(三)電石市場分析
圖為西北電石價格與期價走勢圖。（圖片來源：神華期貨）
2009年3月6日，國家發(fā)改委、國家電監(jiān)會、國家能源局三部委聯(lián)合發(fā)布了《關于清理優(yōu)惠電價有關問題的通知》文件，通知要求凡是以發(fā)、用電企業(yè)雙邊交易等名義，擅自降低發(fā)電企業(yè)上網(wǎng)電價或用電企業(yè)銷售電價，對于高耗能企業(yè)實行優(yōu)惠電價措施的，于3月15日之前應全面停止執(zhí)行。在3月6日的通知影響下，使得內蒙、寧夏部分靠優(yōu)惠電價生存的電石生產(chǎn)企業(yè)的成本高企，這些企業(yè)生存突然面臨很多壓力，部分企業(yè)選擇了降低開工率或者停車。但是整體而言大部分企業(yè)生產(chǎn)情況穩(wěn)定，市場供應比較充足，市場暫時不會出現(xiàn)電石供應緊缺而大幅上漲。再則由于PVC生產(chǎn)廠家的開工負荷沒有出現(xiàn)明顯的提高，需求基本穩(wěn)定，雖然電石生產(chǎn)廠家面臨較大的銷售壓力。但是由于供應的減少，有可能會造成電石價格的上漲，現(xiàn)在已經(jīng)有所表現(xiàn)，6月底西北地區(qū)和華北地區(qū)電石價格上漲50元/噸。
(四)下游制品分析
2009年1月到5月期間，全國商品房施工面積為218，600萬平方，新開工面積為35，600萬平方米，竣工面積為16，300萬平方米，分別較去年同比增長11.6%、-16.3%和22.5%。這些數(shù)據(jù)顯示中國新開工面積較去年不但沒有增長還出現(xiàn)大幅萎縮。雖然國家在2009年上半年出臺一系列的刺激房屋消費政策，但是研究報告顯示 6月8日到14日當周，主要長江三角洲、珠江三角洲和環(huán)渤海三個經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)九個城市商品房日均成交量均值下降8%。由于房地產(chǎn)行業(yè)中開發(fā)商一般是銷售商品房回籠資金后才投入到新的項目中，由于銷售不景氣使得開發(fā)商資金回籠較慢，也影響到新項目的開工，進而影響到PVC制品的銷售。使得在PVC行業(yè)今年出現(xiàn)了“旺季不旺”的尷尬情況。
全球金融危機使得全球最大的消費國美國居民開始注重儲蓄，6月26日美國商務部公布，受美國政府政府的經(jīng)濟刺激計劃提振，美國5月份個人收入大幅上升，進而推動個人支出溫和增長，儲蓄率也升至15年來的最高水平，這樣就會嚴重影響中國企業(yè)的對美出口。雖然進入2009年以來中國政府在四月和六月連續(xù)兩次上調塑料制品的出口退稅，但是從海關總署的到數(shù)據(jù)中國塑料制品的出口并沒有得到實質性改善。
第三部分：行情預測與操作建議
一、行情預測
現(xiàn)在由于原油價格的企穩(wěn)于70美元左右，使得包括電石在內的PVC上游產(chǎn)品價格大幅上漲，增加了PVC企業(yè)的生產(chǎn)成本，為PVC期價上漲提供了最有力的證據(jù)。但是由于現(xiàn)在下游制品企業(yè)持續(xù)的低迷，在市場中經(jīng)常出現(xiàn)“有價無市”，這又限制了期價的進一步上漲。所以現(xiàn)在PVC期價上下兩難，在沒有確切能夠打破這種兩難困境的事件發(fā)生之前，期價將繼續(xù)維持在6500――7500元/噸之間震蕩。
二、 操作建議
近期PVC可能處于調整階段，波動區(qū)間為6750—7000之間，投資者可以在這個波段做一些短線操作。關注原油走勢，投資者以日內交易為主。