石化
國(guó)際能源署(IEA)在2008后屢屢下調(diào)全球能源需求。根據(jù)IEA的預(yù)測(cè)，今年全球石油需求將出現(xiàn)自1983年以來(lái)的首次下降，但在2009年將恢復(fù)增長(zhǎng)。IEA在其12月份原油市場(chǎng)報(bào)告中將2008年全球石油日需求量預(yù)估下調(diào)了35萬(wàn)桶，至8580萬(wàn)噸，與2007相比下降了20萬(wàn)桶。
盡管全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減緩時(shí)間將延續(xù)多久尚難預(yù)料，但發(fā)達(dá)國(guó)家石油能源需求減緩趨勢(shì)已確立。而亞洲、中東及拉美地區(qū)，則由于經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)和油價(jià)低于國(guó)際市場(chǎng)，對(duì)石油需求相對(duì)強(qiáng)勁。在高油價(jià)的情況下，各個(gè)國(guó)家會(huì)根據(jù)自身情況采取不同措施來(lái)降低石油消耗。高油價(jià)對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家的影響程度存在差別。發(fā)達(dá)國(guó)家在經(jīng)歷多次石油危機(jī)后對(duì)能源結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)進(jìn)行了大力調(diào)整，已經(jīng)從機(jī)器大工業(yè)時(shí)代發(fā)展到后工業(yè)化時(shí)代，低能耗的服務(wù)業(yè)和信息業(yè)占據(jù)了主導(dǎo)地位，因而其經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)石油的依賴(lài)程度逐漸變小。發(fā)展中國(guó)家由于制造業(yè)和運(yùn)輸業(yè)在整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占有很大的比重，因而經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)能源尤其石油的依賴(lài)會(huì)呈現(xiàn)出剛性增長(zhǎng)的勢(shì)頭。
全球第一大石油消費(fèi)國(guó)——美國(guó)石油需求自2004年迅猛上升后，05、06、07年石油需求保持在21150千桶/天左右較為穩(wěn)定的水平。2008年，美國(guó)次級(jí)債風(fēng)波擴(kuò)散，對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有很大的負(fù)面觸動(dòng)。同時(shí)通貨膨脹呈現(xiàn)進(jìn)一步惡化跡象，油價(jià)高企，美國(guó)石油需求開(kāi)始受到抑制。需求呈現(xiàn)下降的局面同樣在歐盟出現(xiàn)。
隨著中國(guó)(全球第二大石油消費(fèi)國(guó))和印度等新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率保持較高速的增長(zhǎng)，石油需求仍然持續(xù)強(qiáng)勁。2008年，亞太地區(qū)以及中東地區(qū)國(guó)家成為驅(qū)動(dòng)石油需求增長(zhǎng)的主要國(guó)家。目前中國(guó)是全球能源消費(fèi)增長(zhǎng)最快的國(guó)家。預(yù)期2008年中國(guó)石油(10.37,-0.13,-1.24%,吧)需求增長(zhǎng)將超逾40萬(wàn)桶/天中國(guó)由于人口眾多，但人均石油消費(fèi)相比發(fā)達(dá)國(guó)家仍然處于很低的水平線(xiàn)上。與美國(guó)相比，中國(guó)人均石油消費(fèi)量不到其人均消費(fèi)量的1/10。這表明中國(guó)潛在石油消費(fèi)能量的強(qiáng)大在很長(zhǎng)的一段時(shí)期將支撐國(guó)際原油價(jià)格。
圖5、6:美國(guó)石油需求及中國(guó)石油需求
美國(guó)石油需求走勢(shì)圖。（資料來(lái)源: 中國(guó)國(guó)際期貨）
中國(guó)石油需求走勢(shì)圖。（資料來(lái)源: 中國(guó)國(guó)際期貨）
在油價(jià)不斷下挫的情況，OPEC的石油美元資產(chǎn)受到嚴(yán)重影響，其減產(chǎn)護(hù)價(jià)的意愿也越來(lái)越強(qiáng)。其中伊朗是呼吁減產(chǎn)力度最強(qiáng)的國(guó)家，厄瓜多爾、卡塔爾等國(guó)家也支持減產(chǎn)。OPEC在10月24日曾宣布減少150萬(wàn)桶/天的原油產(chǎn)量。12月17日，OPEC很可能再度大幅度減產(chǎn)，目前市場(chǎng)普遍預(yù)期減產(chǎn)量在200萬(wàn)桶/天。
從10月OPEC減產(chǎn)決定后原油價(jià)格大幅下跌的情況來(lái)看，OPEC的減產(chǎn)決議未能達(dá)到預(yù)期效果。這主要是因?yàn)槟壳叭蚪?jīng)濟(jì)發(fā)展前景存在悲觀性的預(yù)期，市場(chǎng)主要的關(guān)注面更多的轉(zhuǎn)向于石油需求而非石油供給。而且從過(guò)去的規(guī)律來(lái)看，OPEC的減產(chǎn)在短線(xiàn)上可能會(huì)體現(xiàn)出利多，但卻難以扭轉(zhuǎn)趨勢(shì)方向。OPEC宣布減產(chǎn)護(hù)價(jià)時(shí)，往往是期貨市場(chǎng)盤(pán)面都處于暴挫行情之下。這種暴挫期貨盤(pán)面反映著當(dāng)時(shí)整個(gè)市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)面或基本面非常惡劣。OPEC單方面的減產(chǎn)，很難改變下跌行情中市場(chǎng)積累的利空氛圍。
12月17日OPEC的減產(chǎn)效果較10月24日明顯偏好。原油在減產(chǎn)前40美金附近初步企穩(wěn)。這主要是因?yàn)?0月份各種市場(chǎng)悲觀信息相對(duì)集中，導(dǎo)致市場(chǎng)信心出現(xiàn)突發(fā)性全面崩潰，經(jīng)過(guò)一個(gè)多月時(shí)間的調(diào)整后，市場(chǎng)心態(tài)相對(duì)得到穩(wěn)定。另外，連續(xù)二次大幅度減產(chǎn)表明了OPEC護(hù)價(jià)的決心。若此次減產(chǎn)幅度達(dá)200萬(wàn)桶/天，累計(jì)減產(chǎn)幅度已經(jīng)達(dá)到350萬(wàn)桶/天，接近其總產(chǎn)量的10%。
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