(二)行業(yè)基本面分析
原油
美國(guó)加強(qiáng)對(duì)能源期貨市場(chǎng)過度投機(jī)的監(jiān)管無(wú)法抑制原油上漲的步伐。原油主力9月合約前期回調(diào)至60美元附近遇支撐后，逐步反彈，近期更是加速上漲，并且再度站上了70美元整數(shù)關(guān)口�？仆厥筒块L(zhǎng)Sheikh Ahmad al-Abdullah al-Sabah最近表示，今年晚些時(shí)候，油價(jià)應(yīng)該會(huì)在季節(jié)性需求增長(zhǎng)的推動(dòng)下上升。英國(guó)油市咨詢機(jī)構(gòu)Oil Movements同時(shí)表示，未計(jì)入安哥拉和厄瓜多爾的石油輸出國(guó)組織 (OPEC)各成員國(guó)，在截至8月15日的四周內(nèi)，石油日均出口料減少15萬(wàn)桶。而全球股市普遍上揚(yáng)提升了投資者對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)以及原油需求快速反彈的預(yù)期。美元走軟，令以其計(jì)價(jià)的原油相對(duì)于其他國(guó)家投資者來(lái)說也更加便宜。無(wú)論從基本面還是從技術(shù)面看，原油下跌空間有限，短期向70美元上方邁進(jìn)的概率相對(duì)高于向下并跌破60美元的概率。而且筆者認(rèn)為全球宏觀經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇及通脹預(yù)期這兩大因素將令原油中長(zhǎng)期繼續(xù)走高，年底不排除再度站上100美元的可能。原油走勢(shì)的堅(jiān)挺為PTA后市繼續(xù)上漲提供了強(qiáng)有力的支持。
PX
國(guó)內(nèi)PX新產(chǎn)能除6月中海油惠州的80萬(wàn)噸和福佳大化的70萬(wàn)噸相續(xù)投產(chǎn)外，福建煉化的70萬(wàn)噸的新產(chǎn)能并未如期開出，而同時(shí)，日本方面PX裝置降低開工率，加之深海遠(yuǎn)洋船貨推遲到港等因素，致使亞洲地區(qū)PX之前預(yù)期的供應(yīng)過剩情況并未出現(xiàn)，相反近期供應(yīng)明顯緊張，7月中旬以來(lái)，價(jià)格持續(xù)上漲。市場(chǎng)人士估計(jì)PX供應(yīng)緊張的情況在8月份將繼續(xù)，一方面，日本PX生產(chǎn)裝置減產(chǎn)以及新產(chǎn)能投產(chǎn)時(shí)間推遲，其中，福建煉化的新裝置投產(chǎn)時(shí)間從7月推遲到8月，而科威特PX生產(chǎn)公司表示商業(yè)化投產(chǎn)時(shí)間由8月中旬推遲到9月中旬，KPPC新裝置的PX產(chǎn)能為83萬(wàn)噸/年。另一方面，中國(guó)PTA生產(chǎn)裝置保持高負(fù)荷運(yùn)行，對(duì)PX的需求旺盛。
8月亞洲PX合同部分結(jié)算在1040美元/噸CFR，基本上是結(jié)合了現(xiàn)貨市場(chǎng)走勢(shì)和8月合同倡導(dǎo)價(jià)而做出的選擇。PX現(xiàn)貨市場(chǎng)經(jīng)歷前期快速上漲后節(jié)奏有所放緩，買賣雙方都在觀望下游以判斷后期走向。從目前PX和MX之間的價(jià)差來(lái)看，PX生產(chǎn)商的收益水平再度變得理想，因此，芳烴生產(chǎn)商都在竭力開足PX而盡量減少OX的產(chǎn)出。而PX豐厚的生產(chǎn)利潤(rùn)將使日、韓PX企業(yè)很難為了規(guī)避新產(chǎn)能沖擊而繼續(xù)降低裝置開工率，未來(lái)PX供應(yīng)量或?qū)⒃黾印?BR> PTA現(xiàn)貨
截止7月31日，受原油及PTA期貨價(jià)格上漲影響，PTA市場(chǎng)詢盤增多，但心態(tài)仍觀望為主，內(nèi)盤買方遞盤推升至7800-7850元/噸，賣家7900元/噸以下價(jià)位惜售心態(tài)明顯；外盤市場(chǎng)行情略有小幅上揚(yáng)，優(yōu)質(zhì)船貨持貨商多不主動(dòng)報(bào)價(jià)，少數(shù)報(bào)盤價(jià)格在950美元/噸，主流商談價(jià)格集中在945-950美元/噸之間，上漲了5美元/噸。受近期多套生產(chǎn)裝置意外停車檢修消息刺激，原本有限的現(xiàn)貨供應(yīng)更顯緊俏，賣家懷著惜售心理，持貨待漲，呈現(xiàn)有價(jià)無(wú)市局面。不過，有觀點(diǎn)認(rèn)為當(dāng)前PTA生產(chǎn)成本僅在7170元/噸附近，在利潤(rùn)的推動(dòng)下，PTA裝置的檢修或?qū)⑹艿揭种啤?按目前的成本價(jià)和現(xiàn)貨銷售價(jià)來(lái)看，PTA生產(chǎn)企業(yè)的利潤(rùn)空間巨大， 惜售局面恐難維持長(zhǎng)久，畢竟一旦現(xiàn)貨出現(xiàn)回調(diào)，賣家售貨意愿將再度變得積極。