石化
根據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，我國燃料油消費(fèi)主要集中在發(fā)電、交通運(yùn)輸、冶金、化工、輕工等行業(yè)。其中電力行業(yè)的用量最大，占消費(fèi)總量的32%；其次是石化行業(yè)，主要用于化肥原料和石化企業(yè)的燃料，占消費(fèi)總量的22%。近年來需求增加最多的是建材和輕工行業(yè)(包括平板玻璃、玻璃器皿、建筑及生活陶瓷等制造企業(yè))，占消費(fèi)總量的14%。
我國電力供應(yīng)的緊張局面近年已經(jīng)得以改善，全國電力供應(yīng)基本達(dá)到平衡。鑒于我國電力供應(yīng)行業(yè)大量使用燃料油進(jìn)行補(bǔ)充發(fā)電，因此，電力供應(yīng)的變化很大程度上影響著燃料油需求的變化。
二、市場結(jié)構(gòu)不完善導(dǎo)致燃料油期價跌易升難
國內(nèi)燃料油期貨自04年8月25日上市以來，已運(yùn)行四年有余。其間，成交量與持倉逐步放大，期價亦緊隨原油價格聯(lián)袂波動，作為與國際接軌品種的優(yōu)勢也逐漸顯現(xiàn)。但是，市場結(jié)構(gòu)的不完善仍然帶來了一些不盡人意之處，導(dǎo)致燃料油期價易跌難升。
圖5-3、08年度燃料油進(jìn)口價及相關(guān)市場走勢
08年度燃料油進(jìn)口價及相關(guān)市場走勢圖。（來源：神華期貨）
1、價格體系不完善
由于國內(nèi)成品油定價機(jī)制的連帶影響，價格倒掛現(xiàn)象的持續(xù)存在給國內(nèi)燃油價格走勢造成了很大的不確定性。
2、市場流動性不足
雖然燃料油期貨品種的可操作性在不斷接近成熟，但由于市場流通領(lǐng)域的壟斷現(xiàn)狀，實(shí)盤拋售相對集中，客觀上制約了期貨市場良好流動性的形成。
3、缺乏市場定價權(quán)
眾所周知的原因，我國在進(jìn)口的資源類商品上缺乏市場定價權(quán)，燃料油也不例外，因而影子市場的劣勢在所難免。
三、新加坡紙貨市場對國內(nèi)燃料油現(xiàn)貨起著直接的指引
圖5-4、近年中國燃料油主要進(jìn)口來源狀況
近年中國燃料油主要進(jìn)口來源狀況走勢圖。（來源：神華期貨）
目前燃料油已成為除原油以外進(jìn)口量最大的石油產(chǎn)品。進(jìn)口燃料油的品種中高硫燃料油大約占80%，中低硫燃料油大約占20%。從進(jìn)口來源地來看，我國的進(jìn)口燃料油主要來自周邊國家和地區(qū)。其中70%以上的進(jìn)口來自韓國、新加坡和俄羅斯。近幾年韓國取代新加坡成為我國燃料油進(jìn)口的最大來源國，同時，由于俄羅斯燃料油質(zhì)優(yōu)價廉，近年進(jìn)口量也在不斷攀升。
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