機構(gòu)控盤64%的煙臺萬華本月受到了申萬、國信、國泰君安等十多家主流券商的追捧，值得關(guān)注。推薦該股的機構(gòu)認為，結(jié)合煙臺萬華的技術(shù)積累和成本優(yōu)勢，公司將確立世界一流聚氨酯廠商的戰(zhàn)略地位，看好公司的中長期發(fā)展前景。但也有機構(gòu)認為，該股估值似乎充分，且缺乏短期推動因素。
據(jù)不完全統(tǒng)計，12月有12家券商推薦煙臺萬華，包括:國信證券“推薦”，上海證券“超強大市”，國泰君安“增持”，中銀國際“買入”，中信證券“買入”，光大證券“買入”，招商證券“強烈推薦”，愛建證券“推薦”，申銀萬國“增持”，國泰君安“增持”，長城證券“謹慎推薦”。
綜觀各大主流券商觀點，看好煙臺萬華主要源自以下三大因素:
一是工信部近日發(fā)布《異氰酸酯(MDI/TDI)行業(yè)準入條件》，要求新建MDI裝置單套起始規(guī)模必須達到30萬噸/年及以上，新建TDI裝置單套起始規(guī)模必須達到15萬噸/年及以上。煙臺萬華是國內(nèi)最大MDI供應商，利好明顯。
二是國家發(fā)改委同意煙臺萬華實施老廠搬遷異氰酸酯一體化項目，可解決煙臺萬華聚氨酯股份企業(yè)發(fā)展與城市規(guī)劃的矛盾，增強國內(nèi)聚氨酯上下游產(chǎn)業(yè)鏈的整體競爭力。結(jié)合萬華的技術(shù)積累和成本優(yōu)勢，興業(yè)證券預期，公司將確立世界一流聚氨酯廠商的戰(zhàn)略地位。
三是供需幻境將使得公司的業(yè)績出現(xiàn)向好的拐點。華泰聯(lián)合證券認為，MDI目前的市場平均價格仍處于歷史低位，隨著需求的進一步恢復，預計會平穩(wěn)增長。受金融危機影響，全球主要MDI生產(chǎn)企業(yè)有的推遲或暫停原有的新建和擴產(chǎn)計劃，有的甚至關(guān)閉生產(chǎn)裝置，煙臺萬華寧波二期30萬噸MDI項目成為全球2010年唯一確定投產(chǎn)的項目，公司將迎來業(yè)績的拐點。
估值已經(jīng)體現(xiàn)價值?
不過，有機構(gòu)提示該股風險。興業(yè)證券小幅下調(diào)公司09年EPS預測至0.76元，維持公司2010、2011年EPS分別為1.12元、1.50元的預測，原因是公司經(jīng)營近況在4季度傳統(tǒng)淡季較為平穩(wěn)，但維持“強烈推薦”的投資評級。
平安證券策略分析師蔡大貴也認為，公司雖然業(yè)績增長可期，但是同樣存在風險。今年二季度以來下游需求回升勢頭明顯，公司經(jīng)營情況好轉(zhuǎn)。但是如果未來下游需求再次下滑，將影響到公司現(xiàn)有和新增產(chǎn)能的利用，并有可能對價格造成下行壓力。而國際市場經(jīng)驗的缺乏也讓其國際化過程中的風險因素加大，投資者還是需要注意風險。
11月30日-12月3日之間，煙臺萬華量價都有了較大幅度提升，從最低價的21.49元漲到最高點25.30元，但此后維持縮量振蕩走勢，截至昨日并未突破25.30元的高點。該股昨日開盤23.9元，收于23.75元，跌1.04%。