圖為PVC產(chǎn)用量走勢(shì)圖。（圖片來(lái)源：中瑞金融）
除此之外，國(guó)務(wù)院近日還同意發(fā)改委等部門《關(guān)于抑制部分行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩和重復(fù)建設(shè)引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見》，該意見指出目前我國(guó)一些行業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩矛盾十分突出，要嚴(yán)格執(zhí)行煤化工產(chǎn)業(yè)政策，遏制傳統(tǒng)煤化工盲目發(fā)展。綜合運(yùn)用節(jié)能環(huán)保等標(biāo)準(zhǔn)提高準(zhǔn)入門檻，加快淘汰落后產(chǎn)能。對(duì)焦炭和電石實(shí)施等量替代方式，淘汰不符合準(zhǔn)入條件的落后產(chǎn)能。這個(gè)意見無(wú)疑對(duì)今后煤化工，尤其是電石行業(yè)注入了健康，合理發(fā)展的新元素，對(duì)于今后我國(guó)的電石行業(yè)，PVC行業(yè)的發(fā)展有著深遠(yuǎn)的意義，也對(duì)產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩的局面將有所緩解。
而PVC的主要消費(fèi)群體——房地產(chǎn)業(yè)近日也傳出利好消息：保險(xiǎn)資金終于可以正大光明地投資房地產(chǎn)市場(chǎng)了。根據(jù)新規(guī)，保險(xiǎn)公司的資金除了可以買賣債券、股票、證券投資基金份額等有價(jià)證券外，還可以“投資不動(dòng)產(chǎn)”。某機(jī)構(gòu)為房地產(chǎn)界算了一筆賬：2008年，中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的總投資額為22500億元人民幣；如按照其他國(guó)家的通行慣例保守估計(jì)，即保險(xiǎn)業(yè)在房地產(chǎn)的投資比例限額占總投資額的15%，并假設(shè)其中30%投資額流入海外房地產(chǎn)市場(chǎng)，則國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)可接收2360億元保險(xiǎn)資金投資額。這對(duì)于資金依賴度極高的房地產(chǎn)業(yè)是一項(xiàng)利好。筆者前文有述，房地產(chǎn)行業(yè)涉及行業(yè)面廣，對(duì)社會(huì)各階層人士都緊密相關(guān)，且對(duì)GDP貢獻(xiàn)很大。目前全球金融危機(jī)雖已在筑底，但此次危機(jī)將會(huì)改變一些發(fā)達(dá)國(guó)家的消費(fèi)觀念，從而在一段時(shí)間內(nèi)持續(xù)影響我國(guó)的出口貿(mào)易，要保持GDP穩(wěn)步回升，國(guó)內(nèi)投資及內(nèi)需拉動(dòng)就顯得格外重要，因此，保持房地產(chǎn)行業(yè)在合理的范圍內(nèi)繼續(xù)小幅發(fā)展仍是一個(gè)較好的模式。也就是說(shuō)，四季度，PVC的剛性需求仍在。這也將對(duì)PVC的價(jià)格產(chǎn)生一定的支撐。
但我們也應(yīng)看到，PVC的基本面仍然疲弱。盡管政府對(duì)其今后的發(fā)展細(xì)心呵護(hù)，但前期盲目發(fā)展造成的產(chǎn)能過(guò)剩仍對(duì)市場(chǎng)形成較大的壓力，尤其是在國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后，這種傷害更加明顯。目前，PVC裝置的開工率持續(xù)在低位徘徊，市場(chǎng)隱性庫(kù)存壓力較大，在實(shí)際需求沒(méi)有明顯擴(kuò)大的情況下，PVC要出現(xiàn)大幅上漲的行情仍較困難。且四季度是PVC的傳統(tǒng)淡季，因此，我們認(rèn)為，短期內(nèi)PVC將在成本支撐因素的主導(dǎo)下，走出一個(gè)寬幅震蕩的行情，進(jìn)一步夯實(shí)上漲基礎(chǔ)。中線依然看好。