第一部分：走勢回顧
圖為滬燃料油與WTI原油價格走勢圖。（圖片來源：中信建投期貨）
繼10月沖上80美元的年內新高之后，國際原油隨后整體陷入75-80美元震蕩區(qū)間，因為：一方面美元持續(xù)走軟為原油提供支撐，美元指數創(chuàng)下20個月新低74.170；但另一方面，原油實際需求依舊疲軟，庫存水平仍居高位，為原油上行增添不小壓力。受近日雨雪天氣阻斷供應以及天然氣供應趨緊影響，滬燃料油脫離原油走勢，重心逐步上移。月末，受迪拜債務危機的影響，國際國內資本市場慘遭“黑色星期五”的打壓，燃料油重回4200元下方。
第二部分：市場分析
一、 告別深度衰退 難言強勁復蘇
從世界各主要經濟體公布的經濟數據來看，全球經濟深度衰退已告結束，但復蘇步伐還比較疲弱。美國、歐元區(qū)以及日本的制造業(yè)PMI指數連續(xù)數月站上50臨界點，顯示工業(yè)產出延續(xù)回暖態(tài)勢。消費繼續(xù)穩(wěn)定回升，美國第三季度修正的消費者支出環(huán)比增長2.9%，10月零售銷售環(huán)比增長1.4%，11月消費者信心指數也上升至49.5；歐元區(qū)11月份企業(yè)和消費者信心持續(xù)上升，制造業(yè)開工率也出現金融危機爆發(fā)以來的首次增長。但是，作為經濟關鍵部門，樓市基礎依舊不牢，美國10月新屋開工和建筑許可再現下滑，盡管成屋銷售穩(wěn)步攀升。美國第三季度GDP增長率修正為2.8%，顯示經濟的復蘇勢頭并沒有初步數據顯示的那樣強勁。初請失業(yè)金人數下滑并不代表就業(yè)狀況出現好轉，美國非農就業(yè)人數仍在下滑，美國和歐元區(qū)失業(yè)率仍在節(jié)節(jié)攀升。迪拜債務危機的爆發(fā)再次向世人表明，全球經濟復蘇的道路將不會十分平坦。
整體上看，經濟數據依舊好壞不一，整體基本面依舊未得到有效改善，經濟復蘇可能會繼續(xù)下去，但難言強勁復蘇。