭的加工转化清洁利?三是水、核、风、光伏等新能源等不断扩大对化矌源市场的挤压?014q因丰水期水?sh)大量增加，消化了我国夏季用电(sh)高峰|燃煤?sh)厂首次出现用?sh)高峰期未满负L(fng)产的情况?
环保重压之下Q清z能源必占领更大的市场份额。从q年来能源消费结构看Q化矌源比重逐年下降Q非化石能源总量?013q标准煤3.7亿吨增加?014q?.3亿吨Q而煤炭消Ҏ(gu)量则出C下降。我国煤炭资源总量曑֍一ơ能源资源总量过90%Q而未来数q内该比重将控制?2%以内Q非化石能源消费比重进一步提高?
国家制定清洁燃煤标准后，一部分高硫、高灰的劣质煤炭被q停产退市，煤矿废水、矸渣等排放成本进一步提高。尤其京z冀周边环保措施更加严厉，D煤炭企业认清形势Q及(qing)早动手脱胎换骨，闯过环保关口?
(?全球l济持箋低迷外煤冲击国内煤市
2009q我国由煤炭净出口国变成煤炭净q口国之后，2011q超日本成为全球最大的煤炭q口国，2013q达到最大?.27亿吨Q占到当q全国煤炭?6.8亿吨?.89%Q?014q进口煤总量有所下降?.9亿吨Q占到全国煤炭交易量38.7亿吨?.52%?014q进口煤下降的主要原因：(x)一是我国提高了部分煤种的进口关E?二是国内市场低迷所_(d)目前我国煤炭消费总量占到全球煤炭产量的一半以上，蒙古、澳大利亚、印{巴西等国的市场Ҏ(gu)消化不了自己的能，一些煤矿的市场是针对中、日、韩{国Ӟ预计2015q进口煤仍会(x)?.5亿吨以上Q持l对我国新常态下收窄的煤炭市场Ş成冲凅R?
q口煤具有质优h(hun)E뀁规模运输的优势Q一度曾占领我国的东南沿L(fng)炭市场，国际油h(hun)下跌之后Q运输成本进一步降低，相对我国内陆煤炭而言Q在东南沿v城市仍具有较强的h竞争优势?014q以来国际原油h(hun)Dq过半，只要油h(hun)接近或低于煤P市场׃(x)更趋向于使用xa(b)?
(?产能严重q剩强制煤炭行业p换骨
量“天花板”ؓ(f)45亿吨左右Q而现有能已过40亿吨Q在?0亿吨以上Q进口仍保持较大规模?
与此同时Q经下滑、能过剩已成定局。以p省ؓ(f)例，?009q开始，省政府进行了煤炭资源整合和煤矿技术改造，煤矿数量?598处减?053处，办矿M?200个减?30个，煤矿减少了，煤炭的设计生产能力却比整合前有了大幅度的提升Q省政府Z保煤矿安全生Q推行大马拉RQ提高设计标准ƈ严格监督实施Q一些煤矿的实际产能q远大于设计能力Q目前这些煤矿大多数已基本改造完成，2014q全省煤炭统计?.77亿吨Q远未到辑֮际能，主要原因是由于市场因素而未被释放，全年焦煤、动力煤{所有煤Uh(hun)格持l下跌?
在山西，煤质好的煤矿可保持成本略有盈余，煤质差的煤矿q成本都保不住，但大多数煤矿仍不限Q只要煤仓能放下持l生产，致全省煤炭库存大幅增加。国际原油下跌，产a(b)国尚有利润，p原煤再跌价就亏本了?
造成煤炭成本居高不下的主要原因是Q煤矿机械化E度不断提高、h员工资增ѝ大多数煤矿高息融资攚w导致胦务运行成本增加。强大的在徏产能紧盯新常态下需求变H的煤炭市场Q就像秤砣压着U杆。占省际输出煤量70%以上的全国两大煤省区山ѝ内蒙如此领_(d)致2015q煤炭h(hun)g行压力不减，煤炭l济只能保持低位q行态势?
lg所qͼ煤炭行业正处于“市场需求放~期、能库存消化期、环境约束强化期、结构调整攻坚期”ƈ存的新常态。这是十多年持箋高速发展的必然l果Q是l济规律、社?x)规律、自然规律作用的客观体现Q对煤炭行业既是严峻的挑战，也蕴含着重要的发展机遇。煤企已C拼实力、拼理、拼成本、拼市场的关键时刅R?
2015q煤炭市场持l下行不可避免，煤h(hun)l围l生产成本线上下动。但动q度正在收窄。物竞天择适者生存，煤炭行业必须壮士断臂Q淘汰部分落后煤矿，才能实现与国民经发展需求相适应的供销q?
煤企暴利的时代早已一M复返。必d提高煤炭安全、高效、绿色和化水q_煤炭生工艺的基上，创新开发煤制a(b)、煤制气{现代煤化工C品，推动行业由原煤向商品煤、洁净煤{变，推动产能向非煤业和外市场转移Qƈ充分利用金融衍生品规遉K险保驾护航，才能在市ZqL(fng)大环境下真正杀Z条血路?
煤化工行业投资规?/strong>
前几q_(d)大规模的煤炭固定资投资形成的能和主要产煤省区资源整合与技术改造矿井，陆箋q入投期。根据国家统计局数据Q?010q以来，q^均增加煤炭?亿吨Q能徏设超前，市场q剩压力大不断加大。即使煤炭h(hun)g2012qv下跌Q但早期q入的投资ƈ没有快速回落?
2013q全q煤炭行业固定资产投?236亿元Q同比下?%。在煤炭黄金十年启动之前?000q_(d)行业q投资不?00亿，之后持箋增长Q?007q达?800亿，2008q?400亿，直至2012q高?200ѝ?200亿投资大概相当于新增6亿多产能?
ȝ炭能居高不下、持l高投资的能陆l释放，也是煤炭h持箋下降的原因之一?
2014q全国煤炭开采和z选业固定资投资?682亿元Q同比下?.5%。相?013q?%的降q，2014q煤炭行业投资降q进一步扩大，反映出因产能q剩和需求疲软导致的投资不景气?
同时Q?014q煤炭行业的民间投资?598亿元Q同比下?0.9%Q占全国L资量?5%?
煤炭行业q固定资产投资恢复到2008q水qI煤炭业才能回归正常。加之，煤炭国际市场逐渐形成Q东南亚和澳大利亚都Z国需求徏设了不少产能Q国内能^衡要攑֜国际市场考虑Q国内的q剩产能q有很大的压减空间?
