目前，整個(gè)商品市場都籠罩在買漲氛圍中，這場基于流動(dòng)性泛濫的通脹型牛市，已使得商品市場出現(xiàn)普漲局面。在此背景下，即使PVC后期面臨諸多不利因素，價(jià)格重心不斷上移仍將是大概率事件。因此，逢低做多仍不失為一種明哲保身的自救行為。
“減排”限電仍將不斷炒作
本輪PVC上漲從本質(zhì)來看并不是傳統(tǒng)的期貨帶動(dòng)現(xiàn)貨往上走，而是現(xiàn)貨帶動(dòng)期貨拉高，在此期間，PVC基差始終為正值，最大時(shí)達(dá)到過將近400元/噸。這主要是因?yàn)榈胤降摹肮?jié)能減排”政策使得短期內(nèi)(至2010年年底)電石廠家被迫大幅減產(chǎn)(不停產(chǎn)就停電)，PVC生產(chǎn)廠家由于原料不足也被迫大規(guī)模停車檢修，導(dǎo)致現(xiàn)貨市場貨源出現(xiàn)緊張狀況；加之電石的供應(yīng)緊張及差別化電價(jià)政策，電石價(jià)格飛漲，PVC的生產(chǎn)成本也快速增加，配合著當(dāng)前的通脹背景，現(xiàn)貨價(jià)格因此出現(xiàn)快速上漲。
從目前情況看，PVC這種成本傳導(dǎo)機(jī)制在2010年年底之前恐怕難有大的改變。畢竟，“節(jié)能減排”的任務(wù)太過艱巨(今年前3季度完成的節(jié)能減排任務(wù)僅為全年的30%，換句話說，最后的一個(gè)季度要完成全年的70%)。因此，在今年剩下的兩個(gè)多月里，由于減排限電和電價(jià)差別化政策導(dǎo)致的成本上漲和廠商停工恐將時(shí)刻刺激多頭敏感的嗅覺神經(jīng)。
倉單不斷流出似棉花
自從PVC現(xiàn)貨價(jià)格由于成本因素被迫大幅上漲并出現(xiàn)期現(xiàn)倒掛的價(jià)格形態(tài)后，自上市以來一直居高不下的PVC倉單則出現(xiàn)了罕見的持續(xù)流出狀態(tài)。這和前期棉花期貨由于現(xiàn)貨價(jià)格暴漲、供應(yīng)不足導(dǎo)致倉單快速流出的狀況較為相似。這也從側(cè)面直接反映了目前PVC現(xiàn)貨市場的狀況�！皽p排”、“限電”政策一天不停，PVC生產(chǎn)成本一天不降，則現(xiàn)貨價(jià)格難以大幅走低，PVC期價(jià)下行空間就將難以打開。除非市場的通脹預(yù)期發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變，商品整體大幅回落，否則PVC易漲難跌的局面仍將持續(xù)。
“價(jià)值洼地”受資金青睞
雖說PVC在眾多政策支持下走勢較強(qiáng)，但相對其他品種來說還是明顯受冷落，自歐債危機(jī)以來，PVC累積漲幅不足20%，相對其他品種動(dòng)輒40%的漲幅來說簡直不值一提，更別說和棉花這種大哥級品種相比。因此，其“價(jià)值洼地”效應(yīng)顯露無遺。
綜合以上因素，筆者認(rèn)為PVC在目前通脹預(yù)期高燒不退的情況下，由于“價(jià)值洼地”效應(yīng)，仍將遭到市場資金的反復(fù)追捧(近期市場整體出現(xiàn)調(diào)整，而PVC卻表現(xiàn)較為強(qiáng)勢即是市場的真實(shí)反映)，在基本面仍有不錯(cuò)利多因素支撐下，其價(jià)格重心在反復(fù)炒作中緩慢上移的概率較大，建議投資者可尋機(jī)背靠7650-7750點(diǎn)的價(jià)格區(qū)域，在PVC上面反復(fù)多單操作，下破此區(qū)域，多單堅(jiān)決止損。