PX新增產(chǎn)能釋放壓力巨大
2009年我國新增PX產(chǎn)能項(xiàng)目如下：福佳大化的PX產(chǎn)能為70萬噸/年，已于6月21日開始商業(yè)化生產(chǎn)；福建煉化的PX產(chǎn)能為70萬噸/年，福煉16萬桶/天的原油蒸餾裝置已經(jīng)于6月中旬開始試運(yùn)行，預(yù)計(jì)7月中旬可以正式商業(yè)化生產(chǎn)；中海油惠州80萬噸PX產(chǎn)能已經(jīng)在6月14日開始商業(yè)化生產(chǎn)；原定于2008年底投產(chǎn)的中石化上海石化60萬噸PX產(chǎn)能可能推遲至2009年9月下旬投產(chǎn)；中石油烏魯木齊石化100萬噸PX裝置計(jì)劃2009年年底投產(chǎn)，這樣如果不考慮烏魯木齊石化，則2009年P(guān)X產(chǎn)能將增加280萬噸至726萬噸，若烏魯木齊石化產(chǎn)能開出，則2009年P(guān)X產(chǎn)能將增加380萬噸至826萬噸，產(chǎn)能增加幅度為85%。隨著國際市場限制對原油的過度投機(jī)，原油短期出現(xiàn)大幅度上漲的可能性不大，這也就意味PX生產(chǎn)成本繼續(xù)往上漲的可能性不大，而PX未來供應(yīng)偏松的局面將導(dǎo)致其銷售價(jià)格的下滑。
下游終端需求尚無明顯起色
近期聚酯工廠產(chǎn)銷不錯(cuò)，但多是資金的囤貨行動(dòng)所為，終端沒有良好的消化能力，囤貨越多到時(shí)下跌越慘。目前PTA終端市場毫無起色，江浙、福建等地區(qū)的圓機(jī)、經(jīng)編機(jī)、噴水織機(jī)整體綜合開機(jī)率僅在62%。各地經(jīng)營戶反映，目前看不出終端紡織業(yè)有復(fù)蘇的跡象出現(xiàn)，織廠布匹滯銷明顯，坯布價(jià)格出現(xiàn)一定下滑，市場成交低迷，淡季特征十分明顯。這種情況近期如無明顯改善，聚酯銷售將在7月下旬開始出現(xiàn)明顯下滑，而隨著PX和PTA新增產(chǎn)能的逐步釋放，聚酯的過剩必然導(dǎo)致價(jià)格下跌。下游需求沒有出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性的好轉(zhuǎn)，這是制約PTA價(jià)格繼續(xù)上漲的重要原因。
總的來說，近期PTA繼續(xù)上漲空間有限。雖然多頭可能借著9月合約臨近交割的時(shí)機(jī)往上拉抬期價(jià)導(dǎo)致逼空的可能。但是，出現(xiàn)這種情況的概率很小，畢竟PTA期價(jià)達(dá)到7300上方后容易吸引大量現(xiàn)貨企業(yè)進(jìn)行套保放空。