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    周期底部運行的化工產品主要有草甘膦、鉀肥、氮肥、磷肥、TDI、MDI、有機硅等精細化學品、黃磷等無機化學品。草甘膦、鉀肥、尿素、黃磷等產品價格已經開始上漲，受金融危機影響逐步減弱影響，西方草甘膦、鉀肥、尿素、黃磷、TDI、MDI、有機硅等產品需求明顯回暖，我們預計2010年初此類產品價格將強勢上行，空間較大。
    化工行業(yè)不同產品處于不同周期，關注周期底部運行的產品
    按行業(yè)景氣復蘇的時間及產能供需關系狀況，基礎化工行業(yè)可分為三大類：1、強周期類2、中周期類3、弱周期類。關注周期還處于底部運行的公司。
    無機化工：價格開始反彈，但由于多數(shù)產能過剩，反彈之后還將低迷，關注黃磷漲價
    農化：城鎮(zhèn)化將徹底改變草甘膦等農化產品供求關系
    塑料、化纖、橡膠制品：消費轉暖價格上行，但已經處于周期高位
    預期估值接近海外平均水平
    以2010年預測業(yè)績來看，中國2010年化工平均PE為19.16倍，已經接近海外平均17.15倍水平，國內化工平均市凈率4.72倍，與國際4.27倍水平相差不多。國內基礎化工整體處于低估值狀態(tài)，特別是處于周期底部的草甘膦、染料助劑、精細化學品等子行業(yè)處于國際基礎化工行業(yè)估值歷史較低水平，2010年將迎來爆發(fā)式增長。