2009-8-31 來(lái)源:中國(guó)證券網(wǎng)
關(guān)鍵詞：PTA PTA期貨 原油 PX 聚酯切片 滌綸長(zhǎng)絲
PX方面，新增的PX供應(yīng)量逐漸沖擊市場(chǎng)。日本能源位于鹿島的兩套42萬(wàn)噸和16萬(wàn)噸PX裝置的生產(chǎn)運(yùn)行負(fù)荷由75%提升至95%；福建煉化產(chǎn)能為70萬(wàn)噸/年的裝置，在排除故障后將生產(chǎn)運(yùn)行負(fù)荷從55%提升至80%；福佳大化和中海油也都開(kāi)始正常供應(yīng)PX。在供應(yīng)趨于增加的預(yù)期之下，價(jià)格下滑已是大勢(shì)所趨。國(guó)內(nèi)新裝置即將投產(chǎn)。中石油烏魯木齊的芳烴裝置計(jì)劃年底投產(chǎn)，產(chǎn)能100萬(wàn)噸/年；上海石化60萬(wàn)噸/年P(guān)X聯(lián)合裝置已經(jīng)完工，正在逐個(gè)單元進(jìn)行測(cè)試，可能會(huì)在9月下旬開(kāi)始商業(yè)化生產(chǎn)。
8月是我國(guó)傳統(tǒng)的紡織內(nèi)需旺季，按照常理應(yīng)是產(chǎn)銷(xiāo)兩旺，但出乎意料，特別是8月中旬前后大多數(shù)聚酯工廠(chǎng)頗感出貨困難，產(chǎn)銷(xiāo)總體水平在3-5成，產(chǎn)品庫(kù)存正在一天天增加。造成此狀況的主要原因是前期在價(jià)格大漲的情況下，因恐原料價(jià)格越拉越高，下游廠(chǎng)商以及經(jīng)銷(xiāo)商紛紛在現(xiàn)貨市場(chǎng)采購(gòu)原料。其中部分資金充裕的買(mǎi)家，在通貨膨脹的預(yù)期下，更是提前進(jìn)行了第四季度生產(chǎn)原料的采購(gòu)活動(dòng)。庫(kù)存的大幅積壓以及價(jià)格回調(diào)后的預(yù)期改變，使得下游廠(chǎng)商深陷其中。從紡織業(yè)來(lái)看：1-7月，中國(guó)紡織服裝出口額為892億美元，同比下降11.3%，降幅較1-6月的10.9%進(jìn)一步擴(kuò)大。從聚酯瓶片消費(fèi)數(shù)據(jù)來(lái)看，瓶片的消費(fèi)有著較為明顯的季節(jié)性。隨著夏季的結(jié)束，人們對(duì)于瓶裝水的季節(jié)性需求高峰也將結(jié)束。從瓶片需求的角度看，其后市對(duì)于PTA需求的拉動(dòng)作用將會(huì)偏淡。
總體來(lái)看，PTA因近期下游聚酯產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)低迷，庫(kù)存開(kāi)始出現(xiàn)積壓，工廠(chǎng)消化庫(kù)存為主，對(duì)原料采購(gòu)意向本來(lái)就比較有限，同時(shí)PTA期貨跟隨國(guó)內(nèi)其他大宗商品一樣劇烈動(dòng)蕩，對(duì)現(xiàn)貨行情造成了很大的負(fù)面效應(yīng)，不過(guò)上游原油堅(jiān)挺，預(yù)計(jì)PTA下行空間不大。