2、原料PX 震蕩上行對PTA 構(gòu)成良好支撐
9月以來，原料PX整體維持震蕩上行走勢。自2010年7月起，由于國內(nèi)外多套PX裝置開始采取減產(chǎn)或停產(chǎn)以應(yīng)對由于供應(yīng)過剩帶來的行業(yè)虧損，導(dǎo)致市場供應(yīng)緊張局面逐漸顯現(xiàn)，從而助推PX價格逐步回升，截至9月21日，亞洲PX突破千元關(guān)口上方，至1020美元/噸，隨著后期減產(chǎn)舉措的繼續(xù)實(shí)施以及秋季煉廠的集中檢修，減產(chǎn)效應(yīng)可能進(jìn)一步凸現(xiàn)，導(dǎo)致PX價格易漲難跌，從而在成本上對PTA構(gòu)成一定的支撐。
此外，從PTA生產(chǎn)企業(yè)利潤情況來看，按PX計算的PTA加工利潤維持在千元以上的高利潤區(qū)間，最低時也有1078元/噸，高時可達(dá)1230元/噸。在豐厚加工利潤的驅(qū)使下，PTA生產(chǎn)裝置高負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，9月PTA裝置負(fù)荷維持在80-98%的高開工率，日均開工率為87%。較8月日均開工率有所回落，而隨著下游秋冬季服裝生產(chǎn)消費(fèi)旺季來臨，供過于求局面或有改觀，這亦為PTA后市的上漲奠定了的基礎(chǔ)。
PTA 與PX 現(xiàn)貨價格及PTA 生產(chǎn)盈虧走勢圖
圖為PTA 與PX 現(xiàn)貨價格及PTA 生產(chǎn)盈虧走勢圖。（圖片來源：北京中期）
近日來部分PX 裝置動態(tài)：
(1)科威特的82 萬噸PX 裝置9 月滿負(fù)荷運(yùn)行，其計劃11 月進(jìn)行一周的停車檢修。其交貨量可能將被削減。但其沒有在現(xiàn)貨采購現(xiàn)貨交合同的計劃。
(2)出光石化的21，4 萬噸PX 裝置9 月20 號停車檢修一個月，其合同供應(yīng)量可以因庫存充裕而不受影響。同時其CHIBA 的26 萬噸PX 裝置85%負(fù)荷運(yùn)行。
(3)臺化CPC 的26 萬噸3 號PX 裝置9 月1 號停車檢修一個月，公司將在9 月10 號重啟25 萬噸的2 號PX 裝置，這套2 號線可能又將在十一月因MX/PX 利潤空間有限而停車閑置，公司仍不清楚這套裝置將閑置多長時間。
(4)印尼PERTAMINA 推遲重啟其27 萬噸裝置停車裝置，因機(jī)械原因還沒有解決。 該公司計一周之內(nèi)重啟該裝置，PX 供應(yīng)將只能從9 月下旬開始，開車后將儲備庫存。該裝置原計劃8 月27 號重啟。
(5)JX 石化于9 月3 號重啟其CHITA 的因火災(zāi)意外而于8 月29 號停車的20 萬噸裝置，計劃9 月先按5 成負(fù)荷運(yùn)行。同時其另一套在同一地點(diǎn)的20 萬噸裝置仍處于停車空置狀態(tài)當(dāng)中，該裝置于7 月上旬因效益不佳而停車，何時開車仍沒有時間表。
(6)揚(yáng)子石化的80 萬噸停車PX 裝置將于9 月中恢復(fù)開車，其停車檢修計劃40-45 天。
(7)印度信賴將在9 月15 號重啟其檢修了一個月的三套60 萬噸PX 裝置中的一套，同時其另外兩套共120 萬噸PX 裝置的運(yùn)行負(fù)荷在9 成左右。
(8)伊朗IPCC 宣稱如果其75 萬噸PX 裝置進(jìn)入十月仍無法開啟，其可能對其75 萬噸的該裝置宣布不可抗力，目前其合同貨供應(yīng)完全依靠庫存。IPCC 于8 月23 號因機(jī)械原因和原料在國際制裁之下轉(zhuǎn)向生產(chǎn)汽油無法供應(yīng)PX 生產(chǎn)而關(guān)閉。
3、乙二醇市場走勢對鄭州PTA 具有助漲助跌作用
9 月國內(nèi)乙二醇市場延續(xù)8 月以來的走勢，整體維持震蕩上行格局，截止9 月21 日，MEG 價格從8 月20 日的6400 元/噸漲至6700 元/噸，月漲幅近4.8%。作為與PTA 共聚生產(chǎn)聚酯的原料MEG，其走勢對PTA 具有助漲助跌性。
此外，據(jù)中國海關(guān)宣布8 月乙二醇進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，8 月國內(nèi)乙二醇進(jìn)口總量560677.273噸，較上月減少7.11%，較去年同月相比增長11.47%，進(jìn)口金額40107.6624 萬美元，當(dāng)月均價715.3431 美元/噸。1-8 月國內(nèi)累計進(jìn)口4551996.933 噸，較去年同期增加18.99%，累計進(jìn)口額391963.3134 萬美元，累計均價861.0799 美元/噸。
8 月乙二醇進(jìn)口數(shù)量較前月略有減少，但目前國內(nèi)乙二醇庫存居高，買家擔(dān)心后續(xù)入罐困難，加之中石化三套裝置順利重啟，國內(nèi)總體供應(yīng)面寬松，MEG 短期難以根本性逆轉(zhuǎn)基本面偏空格局。
PTA 現(xiàn)貨價格MEG 價格走勢圖
圖為PTA 現(xiàn)貨價格MEG 價格走勢圖。（圖片來源：北京中期）
近日部分MEG 裝置情況：
(1)、臺灣南亞的35 萬噸1 號MEG 裝置計劃于9 月1 號因原料乙烯供應(yīng)不足而停車檢修兩個月。該公司計劃將原計劃十月上旬重啟的2 號40 萬噸裝置提前至九月中旬啟動。
該裝置因乙烯供應(yīng)問題于8 月停車檢修。南亞的乙烯供應(yīng)問題主要源于8 月的上游裝置著火爆炸。
(2)、泰國TOC 的9.5 萬噸脫瓶頸MEG 項(xiàng)目正在進(jìn)行，目前該項(xiàng)目正在進(jìn)行環(huán)保認(rèn)證，預(yù)計要三到六個月時間。TOC 目前運(yùn)行其39 萬噸MEG 裝置負(fù)荷在8 成左右。
(3)、揚(yáng)子石化26 萬噸MEG 裝置9 月6 號恢復(fù)開車，比原計劃推遲了三天時間。該裝置于8 月12 號停車，計劃檢修20 天。上游65 萬噸石腦油裂解裝置于8 月11 號停車檢修。
(4)、上海石化的22.5 萬噸MEG 裝置10 月中檢修20-25 天。