昨日PTA主力合約0911合約早盤低開至6800元，10點(diǎn)后期價(jià)開始第一波跳水至6716元，臨近午盤跳水行情再次上演，午后2點(diǎn)左右期價(jià)已經(jīng)下落至6662元，最終該合約報(bào)收于6652元，下跌2.26%。成交量放大至39.3萬(wàn)余手，全日增倉(cāng)4894手。
盡管美元指數(shù)下挫，國(guó)際油價(jià)在美國(guó)庫(kù)存預(yù)期減少下出現(xiàn)反彈，但是這都沒有對(duì)昨日國(guó)內(nèi)的PTA期貨形成提振。分析師表示，基本面上無(wú)論是上游還是下游都對(duì)PTA不利，期價(jià)探底過(guò)程尚未完成，投資者還是應(yīng)以空頭思維為主。
上游：PX產(chǎn)能擴(kuò)充 價(jià)格走低
作為上游產(chǎn)業(yè)，PX價(jià)格與PTA價(jià)格走勢(shì)較為密切。韓國(guó)PX離岸報(bào)價(jià)自7月份以來(lái)一路高歌猛進(jìn)，從月初的1000美元左右到8月上旬價(jià)格已經(jīng)漲至1150美元，與此同時(shí)我國(guó)期貨市場(chǎng)PTA期貨也是相當(dāng)火爆，期價(jià)從7月初的7000元，上漲至8月12日的最高價(jià)8416元。但是自8月中旬達(dá)到1150高價(jià)后，PX的價(jià)格便大幅回落，9月22日FOB韓國(guó)PX報(bào)價(jià)已經(jīng)跌到870美元，且MX與PX之間的價(jià)差跌至120美元，遠(yuǎn)低于170美元～180美元正常范疇。
中國(guó)是世界上最大的PTA生產(chǎn)國(guó)，而韓國(guó)的PX主要賣給中國(guó)，國(guó)內(nèi)大幅擴(kuò)張的PX產(chǎn)能是造成PX價(jià)格近一個(gè)月以來(lái)連續(xù)下跌的主要原因。2008年底，國(guó)內(nèi)PX產(chǎn)能為428.1萬(wàn)噸，2009年6月～7月中海油惠州80萬(wàn)噸、福佳大化70萬(wàn)噸、福建煉化70萬(wàn)噸裝置相繼投產(chǎn)，緊接著9月中旬上海60萬(wàn)噸裝置、四季度烏石化100萬(wàn)噸裝置將投產(chǎn)。總體來(lái)看今年國(guó)內(nèi)新增產(chǎn)能預(yù)計(jì)在380萬(wàn)噸左右。
下游：消費(fèi)不旺 價(jià)格受壓制
隨著PTA價(jià)格近一個(gè)月時(shí)間連續(xù)大幅回落，PTA工廠利潤(rùn)受到較大威脅，部分PTA生產(chǎn)廠商已經(jīng)開始減產(chǎn)，從9月份以來(lái)全國(guó)PTA產(chǎn)能來(lái)看，PTA開工率已經(jīng)從月初的92%的高位下滑到近期的80%。但是業(yè)內(nèi)人士表示，相對(duì)于2009年全年而言，即使是80%開工率也是一個(gè)較高的水平。
從今年1月～9月的PTA負(fù)荷、聚酯負(fù)荷、江浙織機(jī)負(fù)荷開工走勢(shì)圖看，聚酯及江浙織機(jī)開工率走勢(shì)圖從年初至今變化不大，這說(shuō)明PTA需求沒有增加，負(fù)荷率高企對(duì)價(jià)格形成了打壓。