新年伊始Q在?jng)场供需矛盾未明显改善的情况下，hl持低位震荡。之后受遉K{多斚w利好因素提振Qa(b)价开启反弹，但仅为昙׃玎ͼq中h触顶受阻回落?0月中旬以后，联储加息预期不断升温，OPECl箋l持高直接Dh下破2008q以来新低。进?016q后国际原a(b)hl箋屡创CQ不q，下半q有望出现触底反式V?
在宏观经方面，2015q_(d)全球l济复苏动能依旧疲弱Q消费者h(hun)格水q_l处于低位运行，预计全球l济增长率仅?.6%Q远低于潜在产出水^。预?016q全球经增长仍疲软，?jng)场面?f)的风险压力依旧。ƈ且，发达国家货币政策出现明显分化Q美联储加息和美元升值将q一步带来全球性媄(jing)响。此外，人口老龄化，地缘政治动荡?qing)其他负面因素叠加，短时间全球经难以回到强劲增长的轨道之上?
供应斚wQ美国原油量预期较d出现幅下滑Q但是随着岩油开采技术的q步Q量的~减?x)相?gu)限。OPEC成员国仍?x)全力生产，其中仍有较大增量来自伊朗和伊拉克Q但预计下半q量会(x)有所下滑?
需求方面，2015q全球经复苏动能表现疲软，?jng)场对原油的消费增速呈下降势。美国作为全球最大的原a(b)消费国，其经整体稳步复苏，低a(b)价促(j)q了(jin)汽R和航I等斚w的原Ҏ(gu)费，但整体经拖累了(jin)对原油的需求。中国经正处于工业投资增长逐步转变为服务业为驱动的q程之中Qƈ且经增速放~，工业生和进出口急剧下降Q尽低油h(hun)刺激?jin)原油的消费Q但原a(b)的需求有所减弱。同ӞƧ元区和日本l济未能摆脱危机Q而新兴市(jng)场经增速明显放~，甚至巴西、俄|斯{国已出现负增长Q全球市(jng)场对原a(b)的需求能力减弱?
虽然2015q原Ҏ(gu)费增速呈下降势Q低油h(hun)?j)进了(jin)汽车和航空{方面的原a(b)消费Q但整体l济拖篏?jin)对原a(b)的需求。中国经增速放~，工业生和进出口急剧下降Q欧元区?qing)日本经未能摆脱危机惔潭，全球需求能否回暖将有望成ؓ(f)2016q原油市(jng)场的焦点。此外，原a(b)供应q剩严重也是D油h(hun)承压的主要因素，从全球市(jng)场来看，各大原a(b)生国均没有实际有效的减原油量的举措Q同时全球经复苏动能不使原Ҏ(gu)费的能力减弱Q这令a(b)价倍感压力?
同时Q?015q中东局劉K起云涌，围绕着xa(b)的博弈不断上演。ƈ且，q入2016q_(d)预计地缘政治因素在a(b)L(fng)波动q程中仍l扮演重要角艌Ӏ?
展望2016q_(d)上半q国际a(b)hl维持低位运行态势Q而随着中期原a(b)产量的缓慢降低以?qing)未来需求方面的回暖Q下半年油h(hun)有望出现反弹。但长期h企稳走高仍依赖宏观经面的改善，特别是新兴市(jng)场国安融市(jng)场的E_?
