二、行情分析
1、宏觀經(jīng)濟
�、佟覟榇碳そ�(jīng)濟推出的四萬億投資；
�、凇⒆鳛橹袊螽a(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃之一的石化產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃的推出；
�、�、2009年美元的單邊下滑，從年初的89附近到年底最低跌至74附近；
�、堋⒓~約原油期貨價格由年初的32美元/桶附近反彈至年底的80美元/桶左右；
在經(jīng)歷了2008年下半年百年一遇的金融危機后，09年全球各國相繼開始了寬松貨幣政策和大幅度的刺激經(jīng)濟的行動，這使得大宗商品經(jīng)過08年的暴跌之后開始企穩(wěn)并開始反彈。
2、供需基本面
�、�、PX產(chǎn)能增加PTA原料供應(yīng)充裕。2009年中國和中東地區(qū)有多套PX生產(chǎn)裝置建設(shè)投產(chǎn)，具體包括中海油84萬噸/年的惠州裝置、福建聯(lián)合石油化工的70萬噸/年的泉州裝置、大連福佳大化的70萬噸/年的裝置、中石化上海石化60萬噸/年的裝置、中石油(13.73,-0.12,-0.87%)烏魯木齊的100萬噸/年的裝置、阿曼的81.9萬噸的芳烴裝置和科威特77.4萬噸的PX裝置等。中國審議通過的石化行業(yè)振興規(guī)劃首批獲批的石化項目也包括PX在建工程，如福建煉化70萬噸/年P(guān)X裝置、惠州PX裝置、上海石化和烏魯木齊的PX裝置。審核通過的項目政府將給予貼息6%的優(yōu)惠政策予以扶持。另外，中國新建PX項目還有騰龍芳烴(漳州)有限公司80萬噸/年對二甲苯工程。
�、�、作為原油的下游衍生品，PTA期貨行情不可避免的受到國際油價波動的影響，原油需求最差的時期已經(jīng)過去。
圖2：世界原油總消費量及同比增長率
圖為世界原油總消費量及同比增長率走勢圖。（圖片來源：格林期貨）
�、邸�2009年，下游聚酯市場基本上與PTA價格同步漲跌。在下半年的需求旺季，雖然PX和PTA自身產(chǎn)能的擴張壓制了PTA行情走勢，但在聚酯庫存偏低，整體產(chǎn)銷形勢較好的背景下，聚酯市場行情的走高對PTA期價上漲的支撐更為明顯。