圖五、貨幣供應(yīng)量走勢圖
圖為貨幣供應(yīng)量走勢圖。（圖片來源：格林期貨）
總體來說全球經(jīng)濟衰退已經(jīng)得到改善，美林基金經(jīng)理調(diào)查五月份數(shù)據(jù)顯示，全球市場樂觀情緒創(chuàng)新高，七成投資者預(yù)測未來12個月內(nèi)全球經(jīng)濟將好轉(zhuǎn)。投資者對全球經(jīng)濟的態(tài)度已不再是 2008 年10月時的一片悲觀。五月份調(diào)查結(jié)果顯示，有57%的受訪者認為經(jīng)濟將在未來 12個月內(nèi)好轉(zhuǎn)。
三、行業(yè)基本面分析
(一)供給分析
作為農(nóng)產(chǎn)品，橡膠具有自身的生長周期。從年內(nèi)周期來看，6-7月新膠上市量會明顯增加，而下游輪胎生產(chǎn)進入相對淡季，因此大多數(shù)年份的6-7月膠價呈現(xiàn)易跌難漲的局面，并維持到下半年。
從5月下旬的供應(yīng)情況來看，東南亞新膠上市量仍然不足，前期連續(xù)的降雨給割膠帶來了一些阻礙。泰國五大原料市場每日成交數(shù)量只有50-60噸，明顯低于平均水平。今年4月泰國橡膠出口較去年同期下降16.5%，至176168噸，因受干旱天氣影響橡膠供應(yīng)吃緊且4月假日較多。盡管該國膠農(nóng)在4月晚期之前就已經(jīng)恢復(fù)割膠作業(yè)，但過多的降雨影響了割膠的時間。由于中國需求明顯上升，國際橡膠協(xié)會(IRCo)資深經(jīng)濟學(xué)家表示，該協(xié)會將修正2009年第二季度橡膠出口削減計劃，減少出口削減的數(shù)量，該協(xié)會稍早曾表示，2009年第二季度每月出口將減少48000噸，以穩(wěn)定價格。
海關(guān)總署最新公布的數(shù)據(jù)顯示，中國4月天然橡膠進口同比增加28%至178,766噸。1-4月，中國天然橡膠進口總量為555,153噸，同比減少12%。而合成膠卻繼續(xù)維持環(huán)比的增速。天膠進口的下幅下滑與產(chǎn)膠國出口減少有關(guān)。
圖六、天膠月度進口量圖
圖為天膠月度進口量圖。（圖片來源：格林期貨）