三，地緣政治危機(jī)將持續(xù)成為油價(jià)頭上摘之不去的定時(shí)炸彈。中東地區(qū)紛爭(zhēng)不斷，歐佩克成員涵蓋面最廣、原油供應(yīng)能力最大最集中的中東，歷來(lái)是傳統(tǒng)東西方勢(shì)力陣營(yíng)對(duì)峙的前沿?zé)狳c(diǎn)，海灣國(guó)家間也存在著紛繁復(fù)雜的民族或派系矛盾。長(zhǎng)期以來(lái)，這片土地基本上都是在動(dòng)蕩中輪回。近年來(lái)隨著巴以癥結(jié)、伊拉克動(dòng)蕩局勢(shì)及伊朗核危機(jī)等熱點(diǎn)的相繼展開(kāi)，油價(jià)也在不斷地上揚(yáng)中創(chuàng)出一個(gè)個(gè)高點(diǎn)，近期尼日利亞武裝人員對(duì)當(dāng)?shù)厥驮O(shè)施頻頻發(fā)動(dòng)軍事襲擊等地緣政治事件又吸引住了我們的目光，目前，我們?nèi)匀豢床坏竭@種格局有和緩的可能，并且在可預(yù)見(jiàn)的將來(lái)應(yīng)該也不會(huì)有太大的改變，在全球石油供應(yīng)處于緊平衡的狀態(tài)下，一旦市場(chǎng)上發(fā)生因地緣政治危機(jī)而引發(fā)的供應(yīng)中斷，必將推升油價(jià)再度走出一波酣暢淋漓的上漲走勢(shì)。
多重利好支撐油價(jià)漲易跌難
在剛剛結(jié)束的維也納會(huì)議上，歐佩克選擇不再進(jìn)一步減產(chǎn)。OPEC秘書(shū)長(zhǎng)巴德里同時(shí)也表示，油價(jià)到明年初可能達(dá)到80-90美元/桶。當(dāng)前68美元/桶的油價(jià)可能包含有投機(jī)因素，不過(guò)還不至于達(dá)到警戒水準(zhǔn)。他表示，除非能源市場(chǎng)消化掉龐大的過(guò)剩供應(yīng)，否則OPEC也不會(huì)考慮增加產(chǎn)出。
而在投機(jī)資金方面，目前國(guó)際原油市場(chǎng)的投機(jī)炒作風(fēng)潮正處于明顯升溫之中。從美國(guó)產(chǎn)品期貨交易委員會(huì)提供的數(shù)據(jù)上看，近期紐約商品交易所炒作原油期貨的資金明顯增多。而基金的從反應(yīng)靈敏的基金持倉(cāng)動(dòng)向來(lái)看：前期投資資金大量撤出能源市場(chǎng)，給油價(jià)形成打壓，而基金持有凈空數(shù)量的不斷增加也令投資者不敢在低位貿(mào)然介入多頭交易。但是這一情況已經(jīng)扭轉(zhuǎn)了，從6月23日最新的持倉(cāng)數(shù)據(jù)來(lái)看，基金持有凈多頭寸39370手，并呈現(xiàn)不斷過(guò)長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，表明基金目前對(duì)于后市的看法也由一致年初的看空變?yōu)闃?lè)觀看好，這也將為后期市場(chǎng)持續(xù)回升醞釀?shì)^大能量。
圖6，基金持倉(cāng)與油價(jià)變動(dòng)
圖為基金持倉(cāng)與油價(jià)變動(dòng)圖。（圖片來(lái)源：神華期貨）
綜合上述分析，筆者認(rèn)為：美元持續(xù)頹勢(shì)將極大程度地支撐著以原油為首的大綜商品價(jià)格。而隨著火熱夏季的到來(lái)，一系列利好也將導(dǎo)致油市易漲難跌的格局。同時(shí)在投機(jī)資金的推波助瀾下，油市更是有進(jìn)一步上攻的動(dòng)力。而從技術(shù)上看，6月份原油展開(kāi)強(qiáng)勢(shì)震蕩用以積蓄能量突破70美元的心理關(guān)口，一旦順利站穩(wěn)，后期更可能快速上攻80，90美元，第三季度末觸及100美元也并非是遙不可及之事。
技術(shù)圖分析：
圖7：美原油連續(xù)日線圖
圖為美原油連續(xù)日線圖。（圖片來(lái)源：神華期貨）