石化
一、國際燃料油市場綜述：
相比國際原油市場，本月燃油市場基本面轉(zhuǎn)疲，燃油價格相比上月持穩(wěn)，現(xiàn)貨180 燃料油價格月均價在247 美元/噸，相比上月走低3美元。通過下圖可以對比發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)燃料油走勢強(qiáng)于國際燃料油稍強(qiáng)于國際原油走勢。
圖為原油、燃料油價格走勢對比圖。（圖片來源：大陸期貨）
船用市場穩(wěn)定需求支撐現(xiàn)貨市場價格，同時也使得裂解價差保持約低位，180CST/380CST燃料油粘度價差仍然停留在3-4美元/噸的較窄范圍，而從下月開始，整體市場船供需求仍然處于下滑通道中，另外，目標(biāo)市場需求難有起色，中海油新煉廠在廣東投產(chǎn)將繼續(xù)壓制來自中國需求；日本核電廠陸續(xù)恢復(fù)發(fā)電也使得日本市場用油減少。
圖為新加坡燃料油價格走勢圖。（圖片來源：大陸期貨）
截至2 月25 日，新加坡燃料油庫存較2 月18 日大幅回落258.9萬桶或12.68%，至1783.4 萬桶，近期以來偏少的西方套利貨到貨可能是新加坡商業(yè)庫存大幅回落的原因所在。最近3 個月，新加坡燃料油商業(yè)庫存平均水平在1694.5 萬桶，近期庫存數(shù)量仍高于近3 月平均水平。
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