5、技術(shù)分析
10月份滬膠的震蕩盤升走勢(shì)讓多數(shù)追漲殺跌者頻頻受傷。成交量逐步增加，而持倉(cāng)表現(xiàn)前明增后平淡，顯示投資者開(kāi)始采取短炒交易手法來(lái)適應(yīng)目前的市場(chǎng)節(jié)奏。月底出現(xiàn)連續(xù)收低開(kāi)高走陽(yáng)線，表明盡管追高買盤謹(jǐn)慎，但低位買盤積極。圖表上，滬膠1001合約在2萬(wàn)下方仍有一定壓力，但如果日膠能保持堅(jiān)挺，則滬膠補(bǔ)漲的力度可能會(huì)加大。一旦有效突破2萬(wàn)關(guān)口，則上漲空間有望進(jìn)一步拓展。從持倉(cāng)量來(lái)看，前20名席位持倉(cāng)排名在本月明顯轉(zhuǎn)為凈多水平。顯然主流資金更傾向于做多，但由于滬膠歷來(lái)的投機(jī)性較強(qiáng)，交易節(jié)奏較多，因此應(yīng)即時(shí)關(guān)注其動(dòng)向。月底時(shí)凈多水平達(dá)到1萬(wàn)多手。
圖為滬膠前20名多空持倉(cāng)走勢(shì)圖。（圖片來(lái)源：中瑞金融）
三、觀點(diǎn)總結(jié)
本月滬膠走勢(shì)相對(duì)謹(jǐn)慎，多空因素對(duì)峙，投資者短炒為主�；久�，東南亞因供應(yīng)減少報(bào)價(jià)繼續(xù)創(chuàng)出新高，并接近去年金融危機(jī)前的水平，進(jìn)口報(bào)價(jià)大幅提升，理論進(jìn)口成本達(dá)到2.2萬(wàn)元。但國(guó)內(nèi)受出口受限等因素影響，以及復(fù)合膠和合成膠的市場(chǎng)份額擠壓，標(biāo)膠消費(fèi)不濟(jì)，資源大量流入交易所庫(kù)存。多空因素相互抗衡，操作難度明顯加大。11月我們應(yīng)關(guān)注日膠表現(xiàn)，即滬膠的補(bǔ)漲意愿。如日膠進(jìn)入調(diào)整階段，則滬膠操作思路要及時(shí)改變。另外，關(guān)稅調(diào)整預(yù)期和庫(kù)存壓力仍會(huì)是多頭拉高的一大威脅。操作策略上，短期內(nèi)短多參與為主，不追高建倉(cāng)。注意止損設(shè)置。2萬(wàn)關(guān)口壓力猶存，但一旦能有效突破則想像空間打開(kāi)�？傮w上， 11月份操作難度加大，建議靈活操作，關(guān)注主流資金動(dòng)向。