國(guó)慶假日后的反彈雖在意料之中，但其反彈的空間讓人頓生疑慮。盡管市場(chǎng)大多寄予厚望的消費(fèi)旺季已經(jīng)來(lái)臨，但并沒(méi)給市場(chǎng)太多的驚喜，而新擴(kuò)產(chǎn)能釋放及下游需求并不樂(lè)觀等利空因素仍是懸在多頭心上的一把劍，寒氣逼人. 農(nóng)膜行業(yè)受產(chǎn)能大幅提升的影響，季節(jié)性開(kāi)工逐年淡化，但也不能完全擺脫季節(jié)性需求的束縛。傳統(tǒng)9-10月為秋季大棚膜生產(chǎn)旺季，而今年9月市場(chǎng)中檔膜生產(chǎn)企業(yè)開(kāi)工也出現(xiàn)了明顯的好轉(zhuǎn)。那什么理由促使多頭沒(méi)有顧慮旺季不旺的事實(shí)而展開(kāi)攻勢(shì)，空軍暫時(shí)處于不利處境呢？筆者有如下兩點(diǎn)看法與諸位看官略說(shuō)。
其一。美圓的長(zhǎng)期弱勢(shì)，對(duì)新一輪通膨的擔(dān)憂令金價(jià)與油價(jià)并肩上揚(yáng)。與此同時(shí)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的勢(shì)頭較為強(qiáng)勁的信號(hào)令市場(chǎng)對(duì)原油需求呈現(xiàn)樂(lè)觀態(tài)度。但筆者并不這樣認(rèn)為，油價(jià)雖然上揚(yáng)，更多的是基于全球投資資金對(duì)未來(lái)通膨的憂慮而買入具有戰(zhàn)略投資價(jià)值的商品來(lái)保值避險(xiǎn)。原油是其當(dāng)仁不讓的選擇之一。這也能解釋為什么金價(jià)刷新歷史高點(diǎn)后動(dòng)能并未衰竭，而是在短期休整中。作為塑料最終的上游產(chǎn)品——原油的走勢(shì)，對(duì)其價(jià)格的影響是舉足輕重的，畢竟油價(jià)直接關(guān)系到塑料的成本。經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(OECD)9日公布的領(lǐng)先指標(biāo)顯示，全球主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)繼今年早些時(shí)候相繼觸底之后，目前正在逐步復(fù)蘇甚至實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。衡量該組織30個(gè)成員經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的領(lǐng)先指標(biāo)8月份升至99.2，不僅高于7月份的97.7，而且連續(xù)第六個(gè)月上升。相信這些數(shù)據(jù)增長(zhǎng)的背后是以未來(lái)的通膨來(lái)?yè)Q取今天的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，所以筆者認(rèn)為，這樣的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依然脆弱，畢竟實(shí)質(zhì)性消費(fèi)并不樂(lè)觀。
圖為美原油價(jià)格走勢(shì)圖。（圖片來(lái)源：中瑞金融）
我們從上圖看出，目前油價(jià)仍未脫離震蕩區(qū)域，70美圓附近上下整理的格局仍未打破。畢竟油價(jià)如果現(xiàn)在大幅上揚(yáng)，勢(shì)必會(huì)影響正在復(fù)蘇中的全球經(jīng)濟(jì)，那復(fù)蘇的時(shí)間將會(huì)延長(zhǎng)。所以油價(jià)暫時(shí)在70附近上下波動(dòng)既符合產(chǎn)油國(guó)的利益，也對(duì)目前的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生較大的支撐作用。