曾有q?0q的现货贸易l历Q?015q{型进入投资机构——回这一角色的变化，上v鸿凯投资有限公司化工品投研经理丘x慨道Q交易让你遇到麻?ch)的不是位置Q而是你“确信”的事ƈ非如你所惟뀂“Q何一ơ下注，都需要考虑两个因素Q确定性和收益比，对于前者，需要扎实严格的基本面分析，对于后者，需要考量时机与工兗”在23日于杭州举行?017中国塑料产业大会(x)——浙商期货同期活动上丘岳的这番话引v?jin)不投资h士的共鸣?
新增的买卖力量在哪里Q增量与存量有多大的变化Q现如今Q期货日报记者发玎ͼ对于交易员来Ԍq些g更被其所xQ恰恰正是这一点得交易员和分析h士的逻辑思\应更为缜密?
丘岳认ؓ(f)Q在交易员的逻辑思\中，不?jin)数据分析，q表、库存、基差更是成Z(jin)主要的分析元素。“^衡表化了(jin)基本面预期， 以季节性、同环比来描q市(jng)场的发展方向Q是一个预指标。库存简化了(jin)供需Q以变动方向Q加上绝对D助）(j)q似模拟?jin)?jng)场变化，是一个跟t指标。基差简化了(jin)情AQ以h、变动、错配、极值等数据q似模拟?jng)场参与者情l（l构Q，是一个存量指标。”他表示Q基于预期的买卖行ؓ(f)改变库存l构Qƈ改变情AQ以库存变化Z玎ͼq改变h(hun)|从而改变存量变化，最后改变预期?
当然Q逻辑上不仅仅需要数据支持，q离不了(jin)宏观和微观的分析。具体到塑料来讲Q当前其供需均相Ҏ(gu)定。近q来的供应端高利润和需求端刚性导致其受经周期L动的影响较小Q但在交易层面会(x)受到宏观事g的阶D|冲击，从而引发阶D|预期错配，其矛N是中短期矛盾。其中，在供应端Q近q来除了(jin)2016q汇率和价差的双重媄(jing)响下引发?jin)短期的q口辚w成本上升外，大部分时间处于稳定状态。需求端也相Ҏ(gu)定，除今q受环保升因素影响外，整体需求增速稳定?
“一个交易行为的形成有很多逻辑Q包括基于预期和现实的、基于宏观和微观、基于资金和政策、基于供应边际的回料减少的、基于需求边际的环保减量的、基于期货的基差交易的、基于情l的h博弈的等。h(hun)格即使没有变化，交易逻辑也随着旉逐渐在变化。”他Uͼ能撬动h(hun)格变化的永远是增量，但能否将变化形成势Q仍要看能否改变存量l构?
对于未来的塑料行情，丘岳认ؓ(f)可能按以下三套“剧本”来演绎Q第一Q行情在5月底拐头Q大概率出现一波类g4月中旬的下跌Q幅?000?吨左叻IW二Q多头将h挺到6月中旬，届时如果需求未恢复Q同时检修大部分l束Q可能下?500?吨至8000?吨附q；W三Q多头坚持到现货月，套保量巨大，多头被迫弃盘D旺季反季节性下跌，除非出现cM于去q的宏观推动下游新资金接盘?
