陳成輝:關(guān)于橡膠國際期現(xiàn)貨市場運行情況
2009-6-3 來源:新浪財經(jīng)
關(guān)鍵詞:天然橡膠 第六屆上海衍生品市場論壇 固特異 米其林 普利斯通
天然橡膠開始有很多質(zhì)量的問題,質(zhì)量很不穩(wěn)定,雜質(zhì)包括沙粒木皮可能促使天然橡膠質(zhì)量降低,這也使得天然橡膠很快老化,過渡的暴露于光和熱,也促進(jìn)氧化活動,使質(zhì)量方面非常不平衡。到了60年代中期的時候,為了要應(yīng)付合成膠的競爭和需求,國際橡膠協(xié)會就開始擬定天然橡膠的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn),也采購了比較先進(jìn)的包裝技術(shù)。在1964年國際橡膠總匯擬定標(biāo)準(zhǔn),1964年馬來西亞就開始采用這個標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)來生產(chǎn)標(biāo)膠,因為橡膠受到市場的認(rèn)可,過后東南亞的天然橡膠生產(chǎn)國也開始應(yīng)用這個標(biāo)準(zhǔn)生產(chǎn)。
天然橡膠現(xiàn)在國際上有四種品種,就是片裝,煙片,還有防腐溶塑和乳膠。90%生產(chǎn)天然橡膠是在片裝,技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)膠跟軸膠,片膠是比較受歡迎的,在國際市場有兩種就是煙片膠跟風(fēng)干膠,代表就是3號煙片膠,為了擬定品質(zhì)方面標(biāo)準(zhǔn),國家質(zhì)量與包裝會在綠皮書上有具體的描述煙片膠的質(zhì)量,這是典型的煙片加工,標(biāo)準(zhǔn)膠方面包裝比較平均,就是每個包有30.33公斤,標(biāo)準(zhǔn)膠也需要符合他們國家的標(biāo)準(zhǔn),就是每個生產(chǎn)國家都有自己的標(biāo)準(zhǔn),或者他們會符合ISO2000的標(biāo)準(zhǔn),標(biāo)準(zhǔn)膠的命名包括三到四個國家的代號,還有里面所涵蓋的雜質(zhì)含量,代表就是標(biāo)膠20號,標(biāo)膠20號占到出口份額的32%,這是標(biāo)膠的加工。大概平均一個工廠可以生產(chǎn)1萬5到2萬噸的標(biāo)膠。這個是標(biāo)膠含量的細(xì)則,STR是泰國,STR是印尼。現(xiàn)在這三個國家的品質(zhì)有所提高,泰國跟馬來西亞的雜質(zhì)方面可以達(dá)到0.14,印尼是0.16。相比之下標(biāo)膠會比片膠有優(yōu)勢,因為它的等級制定比較完善。他們可以知道雜質(zhì)含有多少,品種方面比較容易把握。
包裝是用速成膠布,在運輸?shù)臅r候,可以保證質(zhì)量,相比之下,軸膠跟片膠是比較難用視覺去判斷的,所以標(biāo)膠更具有顯著的進(jìn)步。這是天然橡膠的出口,你可以看到標(biāo)膠20號的出口是遠(yuǎn)遠(yuǎn)比3號煙片要大很多,標(biāo)膠20號是印尼比別的國家高一點,3號煙片主要來自于泰國,3號煙片跟標(biāo)膠20號的價差圖,由于動機(jī)1現(xiàn)象是由北到南,所以冬季在泰國是3月份開始,3號煙片供給會受到局限,它的價差會在年中會擴(kuò)大,而到7月8月份,印尼會有冬季的氣侯那時候印尼膠會比較少,所以價差會降低,在年底第三第四季。20號的標(biāo)膠是主要的品種,有效的套期保值只能通過標(biāo)膠20的期貨實現(xiàn),而且3號煙片量也不會抬升太高。
我們新加坡上市的品種有兩種,就是3號煙片和20號標(biāo)膠,20號標(biāo)膠比3號煙片持倉量高,這是3月份的時候。我們交割的工廠是要經(jīng)過評判組確認(rèn)的,這個評判組就是由三個最大的輪胎商,固特異,米其林和普利斯通,所以品質(zhì)方面到目前還沒有出現(xiàn)什么差錯。我們的合約也是由美金計算的,這和別的市場有所不同。我們的市場特征現(xiàn)在的交易量不是很大,只是持倉量高了一點,而且用戶都是現(xiàn)貨商,持倉量也比較均勻,每個月大概有1千手的持倉量。這個圖是我們的交易量跟持倉量,持倉量繼續(xù)的攀高,剛才也提到8萬噸的天然橡膠20號,3號煙片大概是3萬噸左右,這是我們的顧客,我們的顧客多數(shù)來自于泰國、印尼和馬來西亞,新加坡方面是20%,就是大概有兩成,歐洲都是比較老字好的橡膠廠,在英國和德國。中國方面大概有9%,中國方面多數(shù)比較喜歡在我們那邊交割,就是提貨。
這是簡單跟大家介紹我們未來的計劃,在8月份的時候,新加坡交易所的會員都可以直接參與我們的市場,把我們的市場代入一股新的投機(jī)參與者,我們現(xiàn)在正在探討橡膠現(xiàn)貨結(jié)算的可行性,希望我們橡膠業(yè)提供一個風(fēng)險對沖的管理,這是我們擬定的一個系統(tǒng),我們的概念是由現(xiàn)貨市場場外現(xiàn)貨市場簽了一個合同之后,他們可以在我們結(jié)算所注冊合同,這個可以降低交易對手的風(fēng)險。
總結(jié)我們可以從以上看到,天然橡膠我們覺得將會持續(xù)既有重要獨特的技術(shù)秉性,不可能被合成膠代替,天然橡膠也是可再生性的,環(huán)保的,對環(huán)境也友好。標(biāo)膠20號仍然是主要的等級,我們面對的挑戰(zhàn)是土地資源有限,而且氣侯條件有限制。勞動成本方面會比較高了,好象馬來西亞已經(jīng)把天然橡膠種植改為棕櫚油。我的發(fā)言就到此,謝謝!
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(藍(lán)劍)