天然胶行业受利好因素推动趋势向?/span>
2016-11-24 来源:中国聚合物网 点击?/span>
关键词：(x)天然胶 产量
业内分析Q行业利好因素叠加，天然胶势向好Q行业迎来春?胶M国量下降，叠加出口~减计划Q下游消费好转，重卡销量增长明显；保税区库存降x低；合成胶与丁二烯h(hun)格暴涨，Ȁ发替代空间。维持“增持”评U。
M国天胶减产，全球供给呈下行趋ѝ中国天胶供l大q依赖进口。我国是胶W一消费大国Q但是受制于胶?wi)的?gu)地理?fn)性，宜种面积有限Q天然橡胶依赖于q口Q比例高?5%?015q_(d)我国天然胶q口量达380万吨Q其中泰国、马来西亚和印尼q口比例?0%以上。胶国天胶产量与出口量呈下降趋ѝ截?016q?月，胶M国均有不同幅度的减Q其中马来西亚减产幅度较?-8.57%)Q泰国与印尼产量基本持^Q越南增产相Ҏ(gu)着。在天胶出口层面Q印和马来西亚出口量下降约6%。此外，l?-8月胶国胶出口削减计划实施以来Q各国政府支持政{依旧持l，泰国、印提?-12月削减计划，分别减少出口7.58万吨?.94万吨。
下游需求明昑֛暖，支撑胶h(hun)逐步上行。天然橡胶主要用于轮胎、胶鞋、胶等领域Q其中轮胎占比约?0-70%。下渔R求明昑֛暖，天然胶消费量逐步上升?016q以来，乘用车、商用R、重卡量同比增速均明显回升。以重卡ZQ?-10月篏计销售量?6.1万辆Q同比增?3.5%Q其?0月䆾销量同比大q增?4%。另外，从开工率角度来看Q全钢胎、半钢胎开工率Ex上行Q与2015q同期相比分别提??个百分点。受益下渔R求，2016q?-9月国内天然橡胶消贚w同比增速{正，我们预计2016q国内消贚wU?15万吨Q同比增长约3%。
天胶库存创新低，合成胶大涨或Ȁ发替代空间。保E区库存降至C?6q?0月青岛保E区天胶库存量ؓ(f)4.76万吨Q降至五q内C。考虑到截?6q?月我国天胶进口量Uؓ(f)167万吨(-14.8%)Q处于三q内低点Q假若进口量增速持l处于低位，天胶库存进一步下降。合成胶供应~口H出Qh(hun)格大q上涨?6q?0月合成胶h暴涨Q其中顺丁橡胶、丁苯橡胶h(hun)格分别ؓ(f)1.64万元/? 74.8%)?.35万元/? 44.7%)。由于合成胶h大幅提升Q在轮胎斚w天胶可替代合成胶规模Uؓ(f)5%-10%Q且在胶、胶带等斚w或有更高替代份额?br />
免责声明Q部分资料来源于|络Q{载的目的在于传递更多信息及(qing)分nQƈ不意味着赞同其观Ҏ(gu)证实其真实性，
也不构成其他。仅提供交流q_Q不为其版权负责。如涉及(qing)侉|Q请联系我们?qing)时修改或删除?br>邮箱Qinfo@polymer.cn
Q责ȝ辑：(x)liuQ?
